Thị trường Châu Á sụt giảm khi các nhà đầu tư chờ đợi kỷ nguyên mới của Fed dưới thời Kevin Warsh

Các thị trường toàn cầu đang trải qua một giai đoạn bất ổn dữ dội khi các nhà đầu tư tạm dừng để hấp thụ quyết định chính sách sắp tới của Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Với sự thay đổi về lãnh đạo và những tín hiệu trái chiều từ các lĩnh vực năng lượng và công nghệ, bối cảnh tài chính toàn cầu vẫn đang trong trạng thái thận trọng.

Làn sóng bán tháo nhóm công nghệ kéo cổ phiếu Châu Á đi xuống

Các thị trường Châu Á mở cửa trong tâm thế thận trọng, phản ánh đà giảm do nhóm công nghệ dẫn dắt trên Wall Street gần đây. Chỉ số cổ phiếu khu vực MSCI giảm 0,1% sau đợt tăng điểm kéo dài ba ngày, trong đó chỉ số tham chiếu Kospi của Hàn Quốc — vốn tập trung nhiều vào mảng chip — dẫn đầu đà giảm với mức giảm 0,6%.

Sự suy yếu của khu vực này diễn ra sau đợt thoái lui đáng kể trong lĩnh vực bán dẫn. Tại Mỹ, Nasdaq 100 đã giảm gần 2%, trong khi S&P 500 giảm 0,6%. Trong một trường hợp ngoại lệ đáng chú ý trên thị trường, SpaceX đã chứng kiến sự tăng trưởng mạnh mẽ sau khi IPO, giá trị tăng gần 50% và vượt qua Amazon.com Inc. để trở thành công ty lớn thứ năm thế giới tính theo vốn hóa thị trường.

"Yếu tố Warsh" và sự bất định trong chính sách của Fed

Tâm điểm chính đối với các nhà đầu tư toàn cầu là định hướng chính sách của Cục Dự trữ Liên bang dưới thời Chủ tịch mới Kevin Warsh. Khác với những người tiền nhiệm — Jerome Powell, Janet Yellen và Ben Bernanke — ông Warsh được kỳ vọng sẽ đi chệch khỏi truyền thống khi có khả năng sẽ không đưa ra "điểm" (dot) riêng của mình vào biểu đồ dot plot vốn đang được giám sát chặt chẽ.

Tâm lý thị trường đã có một bước chuyển biến mạnh mẽ. Các nhà phân tích lưu ý rằng cuộc thảo luận trọng tâm đã chuyển từ "sẽ có bao nhiêu đợt cắt giảm lãi suất?" sang "có bao nhiêu đợt tăng lãi suất đang được xem xét?". Sự bất định này đã dẫn đến sự chia rẽ sâu sắc giữa các chiến lược gia tại Wall Street:

Giá dầu và căng thẳng địa chính trị

Thị trường năng lượng đang tạo ra một bối cảnh phức tạp cho câu chuyện lạm phát. Giá dầu Brent gần đây đã giảm xuống dưới mức 79 USD, một mức giảm đáng kể giúp xoa dịu những lo ngại tức thời về lạm phát do năng lượng gây ra. Tuy nhiên, tác động dài hạn vẫn chưa rõ ràng khi lợi suất trái phiếu kho bạc vẫn ở mức tương đối cao.

Các diễn biến địa chính trị cũng đang làm tăng thêm các tầng mức độ phức tạp. Có báo cáo cho rằng Hoa Kỳ và Iran đang chuẩn bị ký kết một thỏa thuận hòa bình tạm thời. Mặc dù điều này đã mang lại một số sự nhẹ nhõm, các nhà đầu tư năng lượng và các công ty vận tải biển vẫn giữ thái độ thận trọng. Các chuyên gia từ Westpac Banking Corp cho rằng sự phục hồi hoàn toàn trong sản lượng tại vùng Vịnh và sự ổn định của vận tải biển có thể sẽ mất thời gian, tiềm ẩn khả năng dẫn đến sự biến động giá trong tương lai.

Hiệu suất Hàng hóa và Tiền điện tử

Trong khi cổ phiếu và Bitcoin phải đối mặt với những trở ngại, các kim loại quý đã đóng vai trò là công cụ phòng vệ cho các nhà đầu tư. Cả vàng và bạc đều nhích tăng trong phiên giao dịch. Ngược lại, Bitcoin đã trải qua một sự sụt giảm nhẹ, phản ánh thái độ thận trọng rộng rãi hơn của các nhà giao dịch đối với các lớp tài sản rủi ro hơn.

Các điểm chính cần lưu ý