Прогноз Wall Street: дані про зайнятість та ставки ФРС стануть випробуванням для ралі американського фондового ринку

Оскільки Wall Street вступає у другу половину 2026 року, інвестори орієнтуються у складному ландшафті, що визначається критично важливими даними про зайнятість та зміною очікувань щодо монетарної політики. Хоча індекс S&P 500 готовий завершити першу половину року зі зростанням понад 7%, нещодавня волатильність у технологічному секторі змусила учасників ринку бути обережними щодо подальшого розвитку подій.

Критична роль звіту про зайнятість за червень

Очікуваний звіт про кількість робочих місць поза сільським господарством (non-farm payrolls) стане головним каталізатором ринкових рухів цього тижня. Економісти, опитані Reuters, прогнозують, що в червні економіка США створила приблизно 110 000 робочих місць, що є значним уповільненням порівняно зі 172 000 робочими місцями, створеними у травні.

Однак реакція ринку може бути контрінтуїтивною. За словами Дага Губера, заступника директора з інвестицій у Wealth Enhancement, «справді хороший» показник зайнятості може бути сприйнятий інвесторами негативно. Сильний ринок праці може сигналізувати про перегрів економіки, що змусить Федеральну резервну систему (ФРС) розглянути можливість підвищення відсоткових ставок для боротьби з тривалою інфляцією. Оскільки споживча інфляція нещодавно перетнула позначку 4% — переважно через зростання цін на енергоносії на тлі напруженості на Близькому Сході — ФРС продовжує виконувати складну роль балансувальника.

Невизначеність відсоткових ставок та політика ФРС

Ставки наступних кроків Федеральної резервної системи є високими, оскільки інфляція залишається значно вищою за офіційний цільовий показник у 2%. Поточні дані щодо ф'ючерсів на ставки ФРС від LSEG свідчать про те, що ринки вже закладають у ціни ймовірність підвищення ставки до вересня, яка перевищує 50%.

Бред Конгер, директор з інвестицій у Hirtle & Co, зазначає, що навіть звіт без великих сюрпризів може змінити позицію ФРС. Якщо показники зайнятості залишатимуться стабільними, можливість підвищення відсоткових ставок може поставити під загрозу поточне ралі на ринку, змушуючи інвесторів переглянути оцінку активів, орієнтованих на зростання.

Акції компаній у сфері ШІ та напівпровідників стикаються з волатильністю

Поки макроекономічні дані залишаються у центрі уваги, технічне лідерство на ринку продовжують утримувати технологічний сектор та сектор напівпровідників. Індекс Philadelphia Semiconductor продемонстрував надзвичайне зростання приблизно на 85% з мінімуму наприкінці березня, проте цей імпульс останнім часом зіткнувся з чинниками стримування.

Попри сильні квартальні звіти таких гравців, як Micron Technology, індекс Nasdaq Composite нещодавно продемонстрував тижневе падіння на понад 4%. Головне питання для стратегів, таких як Джулія Германн з New York Life Investment Management, полягає в тому, чи не загрожуватимуть згодом вищі відсоткові ставки циклічному та волатильному лідерству напівпровідникового сектору, яке домінувало на ринку протягом більшої частини року.

Геополітичні ризики та сезон звітності

Окрім внутрішніх даних, ключовою змінною залишається глобальна геополітична стабільність. За останнім часом ціни на сиру нафту знизилися приблизно до 70 доларів США за барель — порівняно з майже 100 доларами США місяць тому після розбудови процесів припинення вогню на Близькому Сході — і за цим спостерігають дуже уважно. Будь-яке порушення цих перемир'їв може спровокувати стрибок цін на нафту та посилити інфляційний тиск.

Оскільки у липні розпочинається ширший сезон звітності за другий квартал, ринки насамперед очікуватимуть на результати Nike, щоб оцінити споживчі настрої та стан корпоративного сектору в умовах високих ставок.

Основні висновки

• Чутливість даних про зайнятість: Інвестори готуються до звіту про зайнятість за червень, який має показати 110 000 нових робочих місць; несподівано сильні дані можуть ненавмисно спровокувати побоювання щодо подальшого підвищення ставок ФРС.
• Волатильність технологічного сектору: Акції компаній у сфері ШІ та напівпровідників, які продемонстрували величезне зростання (наприклад, індекс Philadelphia Semiconductor зріс на 85% з березня), залишаються дуже чутливими до змін відсоткових ставок.
• Інфляційний тиск: Оскільки споживча інфляція перетнула позначку 4%, здатність Федеральної резервної системи балансувати між міцністю ринку праці та цільовими показниками інфляції залишається головною невизначеністю для ринку.