Avaliação da SpaceX se aproxima de US$ 3 trilhões, superando Amazon e Microsoft

A SpaceX de Elon Musk realizou uma estreia monumental no mercado, com sua avaliação ultrapassando as gigantes de tecnologia Amazon e Microsoft em questão de dias. Impulsionada por um intenso ímpeto pós-IPO, a potência que vai de foguetes à IA está remodelando rapidamente a hierarquia das empresas mais valiosas do mundo.

Uma ascensão meteórica ao Top 5

Após uma Oferta Pública Inicial (IPO) de grande sucesso, as ações da SpaceX subiram 14,3% na terça-feira, atingindo US$ 220 por ação. Esse salto representa um aumento impressionante de 62% em relação ao seu preço de IPO de US$ 135. Se esses ganhos se mantiverem, a capitalização de mercado da empresa ficará em aproximadamente US$ 2,85 trilhões.

Essa rápida valorização permitiu que a SpaceX ultrapassasse a Amazon, que possui uma avaliação de US$ 2,64 trilhões, e saltasse brevemente à frente da capitalização de mercado de US$ 2,92 trilhões da Microsoft. O desempenho da ação foi o principal motor por trás dos ganhos do índice Nasdaq Composite, com volumes de negociação excedendo US$ 23,1 bilhões — superando os volumes de negociação combinados de Nvidia, Microsoft, Tesla e Apple.

Especulação vs. Fundamentos

Apesar da avaliação astronômica, analistas de mercado estão levantando sinais de alerta em relação às finanças subjacentes da empresa. Ao contrário de muitos líderes tecnológicos de Wall Street que reportam lucros massivos, a SpaceX reportou vendas de US$ 18,67 bilhões no ano passado, mas registrou um prejuízo líquido de US$ 4,94 bilhões. Esse prejuízo é atribuído, em grande parte, à sua fusão com a empresa de IA deficitária, xAI.

Ipek Ozkardeskaya, analista sênior de mercado do Swissquote Bank, observou que a avaliação atual parece desconectada da realidade, sugerindo que grande parte do movimento é impulsionada por compras especulativas. Além disso, o anúncio recente da empresa para adquirir a firma de software Anysphere por US$ 60 bilhões adiciona outra camada de complexidade à sua estratégia de crescimento de alto risco.

Inclusão em Índices e Volatilidade Futura

Os investidores devem se preparar para uma volatilidade significativa devido ao "float" relativamente pequeno da SpaceX (o número de ações disponíveis para negociação pública). No entanto, vários fatores técnicos podem fornecer um suporte para o preço das ações. A SpaceX está programada para uma inclusão acelerada no Nasdaq 100 e será adicionada aos índices FTSE Russell e MSCI em 26 de junho e 29 de junho, respectivamente.

Essas inclusões são críticas porque obrigam os fundos passivos e ETFs que acompanham esses índices a comprar ações da SpaceX, criando um fluxo garantido de demanda institucional. Além disso, o lançamento de opções da SpaceX — com preços de exercício variando de US$ 25 a US$ 380 — oferece aos traders novas formas de apostar na ação, potencialmente intensificando as oscilações de preço no curto prazo.

Principais Conclusões