SK Hynix обходить Samsung, стаючи найдорожчою компанією Південної Кореї
У межах історичного зсуву в глобальному ландшафті напівпровідників, SK Hynix випередила Samsung Electronics, ставши найдорожчою публічною компанією Південної Кореї. Завдяки безпрецедентному глобальному зростанню сфери штучного інтелекту (AI), ця віха знаменує собою драматичне переломлення долі компанії, яка колись перебувала на межі краху.
AI-каталізатор: домінування у сфері пам'яті з високою пропускною здатністю (HBM)
Основним рушієм стрімкого злету SK Hynix є її лідерство в технології пам'яті з високою пропускною здатністю (High-Bandwidth Memory, HBM). На відміну від традиційної пам'яті, яка є масовим товаром, чіпи HBM — це спеціалізовані компоненти з вертикальним стекуванням, необхідні для забезпечення роботи таких AI-гігантів, як Nvidia, Google та Microsoft.
Оскільки моделі AI, такі як ChatGPT, потребують величезних обчислювальних потужностей, HBM перетворилася з периферійного компонента на ключову частину інфраструктури. SK Hynix успішно скористалася цим переходом, захопивши панівну частку у 61% світового ринку HBM. Для порівняння, Micron володіє 21%, тоді як Samsung Electronics значно відстає з показником 17%. Це домінування спричинило зростання акцій SK Hynix більш ніж на 340% цього року, піднявши її ринкову капіталізацію до 2 082,5 трильйонів вон ($1,35 трильйона), що трохи випереджає показник Samsung у 2 081,3 трильйона вон.
Від «копійчаних акцій» до лідера ринку: історичний поворот
Нинішній тріумф є особливо визначним, враховуючи бурхливу історію SK Hynix. У 2002 році тодішня Hynix Semiconductor була паралізована боргами і мало не була продана компанії Micron. До 2003 року її акції впали до всього 135 вон, через що компанія отримала зневажливе корейське прізвисько «Dongjeon-ju» (копійчані акції).
Шлях компанії став класичним циклом «підйому та падіння». У 2023 році сильний спад на ринку пам'яті змусив компанію повідомити про річний операційний збиток у розмірі 7,73 трильйона вон. Однак стратегічне рішення продовжувати інвестувати в HBM під час цього спаду принесло щедрі плоди. До 2024 року компанія перейшла до рекордного річного операційного прибутку в 23,5 трильйона вон, що було зумовлено великими інвестиціями Meta, Google та Microsoft.
Виклик виробничій перевазі Samsung
Хоча Samsung Electronics залишається диверсифікованим гігантом, що виробляє смартфони, телевізори та логічні чіпи, зосередженість SK Hynix виключно на пам'яті скорочує розрив. Протягом десятиліть величезні масштаби виробництва Samsung створювали захисний бар'єр, який конкуренти не могли подолати. Однак цей розрив стрімко скорочується.
Прогнози Bank of America свідчать про те, що хоча Samsung наразі зберігає вищий обсяг виробництва DRAM, SK Hynix готується до набагато агресивнішої експансії. Очікується, що обсяги виробництва DRAM у SK Hynix зростуть приблизно на 38% у період між 2025 та 2028 роками, тоді як у Samsung цей показник становитиме лише 17,5%. Очікується, що така траєкторія зростання дозволить скоротити виробничий розрив між двома суперниками до менш ніж 10% до 2028 року.
Для подальшого стимулювання цієї експансії та розширення бази глобальних інвесторів SK Hynix, за наявними даними, розглядає можливість запланованого лістингу на Nasdaq у Сполучених Штатах.
Основні висновки
- Домінування в AI: Частка SK Hynix у 61% на ринку пам'яті з високою пропускною здатністю (HBM) зробила її незамінним постачальником для глобального буму штучного інтелекту.
- Масштабне перетворення: Компанія пройшла шлях від майже повного краху у 2002 році та величезних збитків у 2023 році до статусу найдорожчої компанії Південної Кореї.
- Скорочення розриву: Завдяки агресивному розширенню потужностей SK Hynix прагне скоротити розрив у виробництві з Samsung до менш ніж 10% до 2028 року.