Thị trường Toàn cầu: Chứng khoán Châu Á sụt giảm khi các nhà đầu tư chú ý đến kỷ nguyên mới của Fed

Các thị trường chứng khoán toàn cầu đang đối mặt với giai đoạn bất ổn gia tăng khi các nhà đầu tư chuyển sự chú ý sang quyết định chính sách sắp tới của Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Sau đợt bán tháo do nhóm công nghệ dẫn dắt tại Wall Street, các thị trường châu Á đã mở cửa ở mức thấp hơn, phản ánh tâm lý thận trọng về quỹ đạo lãi suất trong tương lai.

Thị trường Châu Á phản ứng trước đợt thoái lui của nhóm công nghệ tại Wall Street

Chứng khoán châu Á đã trải qua xu hướng giảm ngay khi tiếng chuông mở cửa vang lên, phản ánh sự biến động gần đây tại các thị trường Mỹ. Chỉ số chứng khoán khu vực MSCI giảm 0,1% sau đợt tăng điểm ngắn hạn kéo dài ba ngày. Chỉ số tham chiếu Kospi của Hàn Quốc, vốn có trọng số lớn từ các nhà sản xuất bán dẫn, đã chứng kiến mức giảm mạnh hơn là 0,6%.

Sự suy yếu của khu vực này phần lớn là do sự luân chuyển dòng vốn ra khỏi các cổ phiếu công nghệ tại Wall Street gần đây. Chỉ số Nasdaq 100 giảm gần 2%, trong khi S&P 500 giảm 0,6%, kéo theo tâm lý toàn cầu đối với các chỉ số tập trung nhiều vào chip. Trong một trường hợp ngoại lệ đáng chú ý, SpaceX đã tiếp tục đà tăng trưởng sau khi IPO, tăng vọt gần 50% để trở thành công ty lớn thứ năm thế giới xét theo giá trị vốn hóa thị trường, vượt qua cả Amazon.

"Kỷ nguyên Warsh" và sự bất định trong chính sách của Fed

Động lực chính gây ra sự biến động thị trường hiện nay là quyết định chính sách sắp tới của Cục Dự trữ Liên bang dưới thời Chủ tịch mới Kevin Warsh. Khác với những người tiền nhiệm—Jerome Powell, Janet Yellen và Ben Bernanke—ông Warsh được kỳ vọng sẽ đi chệch khỏi truyền thống khi không đưa ra các dự báo cá nhân của mình vào "biểu đồ chấm" (dot plot).

Sự thay đổi trong cách truyền thông này đã khiến các nhà đầu tư đặt câu hỏi về bước đi tiếp theo của Fed. Câu chuyện của thị trường đã trải qua một sự chuyển đổi mạnh mẽ, từ các cuộc thảo luận về việc "sẽ có bao nhiêu đợt cắt giảm lãi suất" sang việc "có thể cần bao nhiêu đợt tăng lãi suất". Các chiến lược gia tài chính đang có những quan điểm chia rẽ sâu sắc:

Giá dầu, Địa chính trị và Triển vọng Lạm phát

Thị trường năng lượng đang tạo ra một bối cảnh phức tạp cho cuộc tranh luận về lãi suất. Giá dầu Brent gần đây đã giảm xuống dưới 79 USD/thùng, đánh dấu mức giảm 5% chỉ trong một phiên giao dịch. Sự sụt giảm này đã giúp xoa dịu các lo ngại tức thời về lạm phát, mang lại sự nhẹ nhõm nhất định cho các thị trường đang lo ngại về tình trạng tăng giá do chi phí năng lượng thúc đẩy.

Tuy nhiên, các diễn biến địa chính trị đang tạo thêm một tầng phức tạp khác. Một thỏa thuận hòa bình tạm thời tiềm năng giữa Hoa Kỳ và Iran đã xuất hiện, mặc dù tác động của nó vẫn chưa chắc chắn. Mặc dù thỏa thuận này mang lại một tia hy vọng, các nhà phân tích tại Westpac Banking Corp cảnh báo rằng việc phục hồi hoạt động vận tải biển và sản lượng tại vùng Vịnh ở Eo biển Hormuz có thể mất nhiều thời gian, tiềm ẩn nguy cơ dẫn đến sự biến động giá trong lĩnh vực năng lượng trong tương lai.

Các điểm chính cần lưu ý