વૈશ્વિક બજારો: રોકાણકારો ફેડના વોર્શ યુગની રાહ જોઈ રહ્યા છે ત્યારે એશિયન શેરોમાં ઘટાડો

વૈશ્વિક ઇક્વિટી બજારો અત્યંત અનિશ્ચિતતાના સમયમાંથી પસાર થઈ રહ્યા છે કારણ કે રોકાણકારો નવા ચેરમેન કેવિન વોર્શ હેઠળ ફેડરલ રિઝર્વના પ્રથમ નીતિ વિષયક નિર્ણય માટે સજ્જ થઈ રહ્યા છે. વોલ સ્ટ્રીટ પર ટેકનોલોજી શેરોમાં વેચવાલી થઈ રહી છે ત્યારે, બજારના સહભાગીઓ તેમનું ધ્યાન વ્યાજ દરમાં ઘટાડાની આવૃત્તિથી બદલીને સંભવિત વ્યાજ દર વધારાની આશંકા તરફ કેન્દ્રિત કરી રહ્યા છે.

ટેક સેલ-ઓફને કારણે એશિયન બજારોમાં ઘટાડો

યુએસ ટેકનોલોજી શેરોમાં તાજેતરના ઘટાડાને અનુરૂપ એશિયન ઇક્વિટીઝ સાવચેતીના ભાવે ખુલ્યા હતા. ત્રણ દિવસના તેજીના માળખા પછી MSCI પ્રાદેશિક ઇક્વિટી ગેજમાં 0.1% નો ઘટાડો થયો હતો, જેમાં દક્ષિણ કોરિયાના ચિપ-આધારિત કોસ્પી (Kospi) બેન્ચમાર્ક પર સૌથી વધુ અસર જોવા મળી હતી અને તેમાં 0.6% નો ઘટાડો થયો હતો.

એશિયામાં આ નબળાઈ વોલ સ્ટ્રીટ પર સેમિકન્ડક્ટર ઉત્પાદકોમાં જોવા મળેલા નોંધપાત્ર ઘટાડા પછી આવી છે. Nasdaq 100 માં લગભગ 2% નો ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો, જ્યારે S&P 500 માં 0.6% નો ઘટાડો થયો હતો. આ અસ્થિરતા વચ્ચે, SpaceX એક મુખ્ય અપવાદ તરીકે ઉભરી આવ્યું છે, જેણે તેના IPO પછીના ઉછાળાને લગભગ 50% સુધી લંબાવ્યો છે અને Amazon.com Inc. ને પાછળ છોડીને બજાર મૂલ્યની દૃષ્ટિએ વિશ્વની પાંચમી સૌથી મોટી કંપની બની ગયું છે.

"વોર્શ ફેક્ટર" અને ફેડ નીતિની અનિશ્ચિતતા

વર્તમાન બજારની અસ્થિરતાનું મુખ્ય કારણ સેન્ટ્રલ બેંકના નેતૃત્વમાં બદલાવ છે. તેમના પૂર્વગામીઓ જેરોમ પોવેલ, જેનેટ યેલન અથવા બેન બર્નન્કેથી વિપરીત, ચેરમેન કેવિન વોર્શ તપાસ હેઠળના ફેડ ડોટ પ્લોટ (Fed dot plot) માં વ્યક્તિગત "ડોટ" સબમિટ ન કરીને પરંપરા તોડવાની અપેક્ષા રાખવામાં આવે છે.

સંવાદ શૈલીમાં આ ફેરફારથી વોલ સ્ટ્રીટના વ્યૂહરચનાકારો ઊંડા વિભાજિત થયા છે. ઉદાહરણ તરીકે, PGIM એ આ વર્ષે ત્રણ વખત વ્યાજ દર વધારાની આગાહી કરી છે, જ્યારે સિટીગ્રુપના એન્ડ્રુ હોલેનહોર્સ્ટ વ્યાજ દરમાં ઘટાડાની અપેક્ષા રાખે છે. BNP એ તો એવું પણ સૂચવ્યું છે કે ડિસેમ્બરથી જ ત્રણ વખત વ્યાજ દર વધારો શરૂ થઈ શકે છે. બજારનું વિવરણ એક નાટકીય વળાંક અનુભવી રહ્યું છે: મુખ્ય પ્રશ્ન હવે એ નથી કે "કેટલા ઘટાડા આવશે?" પરંતુ એ છે કે "કેટલા વધારાની શક્યતા છે?"

તેલના ભાવ, ફુગાવો અને ભૌગોલિક રાજકીય ફેરફારો

એનર્જી માર્કેટ વ્યાજ દરની ચર્ચા માટે એક જટિલ પૃષ્ઠભૂમિ પૂરી પાડી રહ્યું છે. બ્રેન્ટ ક્રૂડ તાજેતરમાં $79 થી નીચે ગયું હતું, જે એક નોંધપાત્ર ઘટાડો દર્શાવે છે જેણે ઊર્જા-સંચાલિત ફુગાવા અંગેની ચિંતાઓને કામચલાઉ ધોરણે ઓછી કરી છે. જો આર્થિક વૃદ્ધિ સ્થિર રહેશે, તો આ ઘટાડો વેલ્યુએશન માટે સંભવિત બફર પૂરો પાડે છે.

જોકે, ભૌગોલિક રાજકીય ઘટનાક્રમ જટિલતાનું વધુ એક સ્તર ઉમેરી રહ્યા છે. અમેરિકા અને ઈરાન વચગાળાના શાંતિ કરાર પર હસ્તાક્ષર કરવા માટે તૈયારી કરી રહ્યા છે. બંને પક્ષો વિજયનો દાવો કરતા હોવા છતાં, Westpac Banking Corp. ના વિશ્લેષકો ચેતવણી આપે છે કે શિપિંગ અને ખાડીના ઉત્પાદનમાં સુધારો થતા સમય લાગી શકે છે. રોકાણકારો હોર્મુઝ જળધુની (Strait of Hormuz) યુદ્ધ પૂર્વેની સ્થિરતામાં કેટલી ઝડપથી પાછી ફરી શકશે તે અંગે સાવધ છે, જે સૂચવે છે કે કામચલાઉ બફર્સ ઘટતા ઊર્જાના ભાવમાં અસ્થિરતા ફરી આવી શકે છે.

કોમોડિટી અને ક્રિપ્ટો પ્રદર્શન

જ્યારે ઇક્વિટી અને Bitcoin માં નજીવો ઘટાડો જોવા મળ્યો, ત્યારે કિંમતી ધાતુઓએ મજબૂતી દર્શાવી હતી. બદલાતા મેક્રોઇકોનોમિક પરિદ્રશ્ય અને ફેડના ભાવિ વ્યાજ દરના માર્ગને લઈને રહેલી અનિશ્ચિતતા વચ્ચે રોકાણકારો સુરક્ષિત અસ્કયામતોની શોધમાં હોવાથી સોનું અને ચાંદી બંનેના ભાવમાં વધારો થયો હતો.

મુખ્ય તારણો