تراجع الأسواق الآسيوية مع تأثير تقلبات قطاع التكنولوجيا على الأسهم العالمية
واجهت أسواق الأسهم العالمية عقبات كبيرة في بداية التداولات الآسيوية مع تراجع أسهم أشباه الموصلات والتكنولوجيا الثقيلة عن مستوياتها المرتفعة مؤخرًا. وكان الدافع الرئيسي لهذا التراجع هو التصحيح الحاد في المؤشرات التي تركز على التكنولوجيا، في وقت يراقب فيه المستثمرون عن كثب بيانات التضخم المتغيرة والتوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط.
تراجع قطاع التكنولوجيا يثير موجة بيع إقليمية
شهدت الأسهم الآسيوية انخفاضًا ملحوظًا، حيث تراجعت المؤشرات الإقليمية بنسبة 1.1%. وكان التأثير الأكبر في كوريا الجنوبية، حيث هبط مؤشر Kospi المعتمد بكثافة على التكنولوجيا بأكثر من 3%. ويأتي هذا الزخم الهبوطي بعد فترة من التقلبات الشديدة في قطاع التكنولوجيا الأمريكي، حيث كافحت أسهم "السبعة العظماء" (Magnificent Seven) للحفاظ على زخمها.
وكان أحد العوامل الرئيسية التي أثرت سلبًا على معنويات السوق هو شركة Apple Inc.، التي تراجعت أسهمها بنسبة 6.1% عقب أنباء عن زيادات في أسعار أجهزة Mac وiPad والأجهزة المنزلية الأخرى. وفي آسيا، تفاقم الركود بسبب عمليات البيع المكثفة في شركات أشباه الموصلات الكبرى، بما في ذلك SK Hynix Inc. وSamsung Electronics Co. وKioxia Holdings Corp. ويسلط هذا التراجع الضوء على القلق المتزايد لدى المستثمرين بشأن ما إذا كان الإنفاق الرأسمالي الضخم على الذكاء الاصطناعي (AI) يمكن أن يستمر في تبرير التقييمات المرتفعة الممنوحة حاليًا لعمالقة التكنولوجيا.
إشارات مختلطة لنمو الذكاء الاصطناعي وأشباه الموصلات
بينما واجه قطاع التكنولوجيا الأوسع تراجعًا، لا يزال مشهد أشباه الموصلات يشهد صراعًا بين التفاؤل والحذر. فمن ناحية، قدمت شركة Micron Technology Inc. دفعة لمؤشر Nasdaq 100 عقب نتائج أعمال قوية، وأصدرت شركة Qualcomm Inc. توقعات متفائلة، حيث تنبأت بأن مبيعات مكونات الذكاء الاصطناعي السنوية ستتجاوز 15 مليار دولار من مراكز البيانات بحلول السنة المالية 2029.
ومع ذلك، لم تكن هذه المكاسب كافية لتعويض حالة القلق في القطاع الأوسع. ويرى محللو السوق أن أداء "مزودي الخدمات السحابية العملاقة" (hyperscalers) سيكون الاختبار الحقيقي للسوق. فإذا استمرت هذه الشركات العملاقة في مواجهة انخفاض أسعار أسهمها بسبب المخاوف المتعلقة بالإنفاق على الذكاء الاصطناعي، فقد يحد ذلك بشكل كبير من المسار الصعودي للأسواق العالمية الأوسع.
بيانات التضخم وتوقعات الاحتياطي الفيدرالي
وفرت المؤشرات الاقتصادية الكلية خلفية دقيقة للمشاركين في السوق. فقد ارتفع مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE)، وهو مقياس التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي، بنسبة 0.4% في مايو. وكان هذا الرقم أقل من الزيادة المقدرة بنسبة 0.5% من قبل الاقتصاديين، على الرغم من أن المعدل السنوي البالغ 4.1% لا يزال أعلى بكثير من هدف البنك المركزي البالغ 2%.
وقد أدت قراءة التضخم التي جاءت أقل من المتوقع إلى قيام متداولي السندات بتقليص توقعاتهم بشأن الزيادات القوية في أسعار الفائدة. وتتوقع عقود مقايضة أسعار الفائدة الآن تشديدًا بنحو 34 نقطة أساس بحلول اجتماع السياسة في ديسمبر. علاوة على ذلك، تضاءلت احتمالية زيادة أسعار الفائدة في الشهر المقبل إلى حوالي فرصة واحدة من ثلاثة، مما يوفر حماية طفيفة للأسواق المتخوفة من تكاليف الاقتراض المرتفعة.
استقرار الطاقة والسلع الأساسية
وفي مجال السلع الأساسية، ظلت أسعار النفط نقطة تركيز في أعقاب هجوم صاروخي على سفينة في مضيق هرمز، مما دفع خام برنت للارتفاع سابقًا. وبينما انخفضت الأسعار قليلاً في بداية التداولات الآسيوية، لا تزال علاوة المخاطر الجيوسياسية عاملًا مؤثرًا. وفي الوقت نفسه، ظلت أسعار الذهب مستقرة بعد انتعاش أخير، حيث يعيد المتداولون معايرة توقعاتهم بشأن مسار السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي.
أهم النقاط المستخلصة
- تراجع مدفوع بالتكنولوجيا: واجهت الأسواق الآسيوية، وخاصة مؤشر Kospi في كوريا الجنوبية، انخفاضات حادة بقيادة الشركات الكبرى في قطاعي أشباه الموصلات والإلكترونيات الاستهلاكية.
- الشكوك حول الإنفاق على الذكاء الاصطناعي: على الرغم من التوقعات الفردية القوية من شركات مثل Qualcomm، يتساءل المستثمرون بشكل متزايد عن العائد على الاستثمار (ROI) طويل الأجل للإنفاق الرأسمالي الضخم المرتبط بالذكاء الاصطناعي.
- تراجع آمال التضخم: أدت بيانات تضخم PCE الأمريكية التي جاءت أقل من المتوقع إلى تقليل الرهانات على الزيادات الوشيكة في أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، مما وفر بعض الراحة لأسواق السندات.