ตลาดสหรัฐฯ เคลื่อนไหวสวนทางกัน: Dow ทำสถิติสูงสุดใหม่ ขณะที่หุ้นกลุ่มเทคโนโลยีร่วงลง

ตลาดหุ้นสหรัฐฯ แสดงให้เห็นถึงความเคลื่อนไหวที่สวนทางกันอย่างชัดเจนในวันอังคาร โดยดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ (Dow Jones Industrial Average) พุ่งแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ในขณะที่ Nasdaq และ S&P 500 ปรับตัวลดลง การเคลื่อนไหวที่ระมัดระวังนี้เกิดขึ้นในขณะที่นักลงทุนกำลังเตรียมรับมือกับการประกาศนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Federal Reserve) ที่กำลังจะมาถึง โดยมีการเปลี่ยนจุดสนใจจากหุ้นยักษ์ใหญ่กลุ่มเทคโนโลยีที่พุ่งสูงขึ้น ไปสู่กลุ่มอุตสาหกรรมที่มีความอ่อนไหวต่อสภาวะเศรษฐกิจมากกว่า

Dow ทำสถิติสูงสุดใหม่ท่ามกลางการหมุนเวียนกลุ่มอุตสาหกรรม (Sector Rotation)

ในขณะที่ดัชนีกลุ่มเทคโนโลยีหลักๆ เผชิญกับแรงเทขาย ดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์กลับแสดงความแข็งแกร่ง โดยปรับตัวเพิ่มขึ้น 345.54 จุด หรือ 0.67% ปิดที่ระดับ 52,016.57 ซึ่งถือเป็นการปิดตลาดที่ทำสถิติสูงสุดใหม่ติดต่อกันเป็นวันที่สอง การพุ่งขึ้นครั้งนี้ได้รับแรงหนุนจากการหมุนเวียนเงินลงทุนเข้าสู่กลุ่มการเงินและกลุ่มอุตสาหกรรม ซึ่งเป็นกลุ่มที่มักจะทำผลงานได้ดีเมื่อนักลงทุนมองหาความมั่นคงหรือคาดการณ์ถึงการเปลี่ยนแปลงของภูมิทัศน์ทางเศรษฐกิจ

ในทางตรงกันข้าม ดัชนี S&P 500 ลดลง 41.85 จุด หรือ 0.55% ปิดที่ 7,512.44 ส่วนดัชนี Nasdaq Composite เผชิญกับการปรับตัวลดลงที่รุนแรงกว่า โดยร่วงลง 301.13 จุด หรือ 1.15% ปิดที่ 26,382.81 การย่อตัวลงครั้งนี้เกิดขึ้นหลังจากที่ตลาดพุ่งขึ้นอย่างรุนแรงเมื่อวันจันทร์ โดย Nasdaq ปรับตัวเพิ่มขึ้นมากกว่า 3% และ S&P 500 พุ่งขึ้น 1.65%

ภาวะอ่อนแรงของกลุ่มเทคโนโลยีและปรากฏการณ์ SpaceX

การปรับตัวลดลงของ Nasdaq มีสาเหตุหลักมาจากการปรับฐานของหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีและหุ้นกลุ่มชิปที่มีมูลค่าสูง (richly valued) ซึ่งพุ่งขึ้นอย่างมากในช่วง 3 เซสชันก่อนหน้า นักวิเคราะห์ตลาดชี้ว่าหลังจากที่มีการปรับตัวขึ้นอย่างรวดเร็วเช่นนี้ การเข้าสู่ช่วง "พักฐาน" (digestion) จึงเป็นเรื่องปกติ

หนึ่งในเรื่องราวที่โดดเด่นที่สุดของเซสชันนี้คือ SpaceX โดยบริษัทด้านจรวดและ AI รายนี้มีมูลค่าตลาดพุ่งสูงขึ้น จนเกือบจะแซงหน้ามูลค่าของ Microsoft ในช่วงสั้นๆ และรักษาระดับเหนือ Amazon ได้เกือบตลอดทั้งเซสชัน ความผันผวนนี้ยังเห็นได้ชัดจากปริมาณการซื้อขายออปชัน (options) ของ SpaceX ที่ทำสถิติสูงสุด เนื่องจากนักลงทุนแห่เข้าซื้อหุ้นอย่างหนัก

การเปลี่ยนแปลงทางภูมิรัฐศาสตร์ส่งผลกระทบต่อราคาน้ำมันและความกังวลเรื่องเงินเฟ้อ

สถานการณ์ภูมิรัฐศาสตร์โลกมีบทบาทสำคัญต่อความเชื่อมั่นของตลาด โดยราคาน้ำมันดิบฟิวเจอร์สของสหรัฐฯ ปิดลบลง 5.8% หลังจากมีข่าวเกี่ยวกับข้อตกลงชั่วคราวระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน ข้อตกลงนี้ซึ่งมีเป้าหมายเพื่อขยายเวลาการหยุดยิงและเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้ง คาดว่าจะช่วยให้อิหร่านสามารถขายน้ำมันได้ทันทีหลังจากที่มีการลงนาม

โดยทั่วไปแล้ว ราคาน้ำมันที่ลดลงถูกมองว่าเป็นผลดีต่อการจัดการเงินเฟ้อ การพุ่งสูงขึ้นของราคาน้ำมันก่อนหน้านี้ได้กระตุ้นความกังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อที่ "หนืด" (sticky inflation) ซึ่งเป็นประเด็นหลักที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ (Federal Reserve) ให้ความสำคัญ ด้วยแนวโน้มของต้นทุนพลังงานที่มีความเสถียรมากขึ้น แรงกดดันต่อธนาคารกลางเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยอาจมีการเปลี่ยนโทนไปเล็กน้อย

จับตาการตัดสินใจของธนาคารกลางสหรัฐฯ

ปัจจัยกระตุ้นหลักที่ทำให้ตลาดเกิดความผันผวนยังคงเป็นการอัปเดตนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ ที่จะมีขึ้นในวันพุธนี้ แม้นักลงทุนส่วนใหญ่จะคาดว่า Fed จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ระดับ 3.50% ถึง 3.75% ในปัจจุบัน แต่ทุกสายตากำลังจับจ้องไปที่ Kevin Warsh ประธาน Fed คนใหม่ โดยตลาดกำลังมองหาแนวทางที่ชัดเจนเกี่ยวกับเงินเฟ้อ การว่างงาน และแนวโน้มเศรษฐกิจในภาพรวม

จากเครื่องมือ FedWatch ของ CME Group แม้ว่าเทรดเดอร์จะคาดว่าอัตราดอกเบี้ยจะทรงตัวไปตลอดทั้งปี แต่ในปัจจุบันมีความเป็นไปได้ประมาณ 42% ที่จะมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 basis points ในเดือนธันวาคม

สรุปประเด็นสำคัญ