Pasaran Global: Saham Asia Merosot Ketika Pelabur Menantikan Era Warsh di Fed

Pasaran ekuiti global sedang mengharungi tempoh ketidaktentuan yang sengit ketika pelabur bersiap sedia untuk keputusan dasar Federal Reserve yang pertama di bawah Pengerusi baharu, Kevin Warsh. Memandangkan saham teknologi menghadapi jualan besar-besaran di Wall Street, peserta pasaran kini mengalihkan fokus mereka daripada kekerapan pemotongan kadar faedah kepada kemungkinan kenaikan kadar faedah yang membayangi.

Pasaran Asia Terbeban oleh Jualan Besar-besaran Teknologi

Ekuiti Asia dibuka dengan nada berhati-hati, mencerminkan penurunan saham teknologi AS baru-baru ini. Penunjuk ekuiti serantau MSCI merosot 0.1% selepas kenaikan selama tiga hari, dengan penanda aras Kospi Korea Selatan yang didominasi sektor cip menanggung kesan penurunan paling besar, dengan kejatuhan sebanyak 0.6%.

Kelemahan di Asia ini menyusul selepas pengunduran ketara pengeluar semikonduktor di Wall Street. Nasdaq 100 mencatatkan penurunan hampir 2%, manakala S&P 500 jatuh 0.6%. Di tengah-tengah ketidaktentuan ini, SpaceX telah muncul sebagai pengecualian utama, melanjutkan lonjakan pasca-IPO kepada hampir 50% dan memintas Amazon.com Inc. untuk menjadi syarikat kelima terbesar di dunia mengikut nilai pasaran.

"Faktor Warsh" dan Ketidaktentuan Dasar Fed

Pemacu utama bagi ketidaktentuan pasaran semasa adalah peralihan kepimpinan bank pusat. Tidak seperti pendahulunya Jerome Powell, Janet Yellen, atau Ben Bernanke, Pengerusi Kevin Warsh dijangka memecah tradisi dengan tidak mengemukakan "dot" (titik) peribadi kepada plot titik (dot plot) Fed yang diperhatikan rapi.

Perubahan dalam gaya komunikasi ini telah menyebabkan pakar strategi Wall Street berbelah bahagi. Sebagai contoh, PGIM telah meramalkan tiga kenaikan kadar faedah tahun ini, manakala Andrew Hollenhorst dari Citigroup menjangkakan pemotongan kadar. BNP malah mencadangkan bahawa tiga kenaikan kadar boleh bermula seawal Disember. Naratif pasaran telah mengalami perubahan drastik: persoalan utamanya bukan lagi "berapa banyak pemotongan yang akan datang?" tetapi sebaliknya "berapa banyak kenaikan yang sedang dipertimbangkan?"

Harga Minyak, Inflasi, dan Peralihan Geopolitik

Pasaran tenaga menyediakan latar belakang yang kompleks kepada perdebatan kadar faedah. Minyak mentah Brent baru-baru ini merosot di bawah $79, menandakan kejatuhan ketara yang telah meredakan kebimbangan tentang inflasi didorong tenaga buat sementara waktu. Penurunan ini menyediakan penampan berpotensi untuk penilaian, asalkan pertumbuhan ekonomi kekal berdaya tahan.

Walau bagaimanapun, perkembangan geopolitik menambah satu lagi lapisan kerumitan. AS dan Iran sedang bersedia untuk menandatangani perjanjian damai sementara. Walaupun kedua-dua pihak mendakwa kemenangan, penganalisis di Westpac Banking Corp. memberi amaran bahawa pemulihan penghantaran dan pengeluaran di Teluk mungkin mengambil masa. Pelabur kekal berwaspada tentang seberapa cepat Selat Hormuz dapat kembali kepada kestabilan sebelum perang, yang menunjukkan bahawa turun naik harga tenaga boleh kembali apabila penampan sementara semakin berkurangan.

Prestasi Komoditi dan Kripto

Walaupun ekuiti dan Bitcoin mengalami penurunan kecil, logam berharga menunjukkan daya tahan. Emas dan perak kedua-duanya meningkat sedikit apabila pelabur mencari aset perlindungan selamat di tengah-tengah landskap makroekonomi yang berubah dan ketidakpastian mengenai hala tuju kadar faedah masa depan Fed.

Ringkasan Utama