Azjatyckie rynki tracą na wartości w obliczu zmienności sektora technologicznego obciążającej globalne akcje

Globalne rynki akcji stanęły w obliczu znaczących trudności na początku sesji azjatyckiej, gdy kluczowe spółki z sektora półprzewodników i technologii wycofały się z niedawnych szczytów. Spadek był napędzany głównie przez gwałtowną korektę w indeksach skoncentrowanych na technologii, mimo że inwestorzy uważnie monitorują zmieniające się dane dotyczące inflacji oraz napięcia geopolityczne na Bliskim Wschodzie.

Odwrót sektora technologicznego wywołuje regionalną wyprzedaż

Azjatyckie akcje odnotowały wyraźny spadek, a regionalne wskaźniki obniżyły się o 1,1%. Największy wpływ odczuto w Korei Południowej, gdzie indeks Kospi, zdominowany przez sektor technologiczny, spadł o ponad 3%. Ten trend spadkowy następuje po okresie intensywnej zmienności w amerykańskim sektorze technologicznym, w którym spółki z grupy „Magnificent Seven” miały trudności z utrzymaniem dynamiki.

Głównym czynnikiem obniżającym nastroje była spółka Apple Inc., której akcje spadły o 6,1% po wiadomościach o podwyżkach cen komputerów Mac, iPadów i innych urządzeń domowych. W Azji zapaść została pogłębiona przez intensywną wyprzedaż głównych graczy z sektora półprzewodników, w tym SK Hynix Inc., Samsung Electronics Co. oraz Kioxia Holdings Corp. Ten odwrót uwypukla rosnący niepokój inwestorów co do tego, czy ogromne wydatki kapitałowe na sztuczną inteligencję (AI) mogą nadal uzasadniać wysokie wyceny obecnie przypisane gigantom technologicznym.

Mieszane sygnały dla wzrostu AI i sektora półprzewodników

Choć szerszy sektor technologiczny odnotował wycofanie kapitału, krajobraz półprzewodników pozostaje polem walki między optymizmem a ostrożnością. Z jednej strony Micron Technology Inc. wspomogło indeks Nasdaq 100 po spektakularnych wynikach, a Qualcomm Inc. wydało optymistyczną prognozę, przewidując, że roczna sprzedaż komponentów AI w centrach danych przekroczy 15 miliardów dolarów do roku fiskalnego 2029.

Jednak zyski te okazały się niewystarczające, aby zrównoważyć niepokój panujący w całym sektorze. Analitycy rynkowi sugerują, że wyniki „hyperscalers” – ogromnych dostawców usług chmurowych – będą ostatecznym testem dla rynku. Jeśli ceny akcji tych gigantów będą nadal spadać z powodu obaw o wydatki na AI, może to poważnie ograniczyć trajektorię wzrostową szerszych rynków globalnych.

Dane o inflacji i perspektywy Rezerwy Federalnej

Wskaźniki makroekonomiczne stworzyły złożone tło dla uczestników rynku. Preferowany przez Rezerwę Federalną wskaźnik inflacji, indeks cen wydatków konsumpcyjnych osobistych (PCE), wzrósł w maju o 0,4%. Wynik ten był niższy od przewidywanego przez ekonomistów wzrostu o 0,5%, choć roczna stopa na poziomie 4,1% pozostaje znacznie powyżej celu banku centralnego wynoszącego 2%.

Ten niższy od oczekiwań odczyt inflacji skłonił traderów obligacji do ograniczenia oczekiwań co do agresywnych podwyżek stóp procentowych. Swapy stóp procentowych uwzględniają obecnie około 34 punktów bazowych zacieśnienia polityki do grudniowego posiedzenia. Co więcej, prawdopodobieństwo podwyżki stóp w nadchodzącym miesiącu spadło do około jednej trzeciej, co stanowi niewielką poduszkę bezpieczeństwa dla rynków obawiających się wysokich kosztów pożyczania.

Stabilność sektora energii i surowców

W obszarze surowców ceny ropy naftowej pozostały w centrum uwagi po ataku pociskowym na statek w cieśninie Ormuz, co wcześniej podbiło ceny ropy Brent. Choć ceny nieznacznie spadły na początku sesji azjatyckiej, premia za ryzyko geopolityczne pozostaje istotnym czynnikiem. Tymczasem ceny złota utrzymały się na stabilnym poziomie po niedawnym odbiciu, podczas gdy traderzy rekalibrują swoje oczekiwania dotyczące ścieżki polityki pieniężnej Rezerwy Federalnej.

Kluczowe wnioski

• Spadek napędzany przez technologię: Azjatyckie rynki, w szczególności koreański indeks Kospi, odnotowały gwałtowne spadki, za którymi stały kluczowe spółki z sektora półprzewodników i elektroniki użytkowej.
• Sceptycyzm wobec wydatków na AI: Mimo silnych indywidualnych prognoz firm takich jak Qualcomm, inwestorzy coraz częściej kwestionują długoterminowy zwrot z inwestycji (ROI) z ogromnych wydatków kapitałowych związanych ze sztuczną inteligencją.
• Osłabienie nadziei na inflację: Niższe od oczekiwań dane o inflacji PCE w USA doprowadziły do zmniejszenia zakładów na rychłe podwyżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną, co przyniosło pewną ulgę rynkom obligacji.