หุ้นเอเชียร่วงหนัก ท่ามกลางความผันผวนของกลุ่มเทคโนโลยีและความกังวลในกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ที่เพิ่มขึ้น

ตลาดหุ้นทั่วโลกเผชิญกับการเริ่มต้นที่ยากลำบากในเช้าวันนี้ เมื่อดัชนีหุ้นเอเชียปรับตัวลดลง โดยมีสาเหตุหลักมาจากการเทขายอย่างหนักในหุ้นกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์และเทคโนโลยีที่มีมูลค่าตลาดสูง นักลงทุนกำลังรับมือกับความผันผวนที่เพิ่มขึ้นหลังจากตลาดวอลล์สตรีทมีความเคลื่อนไหวที่ผันผวน ซึ่งทำให้เกิดคำถามเกี่ยวกับความยั่งยืนของการพุ่งขึ้นของตลาดที่ขับเคลื่อนโดย AI อย่างมหาศาล

การเทขายหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีฉุดตลาดเอเชียลง

บรรยากาศการลงทุนในภูมิภาคเปลี่ยนเป็นขาลงเมื่อหุ้นเอเชียปรับตัวลดลง 1.1% ในช่วงต้นของการซื้อขาย ผลกระทบปรากฏชัดเจนที่สุดในเกาหลีใต้ โดยดัชนี Kospi ที่เน้นหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีร่วงลงมากกว่า 3% แรงกดดันขาลงนี้ส่วนใหญ่เกิดจากการปรับฐานในกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ โดยมีผู้เล่นรายใหญ่ เช่น SK Hynix Inc., Samsung Electronics Co. และ Kioxia Holdings Corp. เป็นปัจจัยหลักที่ฉุดดัชนีอ้างอิงของภูมิภาค

ความผันผวนนี้เกิดขึ้นตามหลังผลประกอบการที่ผสมผสานกันในวอลล์สตรีท แม้ว่า Micron Technology Inc. จะช่วยหนุนตลาดได้ชั่วคราว แต่หุ้น Apple Inc. กลับร่วงลง 6.1% หลังจากบริษัทประกาศขึ้นราคา Macs, iPads และอุปกรณ์ภายในบ้านอื่นๆ การเคลื่อนไหวนี้สะท้อนถึงความกังวลที่เพิ่มขึ้นในหมู่นักลงทุนว่ายักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีจะยังคงสามารถรักษาการประเมินมูลค่าที่สูง (premium valuations) ท่ามกลางต้นทุนที่เพิ่มขึ้นและการตรวจสอบอย่างเข้มงวดเกี่ยวกับการใช้จ่ายด้าน AI ได้หรือไม่

สัญญาณที่ผสมผสานในภูมิทัศน์ของเซมิคอนดักเตอร์และ AI

กลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ยังคงเป็นดาบสองคมสำหรับผู้เล่นในตลาด ในด้านหนึ่ง Qualcomm Inc. ได้สร้างความหวังด้วยการคาดการณ์ยอดขายรายปีจากส่วนประกอบ AI ในดาต้าเซ็นเตอร์ว่าจะสูงเกิน 1.5 หมื่นล้านดอลลาร์ภายในปีงบประมาณ 2029 นอกจากนี้ ผลประกอบการที่ยอดเยี่ยมของ Micron ยังช่วยบรรเทาความกังวลในกลุ่มนี้ได้บ้าง

อย่างไรก็ตาม "รอยร้าว" ในกลุ่มเทคโนโลยีเริ่มเป็นสิ่งที่ยากจะมองข้าม นักวิเคราะห์ชี้ว่าผลประกอบการของ "hyperscalers" ซึ่งเป็นบริษัทขนาดใหญ่ที่ขับเคลื่อนโครงสร้างพื้นฐานคลาวด์และ AI จะเป็นปัจจัยสำคัญ หากยักษ์ใหญ่เหล่านี้ยังคงมีผลประกอบการที่ลดลง อาจขัดขวางความสามารถในการเติบโตของตลาดในวงกว้าง นอกจากนี้ยังมีรายงานที่ตอกย้ำความกังวลว่า OpenAI อาจเลื่อนการเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะเป็นครั้งแรก (IPO) ออกไปจนถึงปี 2027 เป็นอย่างน้อย

ปัจจัยทางเศรษฐกิจมหภาค: เงินเฟ้อและอัตราดอกเบี้ย

ในขณะที่ตลาดหุ้นเผชิญกับความยากลำบาก ตลาดพันธบัตรกลับให้ภาพที่แตกต่างออกไปเล็กน้อย ข้อมูลเงินเฟ้อของสหรัฐฯ แสดงให้เห็นว่าดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ซึ่งเป็นดัชนีที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ให้ความสำคัญ เพิ่มขึ้น 0.4% ในเดือนพฤษภาคม ซึ่งต่ำกว่าที่นักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์ไว้ที่ 0.5% แม้ว่าอัตรารายปีที่ 4.1% จะยังคงสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของ Fed อย่างมาก แต่ตัวเลขรายเดือนที่ต่ำกว่าคาดนี้ทำให้นักเทรดลดความคาดหวังต่อการขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่อาจเกิดขึ้นในเร็วๆ นี้

ปัจจุบันสัญญาแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ย (Interest-rate swaps) ได้สะท้อนถึงการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยประมาณ 34 basis points ภายในการประชุมเดือนธันวาคม การเปลี่ยนแปลงนี้บ่งชี้ว่าวงจรการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างรุนแรงอาจกำลังเข้าสู่จุดสูงสุด ซึ่งช่วยสร้างสภาพแวดล้อมที่มั่นคงยิ่งขึ้นสำหรับสินค้าโภคภัณฑ์อย่างทองคำ ซึ่งยังคงทรงตัวหลังจากเพิ่งดีดตัวขึ้นเหนือ 4,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์

ตลาดพลังงานและความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์

ในกลุ่มสินค้าโภคภัณฑ์ ราคาน้ำมันยังคงอ่อนไหวต่อสถานการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ การโจมตีด้วยอาวุธต่อเรือในช่องแคบฮอร์มุซเมื่อเร็วๆ นี้ ส่งผลให้ราคาน้ำมันดิบ Brent ปรับตัวสูงขึ้น สิ้นสุดการลดลงต่อเนื่องสามวัน แม้ว่าราคาจะปรับตัวลดลงเล็กน้อยในช่วงต้นของการซื้อขายในเอเชีย แต่ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ในเส้นทางการเดินเรือที่สำคัญยังคงทำให้ตลาดพลังงานต้องเฝ้าระวังอย่างใกล้ชิด

สรุปประเด็นสำคัญ

• ความผันผวนของกลุ่มเทคโนโลยี: ผู้ผลิตชิปรายใหญ่และยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีอย่าง Apple กำลังเผชิญกับแรงกดดันด้านการประเมินมูลค่า นำไปสู่การขาดทุนอย่างหนักในตลาดเอเชีย โดยเฉพาะดัชนี Kospi ของเกาหลีใต้
• เงินเฟ้อที่ชะลอตัวลง: ข้อมูลเงินเฟ้อ PCE ของสหรัฐฯ ที่ต่ำกว่าคาด ช่วยลดการคาดการณ์เรื่องการขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างรุนแรงของ Fed ซึ่งช่วยบรรเทาความกังวลของนักเทรดพันธบัตร
• ความคาดหวังด้าน AI กับความเป็นจริง: แม้บริษัทอย่าง Qualcomm จะคาดการณ์รายได้มหาศาลที่ขับเคลื่อนโดย AI แต่ความกังวลของนักลงทุนเกี่ยวกับผลตอบแทนจากการลงทุน (ROI) ที่แท้จริงจากการใช้จ่ายด้าน AI กำลังทำให้ตลาดเกิดความไม่มั่นคง