Vedanta เตรียมออกจากดัชนี MSCI Global Standard หลังการแยกบริษัทครั้งใหญ่

กลุ่มบริษัท Vedanta ภายใต้การนำของ Anil Agarwal ได้เสร็จสิ้นการปรับโครงสร้างองค์กรครั้งใหญ่ ส่งผลให้บริษัทที่เหลืออยู่ (residual entity) ถูกถอดออกจากดัชนี MSCI Global Standard โดยมีผลตั้งแต่วันที่ 22 มิถุนายน การเปลี่ยนแปลงครั้งสำคัญนี้เกิดขึ้นเมื่อกลุ่มบริษัทเสร็จสิ้นการแยกบริษัท (demerger) ออกเป็นบริษัทจดทะเบียน 5 แห่งที่แยกจากกัน ซึ่งส่งผลต่อมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด (market capitalization) และสถานะในดัชนีอย่างมีนัยสำคัญ

การเสร็จสิ้นการแยกบริษัทครั้งใหญ่ของ Vedanta

การแยกบริษัทครั้งนี้ถือเป็นการปรับโครงสร้างครั้งสำคัญที่สุดครั้งหนึ่งในภาคโลหะและเหมืองแร่ของอินเดีย โดยได้เข้าสู่ระยะสุดท้ายเมื่อวันจันทร์ที่ผ่านมา บริษัท Vedanta เดิมได้ถูกแบ่งออกเป็นบริษัทจดทะเบียน 5 แห่ง ได้แก่ Vedanta Aluminium, Vedanta Power, Vedanta Oil & Gas และ Vedanta Iron & Steel

หลังจากการดำเนินการนี้เสร็จสิ้น บริษัท Vedanta เดิมจะยังคงอยู่ในฐานะบริษัท "residual" (บริษัทที่เหลืออยู่) เนื่องจากบริษัทที่เหลืออยู่นี้มีมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดที่ลดลงอย่างมากเมื่อเทียบกับกลุ่มบริษัทเดิม MSCI จึงประกาศว่าจะถอดบริษัทดังกล่าวออกจากดัชนี Standard และ Large Cap

รายละเอียดการจดทะเบียนของบริษัทที่แยกตัวออกมา

ธุรกิจที่เพิ่งแยกตัวออกมาใหม่ได้เริ่มทำการซื้อขายครั้งแรกในตลาด BSE และ NSE หลังจากการเปิดตลาดช่วงพิเศษ (special pre-open session) โดยมีการเข้าสู่ตลาดที่หลากหลายดังนี้:

การปรับโครงสร้างนี้เป็นไปตามประกาศของกลุ่มบริษัทเมื่อเดือนเมษายนว่า ผู้ถือหุ้นจะได้รับหุ้นในแต่ละบริษัทจากทั้ง 4 แห่งนี้ จำนวน 1 หุ้น ต่อการถือครองหุ้น Vedanta 1 หุ้น ณ วันกำหนดรายชื่อผู้ถือหุ้น (record date) เมื่อวันที่ 1 พฤษภาคม

ผลกระทบต่อดัชนีและมูลค่าของผู้ถือหุ้น

การถูกถอดออกจากดัชนีหลักระดับโลกส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อสัดส่วนการลงทุนของสถาบัน โดยข้อมูลจาก Nuvama ระบุว่า ก่อนหน้านี้ Vedanta มีสัดส่วนเกือบ 78 basis points (bps) ในดัชนี MSCI Emerging Markets และประมาณ 77 bps ในดัชนี FTSE

Market analysts expect that while Vedanta Aluminium may retain its large-cap status, the other demerged entities might face different fates. Most are expected to be either deleted from the Standard index or moved to the MSCI Smallcap index, depending on specific cut-off criteria. While FTSE is expected to auto-adjust weights to retain both Vedanta and Vedanta Aluminium, the treatment of the other three entities remains subjective.

Historically, such index rebalancing acts can trigger short-term volatility. Following the news, Vedanta shares experienced a decline of more than 2%, trading below the ₹296 mark.

Key Takeaways