Hindistan'ın Halka Arz Pazarı: Bekleyen İşlemler Güçlü Kalırken 23 Firma 27.000 Crore ₹ Topladı

Hindistan birincil piyasası makroekonomik belirsizlik nedeniyle geçici bir yavaşlama yaşasa da, bekleyen listelemelerin devasa hacmi önemli bir canlanmanın ufukta olduğunu gösteriyor. Güncel veriler, öncü isimler halka arz piyasalarına girmeye hazırlanırken, rekor kıran 2025'in ardından bir soğuma dönemine işaret ediyor.

2025'in Rekor Kıran Artışından Bir Sapma

Halka arz faaliyetlerindeki mevcut yavaşlama, 103 ilk halka arzın toplamda 1,76 lakh crore ₹ gibi şaşırtıcı bir tutar topladığı tarihi 2025 yılının ardından geliyor. Bu, 2024 yılında 90 firmanın topladığı 1,6 lakh crore ₹ ve 2023 yılında 57 şirketin topladığı 49.436 crore ₹ tutarından önemli bir sıçramaydı.

Buna karşılık, 2026 yılında şimdiye kadar sadece 23 şirket halka arz yoluna başvurarak 27.000 crore ₹'den fazla kaynak sağladı. Equirus Capital raporuna göre, piyasa hareketliliği 25 Eylül'de 25 ihraç ile zirve yaptı, ancak sıkılaşan piyasa koşulları, artan oynaklık ve daha temkinli yatırımcı iştahı nedeniyle Eylül sonrasında hacimler önemli ölçüde düştü.

Yaklaşan Listelemeler: Hızlı Ticaretten NSE'ye

Son dönemdeki durgunluğa rağmen, jeopolitik gerilimlerin azalmasıyla birlikte piyasanın büyük bir ivme kazanması bekleniyor. Birçok yüksek profilli şirketin kısa süre içinde halka arzlarını başlatması planlanıyor. Bu ay, sigorta teknolojileri (insurtech) firması Turtlemint Fintech Solutions 19 Haziran'da halka arzını açmaya hazırlanırken, onu 23 Haziran'da Advit Jewels takip edecek. Ayrıca, Cordelia Cruises'un işletmecisi Waterways Leisure Tourism Ltd'nin bu ay ilk halka arzını gerçekleştirmesi bekleniyor.

Hızlı ticaret unicorn'u Zepto ve Hindistan'ın en büyük fon yönetim şirketi SBI Mutual Funds gibi devlerin halka arzlarını planlamasıyla, ivmenin önümüzdeki ay yoğunlaşması bekleniyor. Ayrıca, Ulusal Borsa'nın (NSE) en erken bu hafta SEBI'ye ön başvurularını sunması bekleniyor.

236 Tekliflik Devasa Bir Süreç

Yatırımcılar için en umut verici işaret, kenarda bekleyen şirketlerin muazzam sayısıdır. Mayıs 2026 itibarıyla, şu anda süreçte bekleyen 236 ana tahta halka arz taslak belgesi bulunmaktadır. Buna, SEBI'den halihazırda geçerli gözlemler almış 163 şirket ve düzenleyici onay bekleyen diğer 73 şirket dahildir.

Rapor, makro belirsizlikler ortamında "bekle-gör" duruşu nedeniyle faaliyetlerin Mayıs 2026 itibarıyla "neredeyse kuruduğunu" belirtse de, işlem havuzunun derinliği birincil piyasanın bir sonraki büyük dalga öncesinde sadece nefes aldığını gösteriyor.

Yerli Bireysel Yatırımcıların Sağladığı Dayanıklılık

Hindistan piyasalarına istikrar sağlayan kritik bir faktör, yerli bireysel yatırımcıların sarsılmaz bağlılığıdır. Yabancı kurumsal yatırımcı (FII) duyarlılığı oynaklığını korurken bile, yerli girişler güçlü bir dengeleyici unsur olmuştur. Aylık Sistematik Yatırım Planı (SIP) girişleri istikrarlı bir şekilde 30.000 crore ₹ seviyesinin üzerinde kalarak, küresel belirsizliklere rağmen yerli likiditenin daha geniş finansal ekosistemi desteklemeye devam etmesini sağlamaktadır.

Önemli Çıkarımlar