امریکی ڈالر میں اضافہ، فیڈرل ریزرو کے سخت رویے اور شرح سود میں ممکنہ اضافے کے امکان کے بعد
فیڈرل ریزرو کے شرح سود کو برقرار رکھنے کے فیصلے کے بعد امریکی ڈالر میں نمایاں مضبوطی آئی ہے، کیونکہ پالیسی سازوں نے مہنگائی سے نمٹنے کے لیے زیادہ جارحانہ انداز کا اشارہ دیا ہے۔ بینچ مارک شرح کو 3.50%-3.75% کی حد میں برقرار رکھنے کے باوجود، مرکزی بینک کے تازہ ترین تخمینوں نے عالمی منڈیوں میں ہلچل مچا دی ہے۔
چیئرمین کیون وارش کے زیرِ قیادت ایک نیا دور
فیڈرل ریزرو کے حالیہ پالیسی بیان نے روایتی مواصلاتی حکمت عملیوں سے ایک ڈرامائی علیحدگی کا مظاہرہ کیا ہے۔ نئے چیئرمین کیون وارش کے زیرِ اثر، مرکزی بینک نے اپنے سرکاری بیان میں نمایاں ترمیم کی ہے، اور اس میں سے اس "فارورڈ گائیڈنس" کا بڑا حصہ ختم کر دیا ہے جس پر سرمایہ کار عام طور پر مستقبل کی نقل و حرکت کا اندازہ لگانے کے لیے بھروسہ کرتے ہیں۔
2026 میں شرح سود میں ممکنہ کمی کے حوالے سے سیاق و سباق کی معلومات اور سابقہ زبان کو ہٹا کر، فیڈ نے زیادہ جامع اور کم قابلِ پیش گوئی مواصلاتی انداز اپنا لیا ہے۔ اس تبدیلی نے مارکیٹ کے شرکاء کو مرکزی بینک کے "بینکنگ سسٹم میں کافی ذخائر" برقرار رکھنے پر نئے زور کے پیچھے چھپے مقصد کو سمجھنے کے لیے پریشان کر دیا ہے۔
مہنگائی کے خدشات نے سخت (Hawkish) تخمینوں کو جنم دیا
ڈالر کی تیزی کے پیچھے بنیادی وجہ مہنگائی پر فیڈ کا تازہ ترین نظریہ ہے۔ پالیسی سازوں نے مہنگائی کے اپنے تخمینوں میں نمایاں اضافہ کیا ہے، اور 2026 کے اختتام کے لیے پیش گوئی کو 2.7% سے بڑھا کر 3.6% کر دیا ہے۔ یہ تبدیلی اس بات کی نشاندہی کرتی ہے کہ حکام کو توقع نہیں ہے کہ حالیہ جغرافیائی سیاسی پیش رفت، جیسے کہ امریکہ-ایران معاہدہ، قیمتوں کے دباؤ کو نمایاں طور پر کم کرنے کے لیے کافی ریلیف فراہم کرے گی۔
شرح سود میں کمی کی سابقہ توقعات کے برعکس، کمیٹی نے اب رواں سال کے اختتام سے پہلے کم از کم ایک بار شرح سود میں اضافے کا امکان ظاہر کیا ہے۔ فی الحال، فیڈ کے نو حکام 2026 کے اختتام تک شرح سود میں اضافے کی توقع کر رہے ہیں۔ اس سخت (hawkish) تبدیلی کی وجہ سے مختصر مدت کے امریکی شرح سود فیوچرز میں ستمبر کے آغاز میں ہی شرح سود میں اضافے کے زیادہ امکانات نظر آ رہے ہیں۔
عالمی منڈیوں کا ردعمل: ڈالر انڈیکس اور حصص (Equities)
منڈیوں نے اس خبر پر فوری ردعمل دیا، جس کے نتیجے میں امریکی ڈالر تمام بڑے عالمی حریفوں کے مقابلے میں مستحکم ہوا۔ ڈالر انڈیکس، جو یورو اور ین سمیت کرنسیوں کے ایک مجموعے کے مقابلے میں ڈالر کی قدر کی پیمائش کرتا ہے، 0.5% بڑھ کر 100.01 تک پہنچ گیا، جو کہ تقریباً ایک ہفتے کی بلند ترین سطح ہے۔
دیگر اثاثہ جات پر اس کا اثر فوری طور پر ظاہر ہوا:
- کرنسیاں: یورو 0.5% گر کر $1.1549 پر آگیا، اور سویڈش کرون 0.8% کمزور ہو کر 9.4382 پر آگئی۔
- ایکویٹیز: عالمی ایکویٹی مارکیٹس میں گراوٹ آئی کیونکہ شرح سود میں اضافے کی توقعات کے مطابق ییلڈز (yields) اوپر کی طرف بڑھیں۔
- کرپٹو کرنسی: بٹ کوائن نسبتاً مستحکم رہا، جس کی تجارت $65,834 کے قریب ہوئی۔
اگرچہ بینک آف انگلینڈ اور بینک آف جاپان کو اپنے مقامی افراط زر کے چیلنجز کا سامنا ہے، لیکن فیڈ (Fed) کے سخت مانیٹری پالیسی کی جانب فیصلہ کن اقدام نے امریکی ڈالر کو موجودہ فاریکس منظرنامے میں ایک غالب قوت کے طور پر مستحکم کر دیا ہے۔
اہم نکات
- ہاکش پویٹ (Hawkish Pivot): فیڈ نے رواں سال کے آخر میں شرح سود میں ممکنہ اضافے کا اشارہ دیا ہے، جبکہ 2026 کے آخر کے لیے افراط زر کے تخمینے کو 2.7% سے بڑھا کر 3.6% کر دیا گیا ہے۔
- مواصلاتی تبدیلی: نئے چیئرمین کیون وارش روایتی 'فارورڈ گائیڈنس' سے ہٹ گئے ہیں، اور انہوں نے مختصر اور زیادہ غیر متوقع سرکاری بیان کا انتخاب کیا ہے۔
- ڈالر کی مضبوطی: امریکی ڈالر انڈیکس 0.5% بڑھ کر 100.01 پر پہنچ گیا، جسے بڑھتی ہوئی ییلڈز اور ایکویٹیز اور دیگر بڑی کرنسیوں سے سرمایہ کاروں کے انخلا سے فائدہ پہنچا۔