SpaceXの時価総額が3兆ドルに迫る、AmazonやMicrosoftを上回る規模に

イーロン・マスク氏率いるSpaceXは、記録的なIPOを経て公開市場で歴史的なパフォーマンスを見せ、時価総額を3兆ドルへと押し上げている。このロケットおよびAIの有力企業は、世界で最も価値のある企業ランキングを急速に駆け上がり、一時はMicrosoftやAmazonさえも追い抜いた。

IPO後の驚異的な急上昇

火曜日、SpaceXの株価は14%以上急騰し、1株あたり220ドルで取引された。これはIPO時の初値135ドルから62%という大幅な上昇を意味する。この上昇が維持されれば、同社の時価総額は約2.85兆ドルに達する。この急騰はNasdaq Composite指数を大きく押し上げ、SpaceXの時価総額は一時的にAmazonの2.64兆ドルを上回り、Microsoftの2.92兆ドルをも一瞬超える形となった。

SpaceXの出来高は前例のない規模に達しており、わずか午前中のうちに231億ドル相当の株式が取引された。この数字は、Nvidia、Microsoft、Tesla、Appleといったテック巨頭の合計出来高をはるかに凌駕している。

投機か、ファンダメンタルズか

天文学的な市場価値の一方で、金融アナリストたちはSpaceXの時価総額と現在の財務状況との乖離に疑問を呈している。巨額の利益を報告する多くのシリコンバレーの巨人たちとは異なり、SpaceXは昨年の売上高を186.7億ドルと発表したものの、赤字のxAIとの合併が主な要因となり、49.4億ドルの純損失を記録した。

Swissquote Bankのシニア・マーケット・アナリスト、Ipek Ozkardeskaya氏は、現在のバリュエーションはファンダメンタルズよりも投機によって動かされているように見えると指摘した。「他の人々も購入して価格をさらに押し上げるだろうという期待から、人々はSpaceXを買っているのです」と彼女は述べ、同社の浮動株が比較的少ないことから、投資家に対して大幅なボラティリティに備えるよう警告した。

指数採用と今後の需要ドライバー

現在のラリーは投機によって牽引されているものの、構造的な市場メカニズムを通じて機関投資家の需要は強まると予想されている。SpaceXはNasdaq 100への迅速な採用が予定されており、これによりパッシブ・ファンドやETFは相当量の同社株を購入せざるを得なくなる。さらに、FTSE RussellとMSCIは、それぞれ6月26日と6月29日にSpaceXを各指数に組み入れる予定である。

Zephirin Groupは、パッシブ資金の流入、モメンタム、そして限られた浮動株数の組み合わせが、株価をさらに押し上げる可能性があると指摘しました。加えて、ソフトウェア企業Anysphereを600億ドルで買収するという同社の最近の発表は、ソフトウェアおよびAIセクターにおける積極的な拡大戦略を示唆しています。

初期資本を強化するため、SpaceXの引受業者は「グリーンシュー・オプション」を行使し、IPOによる総調達額を750億ドルから857億ドルへと増額しました。また、同株式のオプション取引も開始されるため、投資家は、その激しい値動きに対してさらに多くの投機手段を持つことになります。

主なポイント