Swara Baby ยื่นร่างหนังสือชี้ชวน (DRHP) สำหรับ IPO มูลค่า 1,000 สิบล้านรูปี เพื่อรองรับการขยายธุรกิจ

Swara Baby ผู้ผลิตสินค้าสุขอนามัยแบบใช้แล้วทิ้งแบบรับจ้างผลิต (contract manufacturer) ชั้นนำของอินเดีย ได้ยื่นร่างหนังสือชี้ชวน (Draft Red Herring Prospectus หรือ DRHP) ต่อ SEBI อย่างเป็นทางการ เพื่อเสนอขายหุ้นต่อประชาชนทั่วไปเป็นครั้งแรก (IPO) มูลค่า 1,000 สิบล้านรูปี โดยบริษัทมีเป้าหมายที่จะใช้เงินทุนนี้ในการขยายฐานการผลิตและเสริมสร้างความเป็นผู้นำในตลาดกลุ่มผลิตภัณฑ์ดูแลเด็กและผู้ใหญ่

โครงสร้าง IPO และการจัดสรรเงินทุนเชิงกลยุทธ์

การเสนอขาย IPO มูลค่า 1,000 สิบล้านรูปีที่เสนอมานี้ แบ่งออกเป็นสองส่วนเท่าๆ กัน คือการออกหุ้นสามัญใหม่ (fresh issue) มูลค่า 500 สิบล้านรูปี และการเสนอขายโดยผู้ถือหุ้นเดิม (Offer for Sale หรือ OFS) มูลค่าสูงสุด 500 สิบล้านรูปี โดยในส่วนของ OFS นั้น Brainbees Solutions Limited จะขายหุ้นมูลค่าสูงสุด 300 สิบล้านรูปี ในขณะที่ Anadya Bon Merchari LLP จะขายหุ้นมูลค่าสูงสุด 200 สิบล้านรูปี

บริษัทได้วางแผนการใช้เงินที่ได้จากการออกหุ้นใหม่ไว้อย่างชัดเจน ดังนี้:

• การขยายกำลังการผลิต: จะมีการลงทุนจำนวน 198.2 สิบล้านรูปี เพื่อจัดตั้งโรงงานผลิตแห่งใหม่ในรัฐมัธยประเทศ (Madhya Pradesh)
• การบริหารจัดการหนี้: จะใช้เงินจำนวน 100 สิบล้านรูปีเพื่อชำระหรือชำระคืนเงินกู้ที่มีอยู่ล่วงหน้า และมีการจัดสรรเงินอีก 27.5 สิบล้านรูปีเพื่อชำระหนี้ภายในบริษัทในเครือ ได้แก่ Solis Hygiene, Swara Hygiene และ K.A. Enterprises Hygiene Private Limited (KAEHPL)
• การเติบโตและการเข้าซื้อกิจการ: เงินทุนส่วนที่เหลือถูกกำหนดไว้สำหรับการเติบโตแบบก้าวกระโดด (inorganic growth) ผ่านการเข้าซื้อกิจการเชิงกลยุทธ์และเพื่อวัตถุประสงค์ทั่วไปของบริษัท

ตำแหน่งผู้นำในตลาดและความเชี่ยวชาญด้านการผลิต

นับตั้งแต่ก่อตั้งในปี 2018 Swara Baby ได้ก้าวขึ้นมาเป็นผู้ผลิตสินค้าสุขอนามัยแบบใช้แล้วทิ้งแบบรับจ้างผลิตรายใหญ่ที่สุดของอินเดียเมื่อวัดตามมูลค่าในปีงบประมาณ 2568 (FY25) โดยบริษัทครองส่วนแบ่งการตลาดที่แข็งแกร่งถึง 37% ในกลุ่มการรับจ้างผลิตผ้าอ้อมเด็ก และ 36% ในกลุ่มผ้าอ้อมผู้ใหญ่

