ટેક વોલેટિલિટીને કારણે વૈશ્વિક ઇક્વિટી પર દબાણ, એશિયન બજારોમાં ઘટાડો

એશિયન ટ્રેડિંગની શરૂઆતમાં વૈશ્વિક ઇક્વિટી બજારોને નોંધપાત્ર અવરોધોનો સામનો કરવો પડ્યો હતો, કારણ કે હેવીવેઇટ સેમિકન્ડક્ટર અને ટેકનોલોજી સ્ટોક્સ તાજેતરના ઉચ્ચ સ્તરોથી નીચે આવ્યા હતા. રોકાણકારો ફેરફાત પામી રહેલા મોંઘવારીના ડેટા અને મધ્ય પૂર્વમાં ભૌગોલિક રાજકીય તણાવ પર નજર રાખી રહ્યા હોવા છતાં, મુખ્યત્વે ટેક-કેન્દ્રી ઇન્ડેક્સમાં આવેલા તીવ્ર સુધારા (correction) ને કારણે આ ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો.

ટેક સેક્ટરમાં ઘટાડો થતા પ્રાદેશિક વેચફોર (Sell-off) શરૂ

એશિયન ઇક્વિટીમાં નોંધપાત્ર ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો, જેમાં પ્રાદેશિક સૂચકાંકોમાં 1.1% નો ઘટાડો થયો હતો. સૌથી વધુ અસર દક્ષિણ કોરિયામાં જોવા મળી હતી, જ્યાં ટેક-હેવી કોસ્પી (Kospi) ઇન્ડેક્સમાં 3% થી વધુનો ઘટાડો થયો હતો. આ ઘટાડાની લહેર યુએસ ટેક સેક્ટરમાં તીવ્ર વોલેટિલિટીના સમયગાળા પછી આવી છે, જ્યાં "Magnificent Seven" સ્ટોક્સ તેમની ગતિ જાળવી રાખવા માટે સંઘર્ષ કરી રહ્યા છે.

રોકાણકારોના સેન્ટિમેન્ટ પર સૌથી વધુ અસર Apple Inc. દ્વારા કરવામાં આવી હતી, જેના શેર Mac, iPad અને અન્ય હોમ ડિવાઇસના ભાવ વધારાના સમાચાર બાદ 6.1% ઘટ્યા હતા. એશિયામાં, SK Hynix Inc., Samsung Electronics Co., અને Kioxia Holdings Corp. સહિતના મુખ્ય સેમિકન્ડક્ટર કંપનીઓના મોટા પાયે વેચાણને કારણે આ ઘટાડો વધુ વણસી ગયો હતો. આ ઘટાડો આર્ટિફિશિયલ ઇન્ટેલિજન્સ (AI) પર કરવામાં આવતા મોટા મૂડી ખર્ચ (capital expenditure) થી ટેક જાયન્ટ્સના વર્તમાન પ્રીમિયમ વેલ્યુએશનને યોગ્ય ઠેરવી શકશે કે નહીં, તે અંગે રોકાણકારોની વધતી જતી ચિંતાને દર્શાવે છે.

AI અને સેમિકન્ડક્ટર વૃદ્ધિ માટે મિશ્ર સંકેતો

જોકે વ્યાપક ટેક સેક્ટરમાં ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો, તેમ છતાં સેમિકન્ડક્ટર ક્ષેત્રમાં આશાવાદ અને સાવચેતી વચ્ચે ખેંચતાણ ચાલુ છે. એક તરફ, Micron Technology Inc. એ શાનદાર પરિણામો બાદ Nasdaq 100 ને વેગ આપ્યો હતો, અને Qualcomm Inc. એ આશાવાદી અનુમાન આપતા જણાવ્યું હતું કે નાણાકીય વર્ષ 2029 સુધીમાં ડેટા સેન્ટરોમાંથી વાર્ષિક AI ઘટકોનું વેચાણ $15 બિલિયનથી વધુ થશે.

જોકે, આ વધારો સમગ્ર સેક્ટરમાં જોવા મળતી અસ્વસ્થતાને સરભર કરવા માટે પૂરતો ન હતો. માર્કેટ એનાલિસ્ટ્સનું સૂચન છે કે "hyperscalers"—એટલે કે વિશાળ ક્લાઉડ સર્વિસ પ્રોવાઇડર્સ—નું પ્રદર્શન બજાર માટે અંતિમ લિટમસ ટેસ્ટ રહેશે. જો AI ખર્ચ અંગેની ચિંતાઓને કારણે આ દિગ્ગજ કંપનીઓના શેરના ભાવમાં ઘટાડો ચાલુ રહેશે, તો તે વૈશ્વિક બજારોના ઉપર તરફના ગતિશીલતાને ગંભીર રીતે મર્યાદિત કરી શકે છે.

