Прогноз Wall Street: дані про зайнятість та ставки ФРС стануть випробуванням для акцій США

У міру того, як Wall Street входить у другу половину 2026 року, інвестори намагаються орієнтуватися в умовах підвищеної невизначеності після впевненого початку року. Хоча еталонний індекс S&P 500 має всі шанси продемонструвати зростання понад 7% за перше півріччя, нещодавня волатильність у технологічному та напівпровідниковому секторах змушує переглядати ринкові оцінки та монетарну політику.

Критична роль даних про зайнятість у США

Майбутній звіт про кількість робочих місць поза сільськогосподарським сектором (non-farm payrolls) за червень є найважливішим ринковим тригером цього тижня. Економісти, опитані Reuters, очікують, що в червні економіка США створила приблизно 110 000 робочих місць, що є помітним уповільненням порівняно зі 172 000 робочими місцями, створеними в травні.

Інтерпретація цих даних матиме вирішальне значення для політики Федеральної резервної системи. Ринкові експерти попереджають про сценарій «хороші новини — це погані новини»: якщо показники зайнятості виявляться занадто високими, інвестори можуть побоюватися «перегрітої» економіки, що вимагатиме подальшого підвищення відсоткових ставок. Наразі ф'ючерси на ставки ФРС вказують на ймовірність підвищення ставки до вересня, яка перевищує 50%. Оскільки споживча інфляція нещодавно перетнула позначку 4% — переважно через зростання цін на енергоносії на тлі конфліктів на Близькому Сході — ФРС продовжує здійснювати складне балансування, щоб досягти своєї цілі у 2%.

Волатильність у сферах ШІ та напівпровідників

Технологічний сектор, зокрема акції, пов'язані з напівпровідниками, залишається основним рушієм ринкових коливань. Філадельфійський індекс напівпровідників (Philadelphia Semiconductor Index) продемонстрував величезне зростання приблизно на 85% з мінімумів наприкінці березня, проте останні торгові сесії продемонстрували відкат, оскільки інвестори ставлять під сумнів сталість оцінок, зумовлених ШІ.

Хоча сильні квартальні звіти таких гравців, як Micron Technology, дещо підтримали ринкові настрої, індекс Nasdaq Composite нещодавно зазнав різкого падіння, завершивши тиждень зі зниженням понад 4%. Головне питання для інституційних інвесторів полягає в тому, чи придушать вищі відсоткові ставки циклічний та волатильний імпульс, який зараз спостерігається в акціях виробників пам'яті та лідерів галузі ШІ.

Геополітична напруженість та глобальні економічні чинники

Окрім внутрішніх ринків праці, інвестиційний ландшафт формують і зовнішні фактори. Геополітична стабільність на Близькому Сході є ключовою змінною, оскільки ціни на сиру нафту коливалися від майже 100 доларів США за барель місяць тому до приблизно 70 доларів США за барель після розв'язання ситуації з припиненням вогню. Тривале перемир'я може знизити витрати на енергоносії та послабити інфляційний тиск, тоді як подальша нестабільність може знову розпалити побоювання щодо інфляції.

Крім того, у липні має розпочатися ширший сезон звітності за другий квартал, причому такі компанії, як Nike, мають представити свої результати вже наступного тижня. Ці звіти забезпечать необхідну ясність щодо моделей споживчих витрат та стійкості корпорацій на шляху до другої половини року.

Основні висновки

• Чутливість до зайнятості: Звіт про зайнятість за червень (очікуване зростання на 110 000 місць) стане основним чинником для рішень Федеральної резервної системи щодо відсоткових ставок та ймовірності їх підвищення у вересні.
• Волатильність технологічного сектору: Акції напівпровідникових компаній та лідерів галузі ШІ, що стрімко зростали, проходять перевірку на реальність, оскільки інвестори зважують високі оцінки проти загрози підвищення відсоткових ставок.
• Інфляційний тиск: Оскільки споживча інфляція перевищує 4%, учасники ринку уважно стежать за подіями на Близькому Сході, щоб оцінити їхній вплив на ціни на нафту та глобальні інфляційні тренди.