سقوط بازارهای آسیا در پی نوسانات بخش فناوری و فشار بر سهام جهانی
بازارهای سهام جهانی در اوایل معاملات آسیا با چالشهای جدی روبرو شدند، زیرا سهام سنگین شرکتهای نیمهرسانا و فناوری از اوج قیمتهای اخیر عقبنشینی کردند. این روند نزولی عمدتاً ناشی از اصلاح شدید در شاخصهای متمرکز بر فناوری بود، در حالی که سرمایهگذاران با دقت دادههای تغییریافته تورم و تنشهای ژئوپلیتیک در خاورمیانه را زیر نظر دارند.
عقبنشینی بخش فناوری باعث فروش گسترده در منطقه شد
سهام آسیا شاهد کاهش قابل توجهی بود و شاخصهای منطقهای ۱.۱ درصد سقوط کردند. بیشترین تأثیر در کره جنوبی احساس شد، جایی که شاخص Kospi که به شدت تحت تأثیر فناوری است، بیش از ۳ درصد سقوط کرد. این روند نزولی پس از دورهای از نوسانات شدید در بخش فناوری ایالات متحده رخ میدهد، جایی که سهام "Magnificent Seven" برای حفظ روند صعودی خود با دشواری روبرو بودهاند.
یکی از عوامل اصلی کاهش تمایل بازار، شرکت Apple Inc. بود که پس از انتشار اخبار افزایش قیمت مکها (Macs)، آیپدها (iPads) و سایر دستگاههای خانگی، شاهد سقوط ۶.۱ درصدی سهام خود بود. در آسیا، این رکود با فروش سنگین در شرکتهای بزرگ نیمهرسانا از جمله SK Hynix Inc.، Samsung Electronics Co. و Kioxia Holdings Corp. تشدید شد. این عقبنشینی نشاندهنده نگرانی فزاینده سرمایهگذاران در این مورد است که آیا هزینههای سرمایهای عظیم در حوزه هوش مصنوعی (AI) میتواند همچنان ارزشگذاریهای بالای فعلی غولهای فناوری را توجیه کند یا خیر.
سیگنالهای متناقض برای رشد هوش مصنوعی و نیمهرساناها
در حالی که بخش گستردهتر فناوری با عقبنشینی مواجه شد، چشمانداز نیمهرساناها همچنان عرصهی کشمکش میان خوشبینی و احتیاط است. از یک سو، شرکت Micron Technology Inc. پس از اعلام نتایج درخشان، باعث تقویت شاخص Nasdaq 100 شد و شرکت Qualcomm Inc. نیز پیشبینی خوشبینانهای ارائه کرد و پیشبینی نمود که فروش سالانه قطعات هوش مصنوعی از مراکز داده تا سال مالی ۲۰۲۹ از ۱۵ میلیارد دلار فراتر خواهد رفت.
با این حال، این سودها برای جبران ناآرامی در بخش گستردهتر بازار کافی نبود. تحلیلگران بازار معتقدند که عملکرد "hyperscalers" (ارائهدهندگان عظیم خدمات ابری)، آزمون نهایی برای بازار خواهد بود. اگر قیمت سهام این غولها به دلیل نگرانیها از هزینههای هوش مصنوعی همچنان کاهش یابد، این امر میتواند مسیر صعودی بازارهای جهانی را به شدت محدود کند.
دادههای تورم و چشمانداز فدرال رزرو
شاخصهای اقتصاد کلان، پسزمینهای پیچیده برای فعالان بازار فراهم کردند. شاخص قیمت هزینههای مصرف شخصی (PCE) که معیار مورد نظر فدرال رزرو برای سنجش تورم است، در ماه مه ۰.۴ درصد افزایش یافت. این رقم کمتر از افزایش ۰.۵ درصدی بود که توسط اقتصاددانان پیشبینی شده بود، اگرچه نرخ سالانه ۴.۱ درصد همچنان بسیار بالاتر از هدف ۲ درصدی بانک مرکزی است.
این نرخ تورم کمتر از حد انتظار، باعث شده است تا معاملهگران اوراق قرضه انتظارات خود را برای افزایش تهاجمی نرخ بهره کاهش دهند. قراردادهای سوآپ نرخ بهره اکنون حدود ۳۴ واحد پایه انقباض را تا نشست سیاستگذاری دسامبر در قیمتها لحاظ کردهاند. علاوه بر این، احتمال افزایش نرخ بهره در ماه آینده به حدود یک احتمال از سه کاهش یافته است که این امر باعث ایجاد نوعی آرامش نسبی برای بازارهایی شده که نگران هزینههای بالای استقراض هستند.
ثبات انرژی و کالاها
در حوزه کالاها، قیمت نفت پس از حمله موشکی به یک شناور در تنگه هرمز که پیش از این باعث افزایش قیمت نفت خام برنت شده بود، همچنان کانون توجه باقی ماند. اگرچه قیمتها در اوایل معاملات آسیا کمی کاهش یافت، اما پاداش ریسک ژئوپلیتیک همچنان یک عامل مؤثر است. در همین حال، قیمت طلا پس از بازگشت اخیر، ثابت ماند، زیرا معاملهگران در حال بازنگری در انتظارات خود نسبت به مسیر سیاستهای پولی فدرال رزرو هستند.
نکات کلیدی
- سقوط ناشی از فناوری: بازارهای آسیا، به ویژه شاخص Kospi کره جنوبی، تحت تأثیر شرکتهای بزرگ بخشهای نیمهرسانا و لوازم الکترونیکی مصرفی، با کاهش شدیدی روبرو شدند.
- تردید در هزینهکرد برای هوش مصنوعی: علیرغم پیشبینیهای مثبت انفرادی از سوی شرکتهایی مانند Qualcomm، سرمایهگذاران به طور فزایندهای بازگشت سرمایه (ROI) بلندمدت هزینههای سرمایهای عظیم مرتبط با هوش مصنوعی را زیر سوال میبرند.
- کاهش امیدها به تورم: دادههای تورم PCE ایالات متحده که کمتر از حد انتظار بود، منجر به کاهش شرطبندیها بر افزایش قریبالوقوع نرخ بهره توسط فدرال رزرو شده و باعث تسکین نسبی بازارهای اوراق قرضه شده است.