Азійські ринки падають через волатильність у технологічному секторі, що тисне на світові акції

Світові ринки акцій зіткнулися зі значними труднощами на початку азійської торгової сесії, оскільки важковагові акції виробників напівпровідників та технологічних компаній відступили від нещодавніх максимумів. Спад був спричинений насамперед різкою корекцією технологічних індексів, навіть попри те, що інвестори уважно стежать за змінами даних щодо інфляції та геополітичною напруженістю на Близькому Сході.

Відступ технологічного сектору провокує регіональний розпродаж

Азійські акції продемонстрували помітне падіння, при цьому регіональні показники знизилися на 1,1%. Найбільш суттєвий вплив було відчуто в Південній Кореї, де технологічний індекс Kospi обвалився більш ніж на 3%. Ця низхідна динаміка триває після періоду інтенсивної волатильності в технологічному секторі США, де акції «Велика сімка» (Magnificent Seven) намагалися втримати темпи зростання.

Основним чинником, що погіршив настрої, стала компанія Apple Inc., чиї акції впали на 6,1% після новин про підвищення цін на Mac, iPad та інші домашні пристрої. В Азії спад посилився через масові продажі акцій основних гравців на ринку напівпровідників, зокрема SK Hynix Inc., Samsung Electronics Co. та Kioxia Holdings Corp. Цей відступ підкреслює зростаючу тривогу інвесторів щодо того, чи зможуть величезні капітальні витрати на штучний інтелект (AI) і надалі виправдовувати преміальні оцінки, які наразі закладені в ринкову вартість технологічних гігантів.

Суперечливі сигнали щодо зростання AI та напівпровідників

Хоча ширший технологічний сектор зазнав відкату, ситуація в галузі напівпровідників залишається результатом боротьби між оптимізмом і обережністю. З одного боку, Micron Technology Inc. підтримала індекс Nasdaq 100 завдяки вражаючим фінансовим результатам, а Qualcomm Inc. опублікувала оптимістичний прогноз, передбачаючи, що щорічні продажі компонентів для AI в центрах обробки даних перевищать 15 мільярдів доларів до 2029 фінансового року.

Однак цього зростання було недостатньо, щоб компенсувати загальну невпевненість у секторі. Ринкові аналітики припускають, що показники «гіперскейлерів» (hyperscalers) — величезних постачальників хмарних послуг — стануть вирішальним лакмусовим папірцем для ринку. Якщо ці гіганти продовжуватимуть демонструвати падіння цін на акції через занепокоєння щодо витрат на AI, це може суттєво обмежити траєкторію зростання світових ринків у цілому.

Дані щодо інфляції та прогнози Федеральної резервної системи

Макроекономічні показники створили неоднозначний фон для учасників ринку. Показник інфляції, який Федеральна резервна система вважає пріоритетним — індекс цін на особисті споживчі витрати (PCE), — у травні зріс на 0,4%. Цей показник виявився нижчим за очікуване економістами зростання на 0,5%, хоча річний рівень у 4,1% залишається значно вищим за цільовий показник центрального банку у 2%.

Таке нижче очікувань зростання інфляції змусило трейдерів на ринку облігацій знизити очікування щодо агресивного підвищення відсоткових ставок. Котирування процентних свопів тепер враховують приблизно 34 базисних пункти жорсткої монетарної політики до грудневого засідання. Крім того, ймовірність підвищення ставки в наступному місяці скоротилася приблизно до одного шансу з трьох, що створює невелику підтримку для ринків, які побоюються високої вартості запозичень.

Стабільність у енергетиці та сировинних товарах

На ринку сировинних товарів ціни на нафту залишалися в центрі уваги після атаки на судно в Ормузькій протоці, що раніше підштовхнуло ціни на нафту марки Brent вгору. Хоча на початку азійської торгової сесії ціни дещо знизилися, премія за геополітичний ризик залишається чинним фактором. Водночас ціни на золото залишалися стабільними після нещодавнього відновлення, оскільки трейдери переглядають свої очікування щодо подальшого курсу монетарної політики Федеральної резервної системи.

Основні висновки

• Спад під впливом технологічного сектору: Азійські ринки, зокрема південнокорейський Kospi, продемонстрували різке падіння під тиском важковагових гравців у секторах напівпровідників та споживчої електроніки.
• Скептицизм щодо витрат на AI: Попри сильні індивідуальні прогнози таких компаній, як Qualcomm, інвестори дедалі частіше ставлять під сумнів довгострокову окупність (ROI) величезних капітальних витрат, пов'язаних із штучним інтелектом.
• Послаблення інфляційних очікувань: Нижчі за очікувані дані щодо інфляції PCE в США призвели до зменшення ставок на швидке підвищення відсоткових ставок Федеральною резервною системою, що дещо полегшило ситуацію на ринках облігацій.