ด้วยพื้นที่ดำเนินงานกว่า 24 เอเคอร์ในเมือง Pithampur และ Indore รัฐมัธยประเทศ บริษัทได้ขยายจากสายการผลิตเพียงสายเดียวเป็น 20 สายการผลิต โดยมีกำลังการผลิตต่อปีที่ติดตั้งไว้มหาศาล ได้แก่:

• ผ้าอ้อมเด็ก 2.66 พันล้านชิ้น
• ผ้าอ้อมผู้ใหญ่และกางเกงอนามัย 253 ล้านชิ้น
• ผ้าอนามัยและแผ่นอนามัย 756 ล้านชิ้น

นอกเหนือจากการรับจ้างผลิตให้กับยักษ์ใหญ่อย่าง Piramal Pharma และ Himalaya Wellness Company แล้ว Swara Baby ยังกำลังสร้างมูลค่าแบรนด์ของตนเองผ่านแบรนด์ "Cuddles" (ผ้าอ้อมเด็ก) และ "Shield" (ผ้าอ้อมผู้ใหญ่)

แนวโน้มทางการเงินที่แข็งแกร่งและนวัตกรรม

ผลประกอบการทางการเงินของ Swara Baby สะท้อนถึงการขยายตัวอย่างรวดเร็วของตลาดสินค้าสุขอนามัยในอินเดีย โดยบริษัทรายงานรายได้ที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ แตะระดับ 1,163.9 สิบล้านรูปีในปีงบประมาณ 2569 (FY26) เพิ่มขึ้นจาก 942.97 สิบล้านรูปีในปีงบประมาณ 2568 (FY25) นอกจากนี้ กำไรหลังหักภาษี (PAT) ยังเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยเพิ่มขึ้นเป็น 95.58 สิบล้านรูปีในปีงบประมาณ 2569 จาก 80.67 สิบล้านรูปีในปีก่อนหน้า

สัดส่วนผลิตภัณฑ์ถูกขับเคลื่อนหลักโดยกลุ่มผลิตภัณฑ์ดูแลเด็ก ซึ่งคิดเป็น 79.06% ของยอดขายผลิตภัณฑ์ทั้งหมดในปีงบประมาณ 2569 เพื่อรักษาความได้เปรียบทางการแข่งขัน บริษัทได้ดำเนินงานศูนย์วิจัยและพัฒนา (R&D) ภายในองค์กร ซึ่งปัจจุบันกำลังพัฒนาผ้าอ้อมจากพืชภายใต้ชื่อ "Tree Free" ที่อยู่ระหว่างการจดสิทธิบัตร การมุ่งเน้นด้านนวัตกรรมนี้สอดคล้องกับแนวโน้มตลาดในวงกว้าง เนื่องจากภาคส่วนสุขอนามัยของอินเดียคาดว่าจะเติบโตด้วยอัตราการเติบโตเฉลี่ยต่อปี (CAGR) ที่ 12.7%

สรุปประเด็นสำคัญ

• รายละเอียด IPO: การเสนอขายมูลค่า 1,000 สิบล้านรูปี ประกอบด้วยการออกหุ้นใหม่ 500 สิบล้านรูปี และการเสนอขายโดยผู้ถือหุ้นเดิม (OFS) 500 สิบล้านรูปี ซึ่งเกี่ยวข้องกับ Brainbees Solutions และ Anadya Bon Merchari
• ปัจจัยขับเคลื่อนการเติบโต: เงินที่ได้จากการระดมทุนจะถูกนำไปใช้เป็นทุนหลักในการสร้างโรงงานผลิตแห่งใหม่มูลค่า 198.2 สิบล้านรูปีในรัฐมัธยประเทศ และการเข้าซื้อกิจการเชิงกลยุทธ์
• ความเป็นผู้นำในตลาด: Swara Baby ครองส่วนแบ่งการตลาดที่โดดเด่นทั้งในกลุ่มการรับจ้างผลิตผ้าอ้อมเด็ก (37%) และผ้าอ้อมผู้ใหญ่ (36%)