Aziatische markten dalen terwijl volatiliteit in de techsector druk legt op wereldwijde aandelen

De wereldwijde aandelenmarkten kregen te maken met aanzienlijke tegenwind tijdens de vroege Aziatische handelssessies, doordat zwaargewichten in de halfgeleider- en technologiesector terugweekten van hun recente hoogtepunten. De daling werd voornamelijk veroorzaakt door een scherpe correctie in tech-gecentreerde indices, terwijl beleggers de veranderende inflatiecijfers en geopolitieke spanningen in het Midden-Oosten nauwlettend in de gaten houden.

Terugval in techsector veroorzaakt regionale verkoopgolf

Aziatische aandelen lieten een aanzienlijke daling zien, waarbij regionale indices met 1,1% daalden. De grootste impact was voelbaar in Zuid-Korea, waar de tech-zware Kospi-index