Прогноз Wall Street: дані про зайнятість та ставки ФРС стануть випробуванням для ралі на ринку США
На порозі другої половини 2026 року інвестори на Wall Street змушені орієнтуватися в складному ландшафті економічної невизначеності та публікації критично важливих даних. Хоча індекс S&P 500 має всі шанси завершити першу половину року зі зростанням понад 7%, нещодавня волатильність у технологічному та напівпровідниковому секторах випробовує на міцність це ралі.
Критична роль звіту про зайнятість за червень
Основним рушієм ринкових рухів цього тижня стане очікуваний звіт про кількість робочих місць поза сільськогосподарським сектором (non-farm payrolls), публікація якого відбудеться у четвер. Після зростання на 172 000 робочих місць у травні, економісти, опитані Reuters, прогнозують охолодження ринку праці з очікуваним збільшенням на 110 000 робочих місць у червні.
Однак реакція ринку на ці дані може бути контрінтуїтивною. Даг Губер, заступник директора з інвестицій у Wealth Enhancement, зазначає, що «справді хороший» показник зайнятості може бути сприйнятий негативно. Високі показники зайнятості можуть свідчити про перегрів економіки, що змусить Федеральну резервну систему (ФРС) розглянути можливість підвищення відсоткових ставок для боротьби з інфляцією. Оскільки споживча інфляція нещодавно переступила поріг у 4% — вперше за три роки — ФРС залишається під інтенсивним тиском щодо дотримання своєї цілі у 2%.
Політика ФРС та наслідки для відсоткових ставок
Наразі Федеральна резервна система здійснює делікатне балансування між стримуванням інфляції та підтримкою економічного зростання. Згідно з даними LSEG, поточні ф'ючерси на фонди ФРС вказують на те, що шанси на підвищення ставки до вересня є вищими за 50%.
Якщо дані про зайнятість виявляться кращими за очікувані, це може схилити чашу терезів до «яструбиної» позиції. Бред Конгер, директор з інвестицій у Hirtle & Co, наголошує, що навіть без серйозних сюрпризів ці дані можуть спрямувати політиків у бік, який поставить під сумнів поточну ринкову оцінку.
Волатильність у секторах ШІ та напівпровідників
Технологічний сектор залишається домінуючою силою та основним джерелом ринкових коливань. Індекс напівпровідників Філадельфії продемонстрував величезне зростання — приблизно на 85% з мінімуму наприкінці березня, проте останні торгові сесії продемонстрували відкат, оскільки інвестори ставлять під сумнів, чи не занадто далеко і швидко просунулося ралі, спричинене розвитком ШІ.
Хоча сильні квартальні звіти таких гравців, як Micron Technology, надали певну підтримку, індекс Nasdaq Composite нещодавно продемонстрував тижневе падіння на понад 4%. Головне питання для ринкових стратегів полягає в тому, чи стануть вищі відсоткові ставки значною загрозою для циклічних і волатильних акцій напівпровідникових компаній, які забезпечили нещодавнє зростання ринку.
Геополітичні ризики та світові сировинні товари
Окрім внутрішніх даних, глобальна напруженість змушує інвесторів нервувати. Стабільність на Близькому Сході залишається критичною змінною, особливо щодо її впливу на ціни на сиру нафту. Після зниження ціни до приблизно 70 доларів США за барель з майже 100 доларів США місяць тому на тлі розробок щодо припинення вогню, «стійкість» будь-якого перемир'я безпосередньо впливатиме на вартість енергоносіїв і, як наслідок, на загальні інфляційні тенденції.
Ключові висновки
- Чутливість даних про зайнятість: Очікується, що червневий звіт покаже 110 000 нових робочих місць; показник, значно вищий за це значення, може спровокувати побоювання щодо підвищення відсоткових ставок.
- Хиткість технологічного сектору: Високі оцінки акцій компаній у сфері ШІ та напівпровідників опинилися під пильною увагою, причому Індекс напівпровідників Філадельфії зазнав нещодавніх відкатів, попри величезне зростання з початку року.
- Інфляційний тиск: Оскільки споживча інфляція зросла вище 4%, здатність Федеральної резервної системи керувати відсотковими ставками стане визначальним фактором стабільності ринку у другій половині 2026 року.