Nifty IT میں 6 فیصد کی بڑی گراوٹ، 3 سالہ کم ترین سطح پر: کیا یہ سیکٹر بحالی کے لیے تیار ہے؟

جمعہ کے روز بھارتی آئی ٹی (IT) سیکٹر میں بڑے پیمانے پر فروخت دیکھی گئی، جس کے نتیجے میں Nifty IT انڈیکس 6 فیصد سے زائد گر کر اپریل 2023 کے بعد اپنی کم ترین سطح پر پہنچ گیا۔ اس شدید اصلاح (correction) کی وجہ کنسلٹنگ کی بڑی کمپنی Accenture کی جانب سے فراہم کردہ مایوس کن گائیڈنس میں کمی کے بعد پیدا ہونے والا عالمی اثر تھا، جس نے سرمایہ کاروں کو بھارتی آئی ٹی کمپنیوں کے ترقی کے راستے پر سوال اٹھانے پر مجبور کر دیا ہے۔

Accenture کا اثر: ایک عالمی انتباہی علامت

مقامی مارکیٹ میں اس گراوٹ کی بنیادی وجہ وال اسٹریٹ پر Accenture کے حصص کی قیمت میں 11 فیصد کی کمی تھی۔ کنسلٹنگ کی اس بڑی کمپنی نے اپنے مالی سال 2026 (FY26) کے ریونیو گروتھ گائیڈنس کو کم کر کے 3–4% کر دیا ہے، جو کہ اس کے سابقہ 3–5% کے تخمینے سے کم ہے۔ مزید برآں، Accenture نے چوتھی سہ ماہی (Q4) کے ریونیو کا تخمینہ 17.75 بلین ڈالر سے 18.4 بلین ڈالر کے درمیان لگایا، جو کہ مارکیٹ کی 18.47 بلین ڈالر کی توقعات پر پورا اترنے میں ناکام رہا۔

چونکہ بھارتی آئی ٹی کمپنیاں اپنے ریونیو کا ایک بڑا حصہ امریکی معیشت سے حاصل کرتی ہیں، اس لیے Accenture کے کمزور افق (outlook) نے عالمی اداروں کی جانب سے اختیاری اخراجات (discretionary spending) میں کمی کے خدشات کو دوبارہ جنم دے دیا ہے۔ اگرچہ AI اور سائبر سیکیورٹی میں سرمایہ کاری مستحکم ہے، لیکن ڈیجیٹل تبدیلی (digital transformation) اور عام آئی ٹی کنسلٹنگ کے منصوبوں میں سست روی اس سیکٹر پر بھاری پڑ رہی ہے۔

بڑے اسٹاکس متاثر: Infosys اور HCL Tech کی قیادت میں گراوٹ

دلال اسٹریٹ پر اس کا اثر فوری اور شدید تھا۔ Nifty IT انڈیکس گر کر 26,634.50 پر آ گیا، جس سے یہ مارکیٹ میں سب سے زیادہ نقصان اٹھانے والا سیکٹر بن گیا۔ انفرادی اسٹاکس کی کارکردگی نے مارکیٹ میں پھیلی ہوئی گھبراہٹ کی عکاسی کی:

  • Infosys: تقریباً 9 فیصد کی بڑی گراوٹ کے ساتھ نقصانات کی قیادت کی۔
  • HCL Tech, TCS, Mphasis, LTI Mindtree, اور Tech Mahindra: ان صنعتی رہنماؤں میں 4 سے 6 فیصد کے درمیان کمی دیکھی گئی۔

ماہرین کی رائے: فائدہ مند موقع یا نقصان کا جال؟

مارکیٹ کے تجزیہ کار اس وقت اس بات پر تقسیم ہیں کہ آیا یہ اصلاح "buy the dip" کا موقع ہے یا ڈھانچہ جاتی گراوٹ (structural decline) کا انتباہ۔

INVasset PMS کے بزنس ہیڈ، ہرشال داسانی، محتاط رویہ اختیار کیے ہوئے ہیں۔ ان کا کہنا ہے کہ بھارتی آئی ٹی سروسز، جو اس وقت سنگل ڈیجٹ گروتھ کی توقعات کے ساتھ آمدنی کے 16–18 گنا پر ٹریڈ ہو رہی ہیں، حقیقت میں سستی ہونے کے بجائے مہنگی ہو سکتی ہیں۔ داسانی کا مشورہ ہے کہ روایتی آئی ٹی سروسز تیزی سے ایک "sunset business" کی شکل اختیار کر رہی ہیں، اور انہوں نے نوٹ کیا کہ سرمایہ کاروں کو صرف ان کمپنیوں میں منتخب دلچسپی دکھانی چاہیے جو حقیقی طور پر AI-native ہوں یا ہائپر اسکیلرز (hyperscalers) کے ساتھ ہم آہنگ ہوں۔

اس کے برعکس، Geojit Investments کے چیف انویسٹمنٹ اسٹریٹجسٹ، وی کے وجے کمار کا خیال ہے کہ قیمتوں میں ہونے والی یہ بڑی کمی ویلیویشنز کو دوبارہ پرکشش بنا سکتی ہے، جو ممکنہ طور پر طویل مدتی سرمایہ کاروں کو کم سطح پر داخل ہونے کے مواقع فراہم کر سکتی ہے۔

تکنیکی تناظر: مندی کا رجحان برقرار ہے

تکنیکی نقطہ نظر سے، Nifty IT انڈیکس کو بڑی مشکلات کا سامنا ہے۔ SBI Securities میں ہیڈ آف ٹیکنیکل اینڈ ڈیریویٹوز ریسرچ، سدھپ شاہ کا کہنا ہے کہ انڈیکس اپنے پچھلے سوئنگ لو 27,078 سے نیچے گر گیا ہے۔

ریلیٹیو اسٹرینتھ انڈیکس (RSI) کے 40 سے نیچے گرنے اور ADX انڈیکیٹر پر DI- کے DI+ سے اوپر نکل جانے کے ساتھ، رجحان میں فروخت کنندگان کا غالب تسلط نظر آتا ہے۔ رجحان میں تبدیلی کے لیے، انڈیکس کا 27,450–27,500 کے ریزسٹنس زون کو عبور کرنا اور اس کے اوپر برقرار رہنا ضروری ہے؛ تب تک، صورتحال مندی کی طرف ہی رہے گی۔

اہم نکات

  • عالمی محرک: Accenture کی جانب سے مالی سال 26 (FY26) کے ریونیو گائیڈنس میں کمی نے امریکہ میں آئی ٹی کے اختیاری اخراجات میں کمی کے خدشات پیدا کر دیے ہیں، جس کا براہ راست اثر بھارتی آئی ٹی کی بڑی کمپنیوں پر پڑ رہا ہے۔
  • سیٹرل گراوٹ: Nifty IT انڈیکس تین سالہ کم ترین سطح پر پہنچ گیا ہے، جبکہ Infosys جیسی بڑی کمپنیوں کی قدر میں تقریباً 9 فیصد کمی آئی ہے۔
  • مختلف خیالات: جہاں کچھ تجزیہ کاروں کا خیال ہے کہ ویلیویشنز پرکشش ہو رہی ہیں، وہیں دوسرے خبردار کر رہے ہیں کہ AI کی وجہ سے پیدا ہونے والے خلل اور سست ہوتی ترقی کے باعث روایتی آئی ٹی ماڈلز کو ساختی خطرات کا سامنا ہے۔