প্রযুক্তি খাতে অস্থিরতা এবং চিপ সেক্টরের উদ্বেগ বৃদ্ধির সাথে এশীয় শেয়ারবাজারে ধস

আজ সকালে বিশ্ব শেয়ারবাজারের শুরুটা ছিল বেশ খারাপ, কারণ এশীয় সূচকগুলো নিম্নমুখী হয়েছে। এর প্রধান কারণ হলো সেমিকন্ডাক্টর এবং প্রযুক্তি খাতের বড় কোম্পানিগুলোর শেয়ারের ব্যাপক বিক্রয় (sell-off)। ওয়াল স্ট্রিটে অস্থির লেনদেনের পর বিনিয়োগকারীরা এখন তীব্র অস্থিরতার সম্মুখীন হচ্ছেন, যা কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তা (AI) চালিত বিশাল উত্থানের স্থায়িত্ব নিয়ে প্রশ্ন তুলছে।

প্রযুক্তি খাতের শেয়ার বিক্রয় এশীয় বাজারকে টেনে নামাচ্ছে

এশীয় শেয়ারবাজারে লেনদেনের শুরুতে ১.১% পতন দেখা দেওয়ায় আঞ্চলিক বাজারের পরিস্থিতি মন্দা বা বিয়ারিশ (bearish) হয়ে পড়েছে। এর প্রভাব সবচেয়ে বেশি দেখা গেছে দক্ষিণ কোরিয়ায়, যেখানে প্রযুক্তি-নির্ভর Kospi সূচক ৩%-এর বেশি কমে গেছে। সেমিকন্ডাক্টর খাতে সংশোধনের (correction) ফলে এই নিম্নমুখী চাপ তৈরি হয়েছে, যেখানে SK Hynix Inc., Samsung Electronics Co., এবং Kioxia Holdings Corp.-এর মতো বড় কোম্পানিগুলো আঞ্চলিক সূচকগুলোকে উল্লেখযোগ্যভাবে নিচে নামিয়ে এনেছে।

ওয়াল স্ট্রিটে মিশ্র পারফরম্যান্সের পর এই অস্থিরতা দেখা দিয়েছে। যদিও Micron Technology Inc. সাময়িক কিছুটা স্বস্তি দিয়েছে, তবে Mac, iPad এবং অন্যান্য হোম ডিভাইসের দাম বৃদ্ধির ঘোষণার পর Apple Inc.-এর শেয়ার ৬.১% কমে গেছে। এই পরিবর্তনটি বিনিয়োগকারীদের মধ্যে ক্রমবর্ধমান উদ্বেগ প্রকাশ করে যে, ক্রমবর্ধমান খরচ এবং AI ব্যয়ের ওপর তীব্র নজরদারির মধ্যে প্রযুক্তি জায়ান্টরা কি তাদের উচ্চমূল্য (premium valuation) বজায় রাখতে পারবে কি না।

সেমিকন্ডাক্টর এবং AI প্রেক্ষাপটে মিশ্র সংকেত

সেমিকন্ডাক্টর খাত বাজার অংশগ্রহণকারীদের জন্য একটি দ্বি-ধারী তলোয়ারের মতো হয়ে দাঁড়িয়েছে। একদিকে, Qualcomm Inc. ২০২৯ অর্থবছর নাগাদ ডেটা সেন্টারে AI কম্পোনেন্ট থেকে বার্ষিক ১৫ বিলিয়ন ডলারের বেশি বিক্রয়ের পূর্বাভাস দিয়ে আশার আলো দেখিয়েছে। Micron-এর দুর্দান্ত ফলাফলও এই খাতে কিছুটা স্বস্তি দিয়েছে।

তবে, প্রযুক্তি খাতে তৈরি হওয়া "ফাটলগুলো" (cracks) উপেক্ষা করা কঠিন হয়ে পড়ছে। বিশ্লেষকদের মতে, "হাইপারস্কেলার্স" (hyperscalers)—অর্থাৎ ক্লাউড এবং AI অবকাঠামো চালিত বিশাল কোম্পানিগুলোর পারফরম্যান্স অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ হবে। যদি এই জায়ান্ট কোম্পানিগুলোর পতন অব্যাহত থাকে, তবে তা সামগ্রিক বাজারের অগ্রগতির ক্ষমতাকে বাধাগ্রস্ত করতে পারে। এই সতর্কতামূলক মনোভাবকে আরও বাড়িয়ে দিয়ে রিপোর্ট বলছে যে, OpenAI তাদের আইপিও (IPO) অন্তত ২০২৭ সাল পর্যন্ত বিলম্বিত করতে পারে।

সামষ্টিক অর্থনৈতিক কারণ: মুদ্রাস্ফীতি এবং সুদের হার

শেয়ারবাজার যেখানে লড়াই করছিল, বন্ড বাজার সেখানে কিছুটা ভিন্ন চিত্র তুলে ধরেছে। মার্কিন মুদ্রাস্ফীতির তথ্যে দেখা গেছে যে, ফেডারেল রিজার্ভের পছন্দের Personal Consumption Expenditures (PCE) মূল্য সূচক মে মাসে ০.৪% বৃদ্ধি পেয়েছে, যা অর্থনীতিবিদদের প্রাক্কলিত ০.৫%-এর চেয়ে কম। যদিও বার্ষিক হার ৪.১% ফেডারেল রিজার্ভের ২% লক্ষ্যের চেয়ে অনেক বেশি, তবুও প্রত্যাশার চেয়ে কম মাসিক এই হার ট্রেডারদের নিকটবর্তী সুদের হার বৃদ্ধির সম্ভাবনা সম্পর্কে প্রত্যাশা কমিয়ে দিয়েছে।

ইন্টারেস্ট-রেট সোয়াপগুলো এখন ডিসেম্বর সভার মধ্যে প্রায় ৩৪ বেসিস পয়েন্ট tightening বা সংকোচনকে হিসাবে ধরছে। এই পরিবর্তন ইঙ্গিত দেয় যে, আগ্রাসী সংকোচন চক্রটি সম্ভবত তার শিখরে পৌঁছাতে পারে, যা সোনার মতো পণ্যের জন্য একটি স্থিতিশীল পরিবেশ তৈরি করছে; সোনা সম্প্রতি প্রতি আউন্স ৪,০০০ ডলারের উপরে ফিরে আসার পর স্থিতিশীল রয়েছে।

জ্বালানি বাজার এবং ভূ-রাজনৈতিক উত্তেজনা

পণ্য বাজারে তেলের দাম ভূ-রাজনৈতিক পরিস্থিতির প্রতি সংবেদনশীল রয়েছে। সম্প্রতি হরমুজ প্রণালীতে একটি জাহাজে প্রজেক্টাইল হামলার কারণে Brent crude-এর দাম বৃদ্ধি পেয়েছে, যা তিন দিনের পতনকে থামিয়ে দিয়েছে। যদিও এশীয় লেনদেনের শুরুতে দাম কিছুটা কমেছে, তবুও গুরুত্বপূর্ণ শিপিং লেনে বিদ্যমান ভূ-রাজনৈতিক ঝুঁকি জ্বালানি বাজারকে উচ্চ সতর্ক অবস্থায় রেখেছে।

মূল বিষয়সমূহ

• প্রযুক্তি খাতের অস্থিরতা: চিপ নির্মাতা এবং Apple-এর মতো প্রযুক্তি জায়ান্টরা ভ্যালুয়েশন বা মূল্যায়নের চাপের সম্মুখীন হচ্ছে, যার ফলে এশীয় বাজারে, বিশেষ করে দক্ষিণ কোরিয়ার Kospi-তে উল্লেখযোগ্য লোকসান হচ্ছে।
• মুদ্রাস্ফীতি হ্রাস: মার্কিন PCE মুদ্রাস্ফীতির তথ্য প্রত্যাশার চেয়ে কম হওয়ায় ফেডারেল রিজার্ভের আগ্রাসী সুদের হার বৃদ্ধির সম্ভাবনা কমেছে, যা বন্ড ট্রেডারদের কিছুটা স্বস্তি দিয়েছে।
• AI নিয়ে আশাবাদ বনাম বাস্তবতা: Qualcomm-এর মতো কোম্পানিগুলো বিশাল AI-চালিত রাজস্বের পূর্বাভাস দিলেও, AI ব্যয়ের প্রকৃত ROI (রিটার্ন অন ইনভেস্টমেন্ট) নিয়ে বিনিয়োগকারীদের উদ্বেগ বাজারের অস্থিরতা বাড়িয়ে তুলছে।