Pasaran Global: Saham Asia Menurun Memandangkan Pelabur Menantikan Era Baharu Fed

Pasaran ekuiti global sedang menghadapi tempoh ketidaktentuan yang meningkat apabila pelabur mengalihkan perhatian mereka terhadap keputusan dasar Federal Reserve yang akan datang. Susulan jualan besar-besaran yang diterajui sektor teknologi di Wall Street, pasaran Asia telah dibuka lebih rendah, mencerminkan sentimen berhati-hati mengenai trajektori kadar faedah pada masa hadapan.

Pasaran Asia Bertindak Balas Terhadap Penurunan Teknologi Wall Street

Ekuiti Asia mengalami trend penurunan semasa loceng pembukaan, mencerminkan turun naik yang dilihat baru-baru ini di pasaran AS. Penunjuk ekuiti serantau MSCI menyusut 0.1% selepas kenaikan singkat selama tiga hari. Penanda aras Kospi Korea Selatan, yang sangat dipengaruhi oleh pengeluar semikonduktor, mencatatkan penurunan yang lebih ketara sebanyak 0.6%.

Kelemahan serantau ini sebahagian besarnya disebabkan oleh putaran keluar daripada saham teknologi di Wall Street baru-baru ini. Nasdaq 100 jatuh hampir 2%, manakala S&P 500 turun 0.6%, sekali gus mengheret sentimen global bagi indeks yang sarat dengan sektor cip. Sebagai satu pengecualian yang ketara, SpaceX telah meneruskan momentum pasca-IPO, melonjak hampir 50% untuk menjadi syarikat kelima terbesar di dunia mengikut nilai pasaran, memintas Amazon.

'Era Warsh' dan Ketidaktentuan Dasar Fed

Pemacu utama turun naik pasaran semasa adalah keputusan dasar Federal Reserve yang akan datang di bawah Pengerusi baharu, Kevin Warsh. Tidak seperti pendahulunya—Jerome Powell, Janet Yellen, dan Ben Bernanke—Warsh dijangka menyimpang daripada tradisi dengan tidak mengemukakan unjuran peribadinya sendiri kepada "dot plot".

Peralihan dalam komunikasi ini telah menyebabkan pelabur mempersoalkan langkah Fed yang seterusnya. Naratif pasaran telah mengalami transformasi drastik, beralih daripada perbincangan tentang "berapa banyak pemotongan kadar" yang akan datang kepada "berapa banyak kenaikan kadar" yang mungkin diperlukan. Pakar strategi kewangan sangat berbelah bahagi:

• PGIM meramalkan Fed akan menaikkan kadar sebanyak tiga kali tahun ini.
• Citigroup mengekalkan pendirian yang lebih dovish, meramalkan pemotongan kadar.
• BNP mencadangkan tiga kenaikan kadar, bermula seawal Disember.

Harga Minyak, Geopolitik, dan Prospek Inflasi

Pasaran tenaga menyediakan latar belakang yang kompleks kepada perdebatan kadar faedah. Minyak mentah Brent baru-baru ini merosot di bawah $79 per tong, menandakan penurunan sebanyak 5% dalam satu sesi. Penurunan ini telah membantu meredakan kebimbangan inflasi serta-merta, memberikan sedikit kelegaan kepada pasaran yang bimbang tentang kenaikan harga yang didorong oleh tenaga.

Walau bagaimanapun, perkembangan geopolitik menambah satu lagi lapisan kerumitan. Satu potensi perjanjian damai sementara antara AS dan Iran telah muncul, walaupun kesannya masih tidak menentu. Walaupun perjanjian tersebut menawarkan sedikit sinar harapan, penganalisis di Westpac Banking Corp memberi amaran bahawa pemulihan perkapalan dan pengeluaran Teluk di Selat Hormuz mungkin mengambil masa yang lama, yang berpotensi membawa kepada turun naik harga pada masa hadapan dalam sektor tenaga.

Rumusan Utama

• Ketidaktentuan Didorong Teknologi: Pasaran Asia, terutamanya Kospi Korea Selatan, sedang merasai kesan putaran global keluar daripada saham semikonduktor dan teknologi.
• Dinamik Fed Baharu: Peralihan kepada Pengerusi Kevin Warsh telah memperkenalkan ketidaktentuan, memandangkan gaya komunikasinya yang tidak konvensional menyebabkan hala tuju masa depan kadar faedah menjadi tidak jelas.
• Isyarat Ekonomi yang Bercanggah: Walaupun kejatuhan harga minyak menunjukkan inflasi yang semakin reda, peralihan geopolitik di Timur Tengah dan ramalan penganalisis yang berbelah bahagi mengenai kenaikan kadar faedah mengekalkan ketidaktentuan pasaran pada tahap yang tinggi.