Đồng đô la Mỹ tăng mạnh khi Fed chuyển sang lập trường diều hâu với các dự báo tăng lãi suất

Đồng đô la Mỹ đã tăng mạnh so với các cặp tiền tệ chính sau khi Cục Dự trữ Liên bang (Fed) quyết định duy trì lãi suất, đồng thời phát tín hiệu về khả năng tăng lãi suất vào cuối năm nay. Sự chuyển hướng bất ngờ sang lập trường "diều hâu" hơn này đã tạo ra những làn sóng chấn động trên thị trường tài chính toàn cầu, tác động đến cả thị trường chứng khoán và các đồng tiền chủ chốt.

Một kỷ nguyên truyền thông mới dưới thời Kevin Warsh

Khác với các thông báo về chính sách tiền tệ trước đây, Fed đã giữ nguyên lãi suất cơ bản trong phạm vi 3,50%–3,75% nhưng đã thay đổi căn bản các hướng dẫn định hướng (forward guidance). Dưới ảnh hưởng của Chủ tịch Fed mới Kevin Warsh, tuyên bố chính thức đã trải qua một cuộc sửa đổi mạnh mẽ, loại bỏ phần lớn các thông tin bối cảnh và ngôn ngữ rõ ràng liên quan đến việc cắt giảm lãi suất trong tương lai.

Karl Schamotta, chiến lược gia thị trường trưởng tại Corpay, lưu ý rằng ông Warsh đã nhanh chóng hành động để định nghĩa lại chiến lược truyền thông của ngân hàng trung ương. Bằng cách xóa bỏ các hướng dẫn định hướng truyền thống, Fed đã để thị trường phải tự phân tích các tuyên bố mới, ngắn gọn hơn, vốn chủ yếu tập trung vào quyết định lãi suất và ý định duy trì "mức dự trữ dồi dào trong hệ thống ngân hàng".

Lo ngại lạm phát thúc đẩy các dự báo diều hâu

Bất chấp những diễn biến địa chính trị gần đây, chẳng hạn như thỏa thuận Mỹ-Iran giúp hạ giá dầu, các quan chức Fed vẫn thận trọng trước áp lực lạm phát dai dẳng. Các dự báo hàng quý được cập nhật của ủy ban phản ánh sự thận trọng này, với triển vọng lạm phát vào cuối năm 2026 được điều chỉnh tăng đáng kể từ 2,7% lên 3,6%.

Sự thay đổi trong tâm lý được thể hiện rõ qua các con số: chín quan chức Fed hiện dự báo sẽ có một đợt tăng lãi suất vào cuối năm 2026. Hơn nữa, các hợp đồng tương lai lãi suất ngắn hạn của Mỹ hiện đang phản ánh xác suất tăng lãi suất vào tháng 9 cao hơn so với khả năng giữ nguyên lãi suất. "Bước ngoặt diều hâu" này đã gây ra những phản ứng tức thì trên thị trường, với lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng lên và thị trường chứng khoán sụt giảm khi các nhà giao dịch điều chỉnh theo khả năng thắt chặt các điều kiện tiền tệ.

Thị trường tiền tệ toàn cầu phản ứng trước sự trỗi dậy của đồng bạc xanh

Sự mạnh lên của đồng đô la đã gây áp lực lên nhiều đồng tiền lớn trên thế giới. Chỉ số đồng đô la, vốn theo dõi sức mạnh của đồng bạc xanh so với một rổ các loại tiền tệ bao gồm euro và yên, đã tăng 0,5% lên mức 100,01, mức cao nhất trong gần một tuần qua.

Key market movements included:

• The Euro: Fell 0.5% to trade at $1.1549.
• The British Pound: Declined 0.5% to $1.3361, as markets await the Bank of England’s decision following UK inflation data that held steady at 2.8% in May.
• The Japanese Yen: Traded near 160.385 per dollar, as investors remain alert for potential intervention by Japanese authorities following the Bank of Japan's recent rate hike to a 31-year high.
• The Swedish Crown: Weakened by 0.8% to 9.4382 against the dollar after the Riksbank held rates steady.

Key Takeaways

• Hawkish Pivot: The Federal Reserve has signaled a potential interest rate hike later this year, driven by an upward revision in inflation projections to 3.6% for late 2026.
• Communication Shift: Under Chairman Kevin Warsh, the Fed has stripped away traditional forward guidance, opting for a more concise and less predictable communication style.
• Market Impact: The strengthened dollar has led to a decline in major currencies like the Euro and Sterling, while simultaneously causing volatility in global equity markets.