Đồng USD tăng mạnh khi Fed chuyển sang lập trường diều hâu với dự kiến tăng lãi suất

Đồng USD đã tăng mạnh so với các cặp tiền tệ chính sau quyết định giữ nguyên lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed), đồng thời phát tín hiệu về khả năng tăng lãi suất vào cuối năm nay. Sự xoay trục này phản ánh mối lo ngại ngày càng tăng về tình trạng lạm phát dai dẳng và sự thay đổi mạnh mẽ trong chiến lược truyền thông của ngân hàng trung ương.

Một kỷ nguyên truyền thông mới dưới thời Kevin Warsh

Trong một sự thay đổi đáng chú ý so với chính sách trước đây, Fed đã duy trì lãi suất cơ bản trong phạm vi 3,50%–3,75% nhưng đã thay đổi căn bản cách thức truyền tải thông điệp. Chủ tịch Fed mới, Kevin Warsh, đã nhanh chóng thực hiện việc thay đổi toàn diện chiến lược truyền thông của ngân hàng trung ương, loại bỏ "hướng dẫn trước" (forward guidance) truyền thống mà các nhà giao dịch thường dựa vào để dự đoán các động thái trong tương lai.

Tuyên bố chính thức được cập nhật chỉ tập trung nghiêm ngặt vào quyết định lãi suất và ý định duy trì "dự trữ dồi dào trong hệ thống ngân hàng", loại bỏ các thông tin bối cảnh mà các thị trường tài chính thường phân tích. Sự thay đổi này cho thấy một cách tiếp cận quản lý mang tính phản ứng hơn và ít có thể dự đoán hơn so với nhiệm kỳ trước của Jerome Powell.

Lo ngại lạm phát thúc đẩy các dự báo diều hâu

Bất chấp thỏa thuận tạm thời gần đây nhằm chấm dứt cuộc chiến Iran — điều đã làm giảm giá dầu — triển vọng của Fed vẫn rõ rệt là diều hâu. Các nhà hoạch định chính sách đã nâng đáng kể các dự báo lạm phát của mình, tăng tỷ lệ lạm phát dự kiến vào cuối năm 2026 từ 2,7% lên 3,6%.

Sự thay đổi này đã khiến chín quan chức Fed dự đoán sẽ có một đợt tăng lãi suất vào cuối năm 2026, trong khi các động lực thị trường hiện tại cho thấy ít nhất một đợt tăng có thể xảy ra sớm nhất là vào tháng 9. Các chiến lược gia thị trường lưu ý rằng ủy ban dường như tin rằng việc giá năng lượng giảm có thể không dẫn đến sự sụt giảm ngay lập tức của các áp lực giá cả rộng lớn hơn.

Phản ứng của thị trường toàn cầu: Đồng USD tăng, cổ phiếu giảm

Thị trường đã phản ứng mạnh mẽ trước thái độ diều hâu bất ngờ này. Chỉ số đồng đô la Mỹ, đo lường sức mạnh của đồng bạc xanh so với một rổ các loại tiền tệ chính, đã tăng 0,5% lên mức 100,01, đánh dấu mức cao nhất trong gần một tuần. Ngược lại, đồng euro đã giảm mạnh 0,5% xuống còn 1,1549 USD.

The impact was felt across all asset classes:

While the Bank of England and the Bank of Japan are also under scrutiny, the Fed's decisive pivot toward higher rates has momentarily dominated the global financial landscape, putting pressure on weaker currencies and risk assets alike.

Key Takeaways