Азійські акції падають на тлі зростання волатильності в технологічному секторі та занепокоєння щодо виробників чипів

Сьогодні вранці світові ринки акцій продемонстрували невтішний старт: азійські індекси пішли вниз, що було спричинено переважно різким розпродажем важковагових акцій виробників напівпровідників та технологічних компаній. Інвестори намагаються впоратися з підвищеною волатильністю після нестабільної сесії на Уолл-стріт, що ставить під сумнів сталість масштабного ралі, спричиненого розвитком ШІ.

Розпродаж технологічних акцій тягне азійські ринки вниз

Регіональні настрої змінилися на ведмежі, оскільки на ранніх торгах азійські акції впали на 1,1%. Найбільш виражений вплив спостерігався в Південній Кореї, де технологічний індекс Kospi обвалився більш ніж на 3%. Цей тиск був значною мірою спричинений корекцією в секторі напівпровідників, де такі великі гравці, як SK Hynix Inc., Samsung Electronics Co. та Kioxia Holdings Corp., стали основними факторами зниження регіональних бенчмарків.

Волатильність стала наслідком змішаних результатів на Уолл-стріт. Хоча Micron Technology Inc. забезпечила тимчасове зростання, акції Apple Inc. впали на 6,1% після того, як компанія оголосила про підвищення цін на Mac, iPad та інші домашні пристрої. Ця динаміка підкреслює зростаюче занепокоєння інвесторів щодо того, чи зможуть технологічні гіганти й надалі виправдовувати свої преміальні оцінки в умовах зростання витрат та пильної уваги до витрат на ШІ.

Суперечливі сигнали в ландшафті напівпровідників та ШІ

Сектор напівпровідників залишається палицею з двома кінцями для учасників ринку. З одного боку, Qualcomm Inc. дала привід для оптимізму, спрогнозувавши, що до 2029 фінансового року щорічні продажі компонентів ШІ для центрів обробки даних перевищать 15 мільярдів доларів. Блокбастерські результати Micron також дещо полегшили ситуацію в секторі.

Однак «тріщини» в технологічному секторі стає все важче ігнорувати. Аналітики припускають, що вирішальне значення матимуть показники «гіперскейлерів» — величезних компаній, що забезпечують хмарну інфраструктуру та інфраструктуру ШІ. Якщо ці гіганти продовжуватимуть падати, це може стримати здатність всього ринку до зростання. Посилюючи обережність настроїв, з'являються повідомлення про те, що OpenAI може відкласти своє перше публічне розміщення акцій (IPO) щонайменше до 2027 року.

Макроекономічні фактори: інфляція та відсоткові ставки

Поки акції демонстрували слабкість, ринки облігацій представили дещо іншу картину. Дані щодо інфляції в США показали, що індекс цін на особисті споживчі витрати (PCE), який є пріоритетним для Федеральної резервної системи, зріс у травні на 0,4%, що було нижче за очікувані економістами 0,5%. Хоча річний показник у 4,1% залишається значно вищим за цільовий рівень ФРС у 2%, менш високе, ніж очікувалося, щомісячне значення змусило трейдерів знизити свої очікування щодо неминучого підвищення відсоткових ставок.

Свопи на відсоткові ставки тепер закладають приблизно 34 базисних пункти посилення монетарної політики до грудневого засідання. Цей зсув свідчить про те, що цикл агресивного скорочення ліквідності може наближатися до свого піку, створюючи стабільніший фон для сировинних товарів, таких як золото, ціна на яке залишається стабільною після нещодавнього відновлення вище 4000 доларів за унцію.

Енергетичні ринки та геополітична напруженість

У сегменті сировинних товарів ціни на нафту залишаються чутливими до геополітичних подій. Нещодавній ракетний удар по судну в Ормузькій протоці спричинив зростання цін на нафту марки Brent, перервавши триденне падіння. Хоча на ранніх азійських торгах ціни трохи знизилися, приховані геополітичні ризики на критично важливих судноплавних шляхах продовжують тримати енергетичні ринки в стані підвищеної готовності.

Ключові висновки

• Волатильність технологічного сектору: Великі виробники чипів та технологічні гіганти, такі як Apple, стикаються з тиском на оцінку вартості, що призводить до значних втрат на азійських ринках, зокрема в південнокорейському індексі Kospi.
• Охолодження інфляції: Нижчі за очікування дані щодо інфляції PCE в США зменшили ставки на агресивне підвищення відсоткових ставок ФРС, що принесло певне полегшення трейдерам облігацій.
• Оптимізм щодо ШІ проти реальності: Хоча такі компанії, як Qualcomm, прогнозують величезні доходи завдяки ШІ, занепокоєння інвесторів щодо фактичного рівня окупності (ROI) витрат на ШІ спричиняють нестабільність ринку.