Avaliação da SpaceX se aproxima de US$ 3 trilhões, superando Amazon e Microsoft

A SpaceX de Elon Musk entregou um desempenho histórico nos mercados públicos, catapultando sua avaliação em direção à marca de US$ 3 trilhões após um IPO de sucesso estrondoso. A potência de foguetes e IA subiu rapidamente no ranking das empresas mais valiosas do mundo, ultrapassando brevemente até mesmo a Microsoft e a Amazon.

Uma Ascensão Meteórica Pós-IPO

As ações da SpaceX subiram mais de 14% na terça-feira, sendo negociadas a US$ 220 por ação. Isso representa um salto massivo de 62% em relação ao seu preço inicial de IPO de US$ 135. Se esses ganhos se mantiverem, a capitalização de mercado da empresa situa-se em aproximadamente US$ 2,85 trilhões. Esse surto proporcionou um impulso significativo ao índice Nasdaq Composite, empurrando momentaneamente a SpaceX para além da avaliação de US$ 2,64 trilhões da Amazon e excedendo brevemente os US$ 2,92 trilhões da Microsoft.

O volume de negociação da SpaceX tem sido sem precedentes, com mais de US$ 23,1 bilhões em ações mudando de mãos em uma única manhã — um valor que faz os volumes de negociação combinados de gigantes da tecnologia como Nvidia, Microsoft, Tesla e Apple parecerem minúsculos.

Especulação vs. Fundamentos

Apesar do valor de mercado astronômico, analistas financeiros estão questionando a desconexão entre a avaliação da SpaceX e sua saúde financeira atual. Ao contrário de muitos titãs do Vale do Silício que relatam lucros massivos, a SpaceX reportou vendas de US$ 18,67 bilhões no ano passado, mas registrou um prejuízo líquido de US$ 4,94 bilhões, em grande parte devido à sua fusão com a deficitária xAI.

Ipek Ozkardeskaya, analista sênior de mercado do Swissquote Bank, observou que a avaliação atual parece ser impulsionada pela especulação, e não pelos fundamentos. "As pessoas estão comprando SpaceX na expectativa de que outros também comprem e empurrem o preço para cima", comentou ela, alertando os investidores para se prepararem para uma volatilidade significativa devido ao float relativamente pequeno da empresa.

Inclusão em Índices e Futuros Impulsionadores de Demanda

Embora a especulação esteja impulsionando o rali atual, espera-se que a demanda institucional se intensifique por meio de mecanismos de mercado estruturados. A SpaceX está programada para uma inclusão acelerada no Nasdaq 100, o que forçará fundos passivos e ETFs a comprar quantidades significativas das ações. Além disso, a FTSE Russell e a MSCI devem adicionar a SpaceX aos seus respectivos índices em 26 e 29 de junho.

O Zephirin Group destacou que a combinação de fluxos passivos, momentum e um float de ações limitado poderia impulsionar o preço ainda mais. Além disso, o recente anúncio da empresa sobre a aquisição de US$ 60 bilhões da empresa de software Anysphere sinaliza uma estratégia de expansão agressiva nos setores de software e IA.

Para reforçar seu capital inicial, os subscritores da SpaceX exerceram a opção "greenshoe", aumentando a arrecadação total do IPO de US$ 75 bilhões para US$ 85,7 bilhões. Com o início da negociação de opções para a ação, os investidores têm ainda mais caminhos para especular sobre sua trajetória volátil.

Principais Conclusões