تراجع الأسواق الآسيوية مع ضغوط تقلبات قطاع التكنولوجيا والمخاوف المتعلقة بالذكاء الاصطناعي على المستثمرين

واجهت أسواق الأسهم العالمية تراجعاً في أوائل التداولات الآسيوية اليوم، حيث تراجعت أسهم أشباه الموصلات الكبرى بعد موجة صعود هائلة. ويعود هذا الانخفاض بشكل أساسي إلى القلق المتزايد لدى المستثمرين بشأن استدامة التقييمات المرتفعة في قطاع التكنولوجيا والإنفاق الضخم على الذكاء الاصطناعي.

تراجع قطاع التكنولوجيا مع مواجهة عمالقة الرقائق للضغوط

شهد مشهد الأسهم الآسيوية انخفاضاً ملحوظاً، حيث تراجعت المؤشرات الإقليمية بنسبة 1.1%. وقد تضرر مؤشر Kospi الكوري الجنوبي، الذي يتركز في قطاع التكنولوجيا، بشكل خاص، حيث انخفض بأكثر من 3%. ويأتي هذا البيع المكثف بعد فترة من التقلبات العالية في قطاع التكنولوجيا الأمريكي، حيث يتساءل المستثمرون عما إذا كان بإمكان "شركات الحوسبة السحابية العملاقة" (hyperscalers) الاستمرار في تبرير أسعار أسهمها الحالية.

وفي قطاع الرقائق، كانت الشركات الكبرى مثل SK Hynix Inc. وSamsung Electronics Co. وKioxia Holdings Corp. من بين العوامل الرئيسية التي أدت إلى تراجع الأداء الإقليمي. وبينما حققت Micron Technology Inc. مؤخراً نتائج مذهلة وتوقعت Qualcomm Inc. أن تتجاوز مبيعات مكونات الذكاء الاصطناعي السنوية 15 مليار دولار بحلول السنة المالية 2029، إلا أن التفاؤل العام لم ينعكس على الأسواق الآسيوية. علاوة على ذلك، انخفضت أسهم Apple Inc. بنسبة 6.1% في أعقاب رفع أسعار أجهزة Macs وiPads، مما ساهم في تهدئة أوسع لأسهم "السبعة العظماء" (Magnificent Seven).

بيانات التضخم وتوقعات أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي

على الرغم من تراجع الأسهم، تتفاعل أسواق السندات مع تغير توقعات التضخم. فقد ارتفع مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE)، وهو مقياس التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي، بنسبة 0.4% في مايو. وجاء هذا الرقم أقل من متوسط تقديرات الاقتصاديين البالغ 0.5%، رغم أن المعدل السنوي تسارع إلى 4.1%، وظل أعلى بكثير من هدف الفيدرالي البالغ 2%.

وقد أدى هذا التهدئة الطفيفة في التضخم إلى قيام المتداولين بتقليص رهاناتهم على الزيادات القوية في أسعار الفائدة. وتشير مقايضات أسعار الفائدة الآن إلى تشديد بنحو 34 نقطة أساس بحلول اجتماع السياسة في ديسمبر، انخفاضاً من 36 نقطة أساس سابقاً. وتضاءلت احتمالية زيادة الأسعار الشهر المقبل لتصل إلى حوالي فرصة واحدة من ثلاثة، مما يوفر حماية طفيفة للأسواق المتخوفة من التشديد النقدي المفاجئ.

استقرار النفط والسلع وسط التوترات الجيوسياسية

وفي قطاع السلع، تظل أسعار النفط نقطة تركيز بسبب التقلبات الجيوسياسية. فقد تسبب هجوم صاروخي على سفينة في مضيق هرمز مؤخراً في ارتفاع خام برنت، مما قطع تراجعاً استمر ثلاثة أيام. ومع ذلك، انخفضت الأسعار قليلاً خلال جلسات التداول الآسيوية المبكرة.

كما أظهر الذهب مرونة، حيث حافظ على استقراره بعد التعافي فوق 4,000 دولار للأوقية. ويظل المعدن الثمين جذاباً للمستثمرين مع تخفيف توقعاتهم لزيادات قوية في أسعار الفائدة من قبل الفيدرالي. وفي الوقت نفسه، أظهر الاقتصاد الأمريكي الأوسع قوة، حيث بلغت نسبة النمو في الربع الأول معدلاً سنوياً قدره 2.1%، متجاوزة التقديرات السابقة.

النقاط الرئيسية

  • تقلب قطاع التكنولوجيا: شهدت الأسواق الآسيوية، وخاصة مؤشر Kospi، انخفاضات حادة بقيادة أسهم أشباه الموصلات، حيث يوازن المستثمرون بين الإنفاق على الذكاء الاصطناعي والتقييمات المرتفعة.
  • تغير توقعات الفيدرالي: أدت بيانات تضخم PCE الأقل من المتوقع (0.4% في مايو) إلى تقليل الضغط الفوري لزيادات قوية في أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي.
  • التأثير الجيوسياسي على الطاقة: تستمر التقلبات في مضيق هرمز في جعل أسعار خام برنت تحت المراقبة الدقيقة، مما يؤثر على استقرار سوق الطاقة العالمي.