મોંઘવારીના ડેટા અને ફેડરલ રિઝર્વનું આઉટલુક

મેક્રોઇકોનોમિક સૂચકાંકોએ બજારના સહભાગીઓ માટે એક સૂક્ષ્મ પૃષ્ઠભૂમિ પૂરી પાડી હતી. ફેડરલ રિઝર્વનું પસંદગીનું મોંઘવારીનું માપદંડ, Personal Consumption Expenditures (PCE) પ્રાઇસ ઇન્ડેક્સ, મે મહિનામાં 0.4% વધ્યો હતો. આ આંકડો અર્થશાસ્ત્રીઓ દ્વારા અંદાજિત 0.5% ના વધારા કરતા ઓછો હતો, જોકે વાર્ષિક દર 4.1% હજુ પણ સેન્ટ્રલ બેંકના 2% ના લક્ષ્ય કરતા ઘણો વધારે છે.

અપેક્ષા કરતા ઓછી મોંઘવારીના આ આંકડાને કારણે બોન્ડ ટ્રેડર્સ વ્યાજ દરમાં આક્રમક વધારાની અપેક્ષાઓ ઘટાડી રહ્યા છે. વ્યાજ દર સ્વેપ્સ (Interest-rate swaps) હવે ડિસેમ્બરની પોલિસી મીટિંગ સુધીમાં અંદાજે 34 બેસિસ પોઈન્ટ્સના tightening (કડકતા) ની શક્યતા દર્શાવે છે. વધુમાં, આગામી મહિનામાં વ્યાજ દરમાં વધારો થવાની શક્યતા ઘટીને આશરે ત્રણમાંથી એક રહી છે, જે ઊંચા વ્યાજ દરથી ડરતા બજારો માટે થોડી રાહત આપે છે.

ઉર્જા અને કોમોડિટીઝમાં સ્થિરતા

કોમોડિટીઝ ક્ષેત્રમાં, હોર્મુઝના સામુદ્ર માર્ગમાં (Strait of Hormuz) એક જહાજ પર થયેલા હુમલા બાદ તેલના ભાવ ચર્ચાના કેન્દ્રમાં રહ્યા હતા, જેના કારણે અગાઉ બ્રેન્ટ ક્રૂડના ભાવ વધ્યા હતા. એશિયન ટ્રેડિંગની શરૂઆતમાં ભાવમાં થોડો ઘટાડો જોવા મળ્યો હોવા છતાં, ભૌગોલિક રાજકીય જોખમનું પ્રીમિયમ હજુ પણ એક પરિબળ છે. દરમિયાન, તાજેતરના સુધારા બાદ સોનાના ભાવ સ્થિર રહ્યા હતા, કારણ કે ટ્રેડર્સ ફેડરલ રિઝર્વની નાણાકીય નીતિના માર્ગ અંગે તેમની અપેક્ષાઓનું પુનઃમૂલ્યાંકન કરી રહ્યા છે.

મુખ્ય મુદ્દાઓ

• ટેક-સંબંધિત ઘટાડો: એશિયન બજારો, ખાસ કરીને દક્ષિણ કોરિયાના કોસ્પી (Kospi) માં સેમિકન્ડક્ટર અને કન્ઝ્યુમર ઇલેક્ટ્રોનિક્સ ક્ષેત્રની મોટી કંપનીઓના કારણે મોટો ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો.
• AI ખર્ચ અંગે શંકા: Qualcomm જેવી કંપનીઓના મજબૂત વ્યક્તિગત અનુમાન હોવા છતાં, રોકાણકારો AI સંબંધિત મોટા મૂડી ખર્ચના લાંબા ગાળાના ROI પર વધુ પ્રશ્નો ઉઠાવી રહ્યા છે.
• મોંઘવારીમાં ઘટાડાની આશા: અપેક્ષા કરતા ઓછો યુએસ PCE મોંઘવારીનો ડેટા મળતા ફેડરલ રિઝર્વ દ્વારા વ્યાજ દરમાં તાત્કાલિક વધારાની શક્યતા ઘટી છે, જે બોન્ડ માર્કેટને થોડી રાહત આપે છે.