Розпродаж технологічного сектору США: акції виробників чипів стрімко падають на тлі волатильності інфраструктури ШІ

У вівторок на ринках акцій США спостерігалася значна турбулентність, оскільки різке падіння акцій виробників напівпровідників спровокувало ширший розпродаж у технологічному секторі. Хоча індекс Nasdaq Composite зазнав масштабного скорочення ринкової вартості, активність інвесторів, що шукали вигідні варіанти серед акцій програмного забезпечення та гіперскейлерів, стала важливим запобіжником від повного ринкового колапсу.

Напівпровідниковий сектор зазнав найбільших збитків

Торгівля активами, пов'язаними зі штучним інтелектом (ШІ), що була основним рушієм ринкового зростання цього року, зіткнулася з реальністю, коли виробники чипів зазнали значних втрат. Індекс Philadelphia SE Semiconductor впав на 6,3%, що відображає охолодження настроїв щодо висококонцентрованої торгівлі чипами.

Виробники чипів пам'яті, які були одними з лідерів зростання в S&P 500 цього року, постраждали особливо сильно. Акції Micron впали на 9% напередодні довгоочікуваного звіту про прибутки, запланованого на середу. Інші великі гравці, зокрема SanDisk та Western Digital, продемонстрували падіння на 12% та 11% відповідно. Аналітики припускають, що ця волатильність пов'язана не стільки з фундаментальними показниками ШІ, скільки з розряджанням масивних припливів капіталу, які були зосереджені у дуже вузькій групі акцій.

Змішана динаміка серед технологічних гігантів та гіперскейлерів

Попри спад у напівпровідниковому секторі, індекс Nasdaq не падав рівномірно. Хоча ринкова капіталізація Nvidia впала нижче позначки в 5 трильйонів доларів після зниження на 2,6%, інші технологічні важковаговики продемонстрували стійкість. Microsoft зросла більш ніж на 2%, а Apple — на 0,8%, що допомогло стримати загальне падіння Nasdaq на 1,4%.

Компанії, що займаються програмним забезпеченням, такі як Salesforce та Workday, також продемонстрували позитивну динаміку, відновивши певні позиції після попередніх розпродажів, спричинених побоюваннями щодо ШІ. Ця дивергенція підкреслює зміщення фокусу інвесторів на «гіперскейлерів» — фірм, які інвестують мільярди в інфраструктуру ШІ. Проте залишаються побоювання щодо величезних капітальних витрат, необхідних для наступного етапу розвитку ШІ, та того, чи принесуть ці інвестиції чітке, обґрунтоване повернення в найближчій перспективі.

Волатильність SpaceX та макроекономічний тиск

Компанія SpaceX Ілона Маска пережила справжні «американські гірки» під час торгової сесії. Ринкова капіталізація компанії на короткий час опустилася нижче 2 трильйонів доларів уперше з моменту її нещодавнього дебюту, а акції впали до 147,11 доларів, перш ніж відскочити до 157 доларів. Хоча акції залишаються на понад 10% вищими за ціну IPO у 135 доларів, аналітики попереджають, що такі різкі коливання можуть бути наслідком невеликої кількості акцій у вільному обігу (public float), а не сигналом про довгострокову можливість для купівлі.

До ринкового тиску додає і зміна макроекономічного фону. Очікування жорсткішої монетарної політики у зв'язку з потенційними змінами керівництва у Федеральній резервній системі у поєднанні з стійкими економічними даними чинять тиск на технологічні акції, чутливі до відсоткових ставок. Зараз інвестори зважують переваги сильної економіки проти реальності тривалих високих відсоткових ставок.

Основні висновки

• Спад у напівпровідниковому секторі: Індекс Philadelphia SE Semiconductor впав на 6,3%, що було спричинено значними втратами виробників чипів пам'яті, таких як Micron, SanDisk та Western Digital.
• Дивергенція секторів: У той час як акції виробників чипів стрімко падали, акції компаній програмного забезпечення та гіперскейлерів, таких як Microsoft та Apple, зросли завдяки інвесторам, які шукали вигідні ціни.
• Макроекономічні перешкоди: Високі вимоги до капітальних витрат на ШІ та очікування жорсткішої монетарної політики спричиняють зростання волатильності в усьому технологічному секторі.