Định giá SpaceX tiến gần mốc 3 nghìn tỷ USD, vượt qua Amazon và Microsoft

SpaceX của Elon Musk đã mang lại một màn trình diễn lịch sử trên thị trường đại chúng, đẩy định giá của công ty tiến gần mốc 3 nghìn tỷ USD sau một đợt IPO bùng nổ. "Gã khổng lồ" trong lĩnh vực tên lửa và AI này đã nhanh chóng leo lên thứ hạng trong số các công ty giá trị nhất thế giới, thậm chí có lúc vượt qua cả Microsoft và Amazon.

Sự trỗi dậy thần tốc sau IPO

Cổ phiếu SpaceX đã tăng vọt hơn 14% vào thứ Ba, giao dịch ở mức 220 USD/cổ phiếu. Điều này tương ứng với mức tăng khổng lồ 62% so với mức giá IPO ban đầu là 135 USD. Nếu mức tăng này được duy trì, vốn hóa thị trường của công ty sẽ đạt khoảng 2,85 nghìn tỷ USD. Sự tăng trưởng này đã thúc đẩy đáng kể chỉ số Nasdaq Composite, tạm thời đưa SpaceX vượt qua mức định giá 2,64 nghìn tỷ USD của Amazon và vượt qua mức 2,92 nghìn tỷ USD của Microsoft trong một thời gian ngắn.

Khối lượng giao dịch của SpaceX đã đạt mức chưa từng có, với hơn 23,1 tỷ USD giá trị cổ phiếu được chuyển nhượng chỉ trong một buổi sáng—một con số làm lu mờ tổng khối lượng giao dịch của các gã khổng lồ công nghệ như Nvidia, Microsoft, Tesla và Apple.

Đầu cơ so với Các yếu tố cơ bản

Bất chấp giá trị thị trường cao ngất ngưởng, các nhà phân tích tài chính đang bày tỏ sự nghi ngại về sự mất kết nối giữa định giá của SpaceX và sức khỏe tài chính hiện tại của công ty. Không giống như nhiều "ông lớn" tại Thung lũng Silicon thường báo cáo lợi nhuận khổng lồ, SpaceX báo cáo doanh thu 18,67 tỷ USD vào năm ngoái nhưng lại ghi nhận mức lỗ ròng 4,94 tỷ USD, phần lớn là do việc sáp nhập với xAI—một công ty đang thua lỗ.

Ipek Ozkardeskaya, chuyên gia phân tích thị trường cấp cao tại Ngân hàng Swissquote, lưu ý rằng mức định giá hiện tại dường như được thúc đẩy bởi sự đầu cơ thay vì các yếu tố cơ bản. "Mọi người đang mua SpaceX với kỳ vọng rằng những người khác cũng sẽ mua và đẩy giá lên cao hơn," bà nhận định, đồng thời cảnh báo các nhà đầu tư nên chuẩn bị tinh thần cho sự biến động mạnh do lượng cổ phiếu lưu hành tự do (float) của công ty tương đối nhỏ.

Việc đưa vào chỉ số và các động lực nhu cầu trong tương lai

Trong khi sự đầu cơ đang thúc đẩy đợt tăng giá hiện tại, nhu cầu từ các tổ chức được dự báo sẽ tăng mạnh thông qua các cơ chế thị trường có cấu trúc. SpaceX dự kiến sẽ được đưa vào chỉ số Nasdaq 100 theo quy trình nhanh, điều này sẽ buộc các quỹ thụ động và quỹ ETF phải mua một lượng lớn cổ phiếu này. Hơn nữa, FTSE Russell và MSCI cũng có kế hoạch đưa SpaceX vào các chỉ số tương ứng của họ vào ngày 26 tháng 6 và ngày 29 tháng 6.

Tập đoàn Zephirin nhấn mạnh rằng sự kết hợp giữa dòng vốn thụ động, đà tăng trưởng và lượng cổ phiếu lưu hành hạn chế có thể đẩy giá lên cao hơn nữa. Ngoài ra, thông báo gần đây của công ty về thương vụ thâu tóm công ty phần mềm Anysphere trị giá 60 tỷ USD cho thấy một chiến lược mở rộng quyết liệt trong các lĩnh vực phần mềm và AI.

Để củng cố nguồn vốn ban đầu, các đơn vị bảo lãnh phát hành của SpaceX đã thực hiện quyền chọn "greenshoe", nâng tổng số tiền thu được từ đợt IPO từ 75 tỷ USD lên 85,7 tỷ USD. Khi việc giao dịch quyền chọn đối với cổ phiếu này cũng bắt đầu, các nhà đầu tư thậm chí còn có thêm nhiều cách thức để đầu cơ vào quỹ đạo biến động của nó.

Các điểm chính cần lưu ý