தொழில்நுட்ப ஏற்ற இறக்கங்கள் மற்றும் சிப் துறையில் நிலவும் கவலைகளால் ஆசியப் பங்குகள் சரிவு

முக்கிய குறைக்கடத்தி (semiconductor) மற்றும் தொழில்நுட்பப் பங்குகளில் ஏற்பட்ட பெரும் விற்பனையால், ஆசியப் பங்குச் சந்தை குறியீடுகள் சரிவைச் சந்தித்ததன் காரணமாக, உலகளாவிய பங்குச் சந்தைகள் இன்று காலை கடினமான தொடக்கத்தை எதிர்கொண்டன. Wall Street-இல் நிலவிய ஏற்ற இறக்கங்களைத் தொடர்ந்து, முதலீட்டாளர்கள் அதிகரித்த நிலையற்ற தன்மையால் திணறி வருகின்றனர்; இது AI-ஆல் தூண்டப்பட்ட பெரும் எழுச்சியின் நீடித்த தன்மை குறித்த கேள்விகளை எழுப்பியுள்ளது.

தொழில்நுட்பப் பங்குகள் விற்பனை ஆசியச் சந்தைகளைத் தள்ளுகிறது

ஆசியப் பங்குகள் ஆரம்ப வர்த்தகத்தில் 1.1% சரிவைக் கண்டதால், பிராந்திய சந்தையின் போக்கு இறங்குமுகமாக மாறியது. இதன் தாக்கம் தென்கொரியாவில் மிகவும் அதிகமாக இருந்தது, அங்கு தொழில்நுட்பப் பங்குகள் அதிகம் கொண்ட Kospi குறியீடு 3%-க்கும் மேலாக சரிந்தது. SK Hynix Inc., Samsung Electronics Co., மற்றும் Kioxia Holdings Corp. போன்ற முக்கிய நிறுவனங்கள் பிராந்திய அளவுகோல்களைப் பாதித்ததாலும், குறைக்கடத்தித் துறையில் ஏற்பட்ட சரிவினால் இந்த இறங்குமுக அழுத்தம் ஏற்பட்டது.

Wall Street-இல் நிலவிய கலவையான செயல்பாட்டிற்குப் பிறகு இந்த ஏற்ற இறக்கங்கள் ஏற்பட்டுள்ளன. Micron Technology Inc. தற்காலிக ஊக்கத்தை அளித்தாலும், Macs, iPads மற்றும் பிற வீட்டு உபயோக சாதனங்களின் விலையை உயர்த்துவதாக அறிவித்ததைத் தொடர்ந்து Apple Inc. பங்குகள் 6.1% சரிந்தன. அதிகரித்து வரும் செலவுகள் மற்றும் AI செலவினங்கள் குறித்த தீவிர ஆய்வுகளுக்கு மத்தியில், தொழில்நுட்ப நிறுவனங்கள் தங்களின் உயர் மதிப்பீடுகளை (premium valuations) தொடர்ந்து தக்கவைக்க முடியுமா என்ற கவலை முதலீட்டாளர்களிடையே அதிகரித்து வருவதை இந்த நகர்வு காட்டுகிறது.

குறைக்கடத்தி மற்றும் AI சூழலில் கலவையான சமிக்ஞைகள்

குறைக்கடத்தித் துறை சந்தை பங்கேற்பாளர்களுக்கு ஒரு இருமுனை வாளாகவே உள்ளது. ஒருபுறம், 2029 நிதியாண்டிற்குள் தரவு மையங்களில் (data centers) AI கூறுகளிலிருந்து ஆண்டு விற்பனை 15 பில்லியன் டாலர்களைத் தாண்டும் என்று கணித்ததன் மூலம் Qualcomm Inc. ஒரு நம்பிக்கையை அளித்தது. Micron-இன் சிறப்பான முடிவுகளும் இத்துறைக்குச் சற்று நிம்மதியை அளித்தன.

இருப்பினும், தொழில்நுட்பத் துறையில் ஏற்பட்டுள்ள "பிளவுகளை" (cracks) புறக்கணிக்க முடியாது. கிளவுட் மற்றும் AI உள்கட்டமைப்பை முன்னெடுக்கும் "hyperscalers" எனப்படும் பிரம்மாண்ட நிறுவனங்களின் செயல்பாடு மிக முக்கியமானது என்று ஆய்வாளர்கள் கூறுகின்றனர். இந்த நிறுவனங்களின் சரிவு தொடர்ந்தால், அது ஒட்டுமொத்த சந்தையின் முன்னேற்றத்தையும் முடக்கிவிடும். மேலும், OpenAI தனது ஆரம்ப பொதுப் பங்குகளை (IPO) குறைந்தது 2027 வரை தள்ளிவைக்கக்கூடும் என்று வரும் செய்திகள் சந்தையில் எச்சரிக்கையை அதிகரித்துள்ளன.

மேக்ரோ பொருளாதாரக் காரணிகள்: பணவீக்கம் மற்றும் வட்டி விகிதங்கள்

பங்குகள் சரிவைச் சந்தித்தாலும், கடன் சந்தைகள் (bond markets) சற்று மாறுபட்ட சூழலைக் காட்டின. அமெரிக்கப் பணவீக்கத் தரவுகளின்படி, பெடரல் ரிசர்வ் விரும்பும் Personal Consumption Expenditures (PCE) விலை குறியீடு மே மாதத்தில் 0.4% அதிகரித்துள்ளது, இது பொருளாதார நிபுணர்கள் கணித்த 0.5%-ஐ விடக் குறைவு. ஆண்டு விகிதம் 4.1% ஆக இருந்தாலும், இது பெடரல் ரிசர்வின் 2% இலக்கை விட அதிகமாகவே உள்ளது. இருப்பினும், எதிர்பார்த்ததை விடக் குறைந்த மாதப் பணவீக்கம், வட்டி விகித உயர்வு குறித்த எதிர்பார்ப்புகளை வர்த்தகர்கள் குறைத்துக் கொள்ள வழிவகுத்துள்ளது.

வட்டி விகித மாற்றங்கள் (Interest-rate swaps) இப்போது டிசம்பர் கூட்டத்திற்குள் சுமார் 34 அடிப்படை புள்ளிகள் (basis points) இறுக்கத்தைக் கணிக்கின்றன. இந்த மாற்றம், வட்டி விகித உயர்வு சுழற்சி அதன் உச்சத்தை எட்டக்கூடும் என்பதைக் காட்டுகிறது. இது தங்கம் போன்ற பொருட்களுக்கு ஒரு நிலையான சூழலை வழங்குகிறது; தங்கம் சமீபத்தில் ஒரு அவுன்ஸ் $4,000-க்கு மேல் உயர்ந்த பிறகு நிலையாக உள்ளது.

எரிசக்தி சந்தைகள் மற்றும் புவிசார் அரசியல் பதற்றம்

கச்சாப் பொருட்களின் சந்தையில், எண்ணெய் விலைகள் புவிசார் அரசியல் மாற்றங்களுக்குத் தூண்டுகோலாக உள்ளன. ஹார்முஸ் நீரிணையில் (Strait of Hormuz) ஒரு கப்பல் மீது நடத்தப்பட்டத் தாக்குதலால் Brent கச்சா எண்ணெய் விலை உயர்ந்து, மூன்று நாள் சரிவை முடிவுக்குக் கொண்டு வந்தது. ஆசிய வர்த்தகத்தின் தொடக்கத்தில் விலைகள் சற்று குறைந்தாலும், முக்கியமான கப்பல் போக்குவரத்து பாதைகளில் நிலவும் புவிசார் அரசியல் அபாயங்கள் எரிசக்தி சந்தைகளைத் தொடர்ந்து எச்சரிக்கையுடன் வைத்திருக்கின்றன.

முக்கியக் குறிப்புகள்

• தொழில்நுட்பத் துறை ஏற்ற இறக்கம்: Apple போன்ற பெரிய தொழில்நுட்ப நிறுவனங்கள் மற்றும் முக்கிய சிப் தயாரிப்பாளர்கள் மதிப்பீட்டு அழுத்தங்களை எதிர்கொள்வதால், ஆசியச் சந்தைகளில், குறிப்பாக தென்கொரியாவின் Kospi-இல் குறிப்பிடத்தக்க இழப்புகள் ஏற்பட்டுள்ளன.
• குறையும் பணவீக்கம்: அமெரிக்காவின் PCE பணவீக்கத் தரவுகள் எதிர்பார்த்ததை விடக் குறைவாக இருப்பதால், பெடரல் ரிசர்வ் வட்டி விகிதங்களை அதிரடியாக உயர்த்தும் வாய்ப்பு குறைந்துள்ளது, இது கடன் சந்தை வர்த்தகர்களுக்குச் சற்று நிம்மதியை அளித்துள்ளது.
• AI மீதான நம்பிக்கை vs யதார்த்தம்: Qualcomm போன்ற நிறுவனங்கள் AI மூலம் பெரும் வருவாய் ஈட்டக்கூடும் என்று கணித்தாலும், AI செலவினங்களுக்கான உண்மையான முதலீட்டுத் திரும்பப் பெறுதல் (ROI) குறித்த முதலீட்டாளர்களின் கவலைகள் சந்தையில் நிலையற்ற தன்மையை ஏற்படுத்துகின்றன.