השווקים באסיה צונחים בעוד התנודתיות במגזר הטכנולוגיה והחששות מפני AI מכבידים על המשקיעים

שוקי המניות הגלובליים חוו ירידה במסחר המוקדם באסיה היום, כאשר מניות ענק בתחום המוליכים למחצה נסוגו בעקבות ראלי מאסיבי. הירידה מונעת בעיקר מחששות גוברים בקרב המשקיעים בנוגע לקיימות של הערכות שווי גבוהות במגזר הטכנולוגיה ולהוצאות עתק על AI.

נסיגה במגזר הטכנולוגיה בעוד ענקיות השבבים עומדות בפני לחצים

שוק המניות באסיה רשם ירידה משמעותית, כאשר המדדים האזוריים צנחו ב-1.1%. מדד ה-Kospi של דרום קוריאה, המורכב ברובו ממניות טכנולוגיה, נפגע קשות במיוחד וירד ביותר מ-3%. מכירה מסיבית זו מגיעה לאחר תקופה של תנודתיות גבוהה במגזר הטכנולוגיה בארה"ב, שבה המשקיעים תוהים האם ה-"hyperscalers" יוכלו להמשיך להצדיק את מחירי המניות הנוכחיים שלהם.

במגזר השבבים, ענקיות כמו SK Hynix Inc., Samsung Electronics Co., ו-Kioxia Holdings Corp. היו בין הגורמים העיקריים שגררו את הביצועים האזוריים. בעוד שחברת Micron Technology Inc. פרסמה לאחרונה תוצאות מרשימות ו-Qualcomm Inc. חזתה מכירות שנתיות של רכיבי AI שיעלו על 15 מיליארד דולר עד שנת הכספים 2029, האופטימיות הרחבה יותר לא תורגמה לשווקים באסיה. יתרה מכך, מניות Apple Inc. צנחו ב-6.1% בעקבות העלאות מחירים ב-Macs וב-iPads, מה שתרם להתקררות רחבה יותר של מניות ה-"Magnificent Seven".

נתוני אינפלציה ותחזית הריבית של הפדרל ריזרב

למרות הירידה בשוק המניות, שוקי האג"ח מגיבים לשינויים בציפיות האינפלציה. מדד האינפלציה המועדף על הפדרל ריזרב, מדד ההוצאות לצריכה פרטית (PCE), עלה ב-0.4% במאי. נתון זה היה נמוך מהערכת הכלכלנים החציונית שעמדה על 0.5%, אם כי השיעור השנתי הואץ ל-4.1%, ונשאר גבוה משמעותית מהיעד של הפד שעומד על 2%.

התקררות קלה זו באינפלציה הובילה סוחרים לצמצם את ההימורים על העלאות ריבית אגרסיביות. חוזי החלפת ריבית (Interest-rate swaps) מצביעים כעת על צמצום של כ-34 נקודות בסיס עד לישיבת המדיניות בדצמבר, לעומת 36 נקודות בסיס קודם לכן. הסבירות להעלאת ריבית בחודש הבא הצטמצמה לכ-אחד לשלוש, מה שמעניק מעט הגנה לשווקים החששים מהידוק מוניטרי פתאומי.

יציבות בשוק הנפט והסחורות בצל מתחים גיאופוליטיים

במגזר הסחורות, מחירי הנפט נותרו מוקד מרכזי בשל התנודתיות הגיאופוליטית. תקיפה באמצעות קליע על כלי שיט במצר הורמוז גרמה לאחרונה לעלייה במחיר הנפט הגולמי מסוג Brent, מה שקטע ירידה שנמשכה שלושה ימים. עם זאת, המחירים נרדו מעט במהלך ימי המסחר המוקדמים באסיה.

גם הזהב הפגין חוסן, ונשאר יציב לאחר שחזר מעל ל-4,000 דולר לאונקיה. המתכת היקרה נותרה אטרקטיבית למשקיעים בעודם מרככים את הציפיות שלהם להעלאות ריבית אגרסיביות מצד הפד. במקביל, הכלכלה האמריקאית הרחבה הראתה חוזק, כאשר הצמיחה ברבעון הראשון דווחה בקצב שנתי של 2.1%, מעל להערכות הקודמות.

נקודות מרכזיות

• תנודתיות במגזר הטכנולוגיה: השווקים באסיה, ובמיוחד מדד ה-Kospi, רשמו ירידות חדות בהובלת מניות המוליכים למחצה, בעוד המשקיעים שוקלים את ההוצאות על AI אל מול הערכות שווי גבוהות.
• שינוי בציפיות הפד: נתוני אינפלציית ה-PCE הנמוכים מהצפוי (0.4% במאי) הפחיתו את הלחץ המיידי להעלאות ריבית אגרסיביות על ידי הפדרל ריזרב.
• השפעה גיאופוליטית על האנרגיה: התנודתיות במצר הורמוז ממשיכה להשאיר את מחירי הנפט הגולמי מסוג Brent תחת מעקב צמוד, מה שמשפיע על יציבות שוק האנרגיה העולמי.