سقوط بازارهای آسیا در پی نوسانات بخش فناوری و نگرانیهای مربوط به هوش مصنوعی بر سرمایهگذاران
بازارهای سهام جهانی در اوایل معاملات امروز در آسیا با کاهش مواجه شدند، زیرا سهام سنگین شرکتهای نیمهرسانا پس از یک رالی بزرگ، عقبنشینی کردند. این کاهش عمدتاً ناشی از نگرانی فزاینده سرمایهگذاران در مورد پایداری ارزشگذاریهای بالا در بخش فناوری و هزینههای عظیم در حوزه هوش مصنوعی است.
عقبنشینی بخش فناوری همزمان با فشار بر غولهای تراشهسازی
چشمانداز سهام آسیا شاهد افت قابل توجهی بود و شاخصهای منطقهای ۱.۱ درصد کاهش یافتند. شاخص Kospi کره جنوبی که به شدت تحت تأثیر بخش فناوری است، با ضربه شدیدی مواجه شد و بیش از ۳ درصد سقوط کرد. این فروش گسترده پس از دورهای از نوسانات بالا در بخش فناوری ایالات متحده رخ میدهد، جایی که سرمایهگذاران در حال پرسش این موضوع هستند که آیا «ابرمقیاسگذارها» (hyperscalers) میتوانند به توجیه قیمتهای فعلی سهام خود ادامه دهند یا خیر.
در بخش تراشه، شرکتهای بزرگی مانند SK Hynix Inc.، Samsung Electronics Co. و Kioxia Holdings Corp. از عوامل اصلی کاهش عملکرد منطقه بودند. اگرچه Micron Technology Inc. اخیراً نتایج خیرهکنندهای را گزارش کرد و Qualcomm Inc. پیشبینی کرد که فروش سالانه قطعات هوش مصنوعی تا سال مالی ۲۰۲۹ از ۱۵ میلیارد دلار فراتر رود، اما این خوشبینی گسترده به بازارهای آسیا منتقل نشده است. علاوه بر این، سهام Apple Inc. پس از افزایش قیمت مکها (Macs) و آیپدها (iPads) با ۶.۱ درصد کاهش مواجه شد که به سرد شدن روند کلی سهام «هفت ستاره شگفتانگیز» (Magnificent Seven) کمک کرد.
دادههای تورم و چشمانداز نرخ بهره فدرال رزرو
علیرغم سقوط سهام، بازارهای اوراق قرضه در حال واکنش به تغییر انتظارات تورمی هستند. شاخص قیمت هزینههای مصرف شخصی (PCE)، که معیار مورد علاقه فدرال رزرو برای سنجش تورم است، در ماه مه ۰.۴ درصد افزایش یافت. این رقم کمتر از میانگین تخمین اقتصاددانان یعنی ۰.۵ درصد بود، اگرچه نرخ سالانه به ۴.۱ درصد شتاب گرفت و همچنان بسیار بالاتر از هدف ۲ درصدی فدرال رزرو باقی ماند.
این کاهش جزئی در تورم باعث شده است تا معاملهگران شرطبندیهای خود را بر افزایش تهاجمی نرخ بهره کاهش دهند. قراردادهای سوآپ نرخ بهره اکنون نشاندهنده حدود ۳۴ واحد پایه انقباض تا نشست سیاستگذاری دسامبر است، که نسبت به ۳۶ واحد پایه قبلی کاهش یافته است. احتمال افزایش نرخ بهره در ماه آینده به حدود یک احتمال از سه کاهش یافته است که ضربهگیر اندکی برای بازارهای نگران از انقباض پولی ناگهانی فراهم میکند.
ثبات نفت و کالاها در میان تنشهای ژئوپلیتیک
در بخش کالاها، قیمت نفت به دلیل نوسانات ژئوپلیتیک همچنان یک نقطه تمرکز است. حمله پرتابهای به یک شناور در تنگه هرمز اخیراً باعث افزایش قیمت نفت خام Brent شد و روند نزولی سه روزه را متوقف کرد. با این حال، قیمتها در طول جلسات اولیه معاملات در آسیا کمی کاهش یافت.
طلا نیز انعطافپذیری خود را نشان داده و پس از بازگشت به بالای ۴۰۰۰ دلار در هر اونس، ثابت مانده است. این فلز گرانبها در حالی که سرمایهگذاران انتظارات خود را برای افزایش تهاجمی نرخ بهره توسط فدرال رزرو تعدیل میکنند، همچنان برای آنها جذاب است. در همین حال، اقتصاد گستردهتر ایالات متحده قدرت خود را نشان داد و رشد سه ماهه اول با نرخ سالانه ۲.۱ درصد گزارش شد که از برآوردهای قبلی فراتر رفت.
نکات کلیدی
- نوسانات بخش فناوری: بازارهای آسیا، به ویژه Kospi، شاهد کاهش شدید تحت رهبری سهام نیمهرسانا بودند، زیرا سرمایهگذاران هزینههای هوش مصنوعی را در مقابل ارزشگذاریهای بالا میسنجند.
- تغییر انتظارات فدرال رزرو: دادههای تورم PCE کمتر از حد انتظار (۰.۴ درصد در ماه مه)، فشار فوری برای افزایش تهاجمی نرخ بهره توسط فدرال رزرو را کاهش داده است.
- تأثیر ژئوپلیتیک بر انرژی: نوسانات در تنگه هرمز همچنان باعث نظارت دقیق بر قیمت نفت خام Brent شده و بر ثبات بازار جهانی انرژی تأثیر میگذارد.