Đồng đô la Mỹ tăng mạnh khi Fed chuyển sang quan điểm diều hâu với khả năng tăng lãi suất

Đồng đô la Mỹ đã tăng trưởng mạnh mẽ sau quyết định giữ nguyên lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed), khi các nhà hoạch định chính sách phát tín hiệu về một cách tiếp cận quyết liệt hơn nhằm chống lại lạm phát. Mặc dù duy trì lãi suất chuẩn trong phạm vi 3,50%-3,75%, các dự báo cập nhật của ngân hàng trung ương đã gây chấn động các thị trường toàn cầu.

Một kỷ nguyên mới dưới thời Chủ tịch Kevin Warsh

Tuyên bố chính sách mới nhất của Fed đánh dấu một sự chuyển hướng mạnh mẽ so với các chiến lược truyền thông truyền thống. Dưới ảnh hưởng của tân Chủ tịch Kevin Warsh, ngân hàng trung ương đã sửa đổi đáng kể tuyên bố chính thức của mình, loại bỏ phần lớn các "định hướng tương lai" (forward guidance) mà các nhà đầu tư thường dựa vào để dự đoán các động thái tiếp theo.

Bằng cách loại bỏ các thông tin bối cảnh và các ngôn từ trước đây liên quan đến khả năng giảm lãi suất vào năm 2026, Fed đã áp dụng phong cách truyền thông ngắn gọn và ít có thể dự đoán hơn. Sự thay đổi này khiến các thành viên thị trường phải vất vả tìm cách giải mã ý định đằng sau sự tập trung mới của ngân hàng trung ương vào việc duy trì "mức dự trữ dồi dào trong hệ thống ngân hàng."

Nỗi lo lạm phát thúc đẩy các dự báo diều hâu

Động lực chính đằng sau đợt tăng giá của đồng đô la là triển vọng cập nhật của Fed về lạm phát. Các nhà hoạch định chính sách đã nâng đáng kể các dự báo lạm phát của họ, tăng dự báo cuối năm 2026 từ 2,7% lên 3,6%. Sự thay đổi này cho thấy các quan chức không kỳ vọng những diễn biến địa chính trị gần đây, chẳng hạn như thỏa thuận Hoa Kỳ - Iran, sẽ mang lại đủ sự nhẹ nhõm để giảm bớt đáng kể áp lực giá cả.

Trái ngược hoàn toàn với những kỳ vọng trước đó về việc cắt giảm lãi suất, ủy ban hiện đã dự kiến ít nhất một đợt tăng lãi suất trước cuối năm nay. Hiện tại, chín quan chức Fed dự đoán sẽ có một đợt tăng lãi suất vào cuối năm 2026. Bước ngoặt diều hâu này đã khiến các hợp đồng tương lai lãi suất ngắn hạn của Mỹ phản ánh xác suất tăng lãi suất cao hơn ngay từ tháng 9.

Phản ứng của thị trường toàn cầu: Chỉ số đồng đô la và Cổ phiếu

Thị trường đã phản ứng nhanh chóng với tin tức này, khi đồng đô la Mỹ tăng giá so với tất cả các đối thủ chính trên toàn cầu. Chỉ số đồng đô la, thước đo giá trị của đồng bạc xanh so với một rổ các loại tiền tệ bao gồm euro và yên, đã tăng 0,5% lên mức 100,01, mức cao nhất trong gần một tuần qua.

Tác động lên các loại tài sản khác diễn ra ngay lập tức:

Trong khi Ngân hàng Trung ương Anh và Ngân hàng Trung ương Nhật Bản phải đối mặt với những thách thức lạm phát nội địa riêng, động thái quyết đoán của Fed hướng tới chính sách tiền tệ thắt chặt đã củng cố vững chắc vị thế của đồng đô la Mỹ như một lực lượng thống trị trong bối cảnh ngoại hối hiện nay.

Các điểm chính cần lưu ý