Penilaian SpaceX Menghampiri $3 Trilion, Melampaui Amazon dan Microsoft

SpaceX milik Elon Musk telah memberikan prestasi bersejarah di pasaran awam, melonjakkan penilaiannya ke arah tanda $3 trilion susulan IPO yang luar biasa. Kuasa besar roket dan AI ini telah mendaki kedudukan syarikat paling bernilai di dunia dengan pantas, malah seketika memintas Microsoft dan Amazon.

Kenaikan Meteorik Pasca-IPO

Saham SpaceX melonjak lebih 14% pada hari Selasa, didagangkan pada $220 sesaham. Ini mewakili lonjakan besar sebanyak 62% daripada harga IPO awalnya iaitu $135. Jika keuntungan ini bertahan, permodalan pasaran syarikat tersebut berada pada kira-kira $2.85 trilion. Lonjakan ini memberikan dorongan signifikan kepada indeks Nasdaq Composite, yang seketika menolak SpaceX melampaui penilaian Amazon sebanyak $2.64 trilion dan seketika mengatasi $2.92 trilion milik Microsoft.

Jumlah dagangan bagi SpaceX adalah luar biasa, dengan saham bernilai lebih daripada $23.1 bilion bertukar tangan dalam satu pagi sahaja—satu angka yang jauh mengatasi jumlah dagangan gabungan gergasi teknologi seperti Nvidia, Microsoft, Tesla, dan Apple.

Spekulasi lwn. Fundamental

Walaupun nilai pasaran yang sangat tinggi, penganalisis kewangan mula mempersoalkan ketidakselarasan antara penilaian SpaceX dengan kesihatan kewangannya pada masa ini. Tidak seperti kebanyakan gergasi Silicon Valley yang melaporkan keuntungan besar, SpaceX melaporkan jualan sebanyak $18.67 bilion tahun lepas tetapi mencatatkan kerugian bersih sebanyak $4.94 bilion, sebahagian besarnya disebabkan oleh penggabungannya dengan xAI yang mengalami kerugian.

Ipek Ozkardeskaya, penganalisis pasaran kanan di Swissquote Bank, menyatakan bahawa penilaian semasa nampaknya didorong oleh spekulasi dan bukannya fundamental. "Orang ramai membeli SpaceX dengan jangkaan bahawa orang lain juga akan membeli dan melonjakkan harga lebih tinggi," katanya, sambil memberi amaran kepada pelabur agar bersedia menghadapi turun naik yang ketara disebabkan oleh jumlah saham terapung yang agak kecil bagi syarikat tersebut.

Kemasukan Indeks dan Pemacu Permintaan Masa Depan

Walaupun spekulasi memacu kenaikan semasa, permintaan institusi dijangka akan meningkat melalui mekanisme pasaran yang berstruktur. SpaceX dijadualkan untuk kemasukan pantas ke dalam Nasdaq 100, yang akan memaksa dana pasif dan ETF untuk membeli sejumlah besar saham tersebut. Selain itu, FTSE Russell dan MSCI dijadualkan untuk menambah SpaceX ke dalam indeks masing-masing pada 26 Jun dan 29 Jun.

Kumpulan Zephirin menekankan bahawa gabungan aliran masuk pasif, momentum, dan jumlah saham terapung yang terhad boleh memacu harga lebih tinggi lagi. Selain itu, pengumuman terbaharu syarikat mengenai pengambilalihan firma perisian Anysphere bernilai $60 bilion menandakan strategi pengembangan yang agresif dalam sektor perisian dan AI.

Untuk memperkukuh modal awalnya, penjamin emisi SpaceX telah melaksanakan pilihan "greenshoe", sekali gus meningkatkan jumlah hasil IPO daripada $75 bilion kepada $85.7 bilion. Memandangkan perdagangan opsyen bagi saham tersebut juga bermula, pelabur mempunyai lebih banyak saluran untuk berspekulasi tentang trajektori turun naik saham tersebut.

Ringkasan Utama