প্রযুক্তি খাতের অস্থিরতার প্রভাবে বিশ্ববাজারে শেয়ারের দরপতন, এশিয়ার বাজারেও মন্দা

এশীয় বাজারের শুরুর দিকে বিশ্বব্যাপী ইকুইটি বা শেয়ার বাজারে বড় ধরনের প্রতিকূলতার সৃষ্টি হয়েছে, কারণ সেমিকন্ডাক্টর এবং প্রযুক্তি খাতের বড় বড় কোম্পানিগুলোর শেয়ার সাম্প্রতিক উচ্চস্তর থেকে নেমে এসেছে। মূলত প্রযুক্তি-কেন্দ্রিক সূচকগুলোর বড় ধরনের সংশোধনের (correction) কারণে এই দরপতন ঘটেছে, যদিও বিনিয়োগকারীরা মুদ্রাস্ফীতির পরিবর্তনশীল তথ্য এবং মধ্যপ্রাচ্যের ভূ-রাজনৈতিক উত্তেজনা নিবিড়ভাবে পর্যবেক্ষণ করছেন।

প্রযুক্তি খাতের পতন আঞ্চলিক বাজারে বিক্রির চাপ সৃষ্টি করেছে

এশীয় শেয়ার বাজারে উল্লেখযোগ্য পতন দেখা গেছে, যেখানে আঞ্চলিক সূচকগুলো ১.১% কমেছে। সবচেয়ে বড় প্রভাব পড়েছে দক্ষিণ কোরিয়ায়, যেখানে প্রযুক্তি-নির্ভর Kospi সূচক ৩%-এর বেশি কমে গেছে। মার্কিন প্রযুক্তি খাতে তীব্র অস্থিরতার পর এই নিম্নমুখী প্রবণতা দেখা দিচ্ছে, যেখানে "Magnificent Seven" স্টকগুলো তাদের গতি বজায় রাখতে হিমশিম খাচ্ছে।

বাজারের সেন্টিমেন্ট বা মনোভাবের ওপর বড় প্রভাব ফেলেছে Apple Inc., যার শেয়ারের দর ৬.১% কমে গেছে। এর কারণ হলো Mac, iPad এবং অন্যান্য হোম ডিভাইসের দাম বৃদ্ধির খবর। এশিয়ায় এই মন্দা আরও ঘনীভূত হয়েছে প্রধান সেমিকন্ডাক্টর কোম্পানিগুলোর ব্যাপক বিক্রির কারণে, যার মধ্যে রয়েছে SK Hynix Inc., Samsung Electronics Co., এবং Kioxia Holdings Corp. এই পতনটি কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তা বা Artificial Intelligence (AI)-তে বিশাল মূলধনী ব্যয়ের ফলে প্রযুক্তি জায়ান্টদের বর্তমান উচ্চমূল্য (premium valuations) বজায় রাখা সম্ভব হবে কি না, তা নিয়ে বিনিয়োগকারীদের ক্রমবর্ধমান উদ্বেগ প্রকাশ করে।

AI এবং সেমিকন্ডাক্টর প্রবৃদ্ধির ক্ষেত্রে মিশ্র সংকেত

যদিও সামগ্রিক প্রযুক্তি খাত কিছুটা পিছিয়ে গেছে, সেমিকন্ডাক্টর খাতের চিত্রটি আশাবাদ এবং সতর্কতার মধ্যে একটি টানাপোড়েনের মতো রয়েছে। একদিকে, Micron Technology Inc. তাদের দুর্দান্ত ফলাফলের পর Nasdaq 100 সূচককে কিছুটা চাঙ্গা করেছে, এবং Qualcomm Inc. একটি আশাবাদী পূর্বাভাস দিয়েছে, যেখানে তারা ২০২৯ অর্থবছর নাগাদ ডেটা সেন্টার থেকে বার্ষিক AI কম্পোনেন্ট বিক্রির পরিমাণ ১৫ বিলিয়ন ডলার ছাড়িয়ে যাবে বলে ধারণা করছে।

তবে, এই লাভ সামগ্রিক খাতের অস্থিরতা কাটিয়ে ওঠার জন্য যথেষ্ট ছিল না। বাজার বিশ্লেষকদের মতে, "hyperscalers"—অর্থাৎ বিশাল ক্লাউড পরিষেবা প্রদানকারী প্রতিষ্ঠানগুলোর পারফরম্যান্স হবে বাজারের জন্য চূড়ান্ত অগ্নিপরীক্ষা। যদি AI সংক্রান্ত ব্যয়ের উদ্বেগের কারণে এই বড় প্রতিষ্ঠানগুলোর শেয়ারের দাম কমতে থাকে, তবে তা বিশ্ববাজারের ঊর্ধ্বমুখী গতিকে মারাত্মকভাবে বাধাগ্রস্ত করতে পারে।

মুদ্রাস্ফীতির তথ্য এবং ফেডারেল রিজার্ভের পূর্বাভাস

সামষ্টিক অর্থনৈতিক সূচকগুলো বাজার অংশগ্রহণকারীদের জন্য একটি সূক্ষ্ম প্রেক্ষাপট তৈরি করেছে। ফেডারেল রিজার্ভের পছন্দের মুদ্রাস্ফীতি পরিমাপক সূচক, Personal Consumption Expenditures (PCE) প্রাইস ইনডেক্স, মে মাসে ০.৪% বৃদ্ধি পেয়েছে। এই হার অর্থনীতিবিদদের প্রাক্কলিত ০.৫% বৃদ্ধির চেয়ে কম ছিল, যদিও বার্ষিক ৪.১% হার কেন্দ্রীয় ব্যাংকের ২% লক্ষ্যের চেয়ে অনেক বেশি।

প্রত্যাশার চেয়ে কম মুদ্রাস্ফীতির এই হার বন্ড ট্রেডারদের সুদের হার বৃদ্ধির তীব্র প্রত্যাশা কমিয়ে দিয়েছে। ইন্টারেস্ট-রেট সোয়াপ এখন ডিসেম্বর নীতি সভার মধ্যে প্রায় ৩৪ বেসিস পয়েন্ট tightening বা সংকোচন হওয়ার সম্ভাবনা দেখছে। তদুপরি, আগামী মাসে সুদের হার বৃদ্ধির সম্ভাবনা কমে প্রায় তিন ভাগের এক ভাগে নেমে এসেছে, যা উচ্চ ঋণের খরচের বিষয়ে সতর্ক বাজারগুলোর জন্য কিছুটা স্বস্তি প্রদান করেছে।

জ্বালানি এবং পণ্য বাজারে স্থিতিশীলতা

পণ্য বাজারে, হরমুজ প্রণালীতে একটি জাহাজে ক্ষেপণাস্ত্র হামলার পর তেলের দাম আলোচনার কেন্দ্রবিন্দুতে রয়েছে, যা এর আগে Brent crude-এর দাম বাড়িয়ে দিয়েছিল। এশীয় বাজারের শুরুর দিকে দাম কিছুটা কমলেও ভূ-রাজনৈতিক ঝুঁকির প্রিমিয়াম একটি বড় বিষয় হিসেবে রয়ে গেছে। এদিকে, সাম্প্রতিক উত্থানের পর সোনার দাম স্থিতিশীল রয়েছে, কারণ ট্রেডাররা ফেডারেল রিজার্ভের মুদ্রানীতির পথ সম্পর্কে তাদের প্রত্যাশা পুনর্মূল্যায়ন করছেন।

মূল বিষয়সমূহ

• প্রযুক্তি-চালিত পতন: এশীয় বাজার, বিশেষ করে দক্ষিণ কোরিয়ার Kospi, সেমিকন্ডাক্টর এবং কনজিউমার ইলেকট্রনিক্স খাতের বড় কোম্পানিগুলোর কারণে বড় ধরনের পতনের সম্মুখীন হয়েছে।
• AI ব্যয়ের বিষয়ে সংশয়: Qualcomm-এর মতো কোম্পানিগুলোর শক্তিশালী পূর্বাভাস থাকা সত্ত্বেও, বিনিয়োগকারীরা কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তা বা AI সংক্রান্ত বিশাল মূলধনী ব্যয়ের দীর্ঘমেয়াদী ROI নিয়ে ক্রমবর্ধমান প্রশ্ন তুলছেন।
• মুদ্রাস্ফীতির প্রত্যাশা হ্রাস: মার্কিন PCE মুদ্রাস্ফীতির তথ্য প্রত্যাশার চেয়ে কম হওয়ায় ফেডারেল রিজার্ভের দ্রুত সুদের হার বৃদ্ধির সম্ভাবনা কমে গেছে, যা বন্ড বাজারে কিছুটা স্বস্তি দিয়েছে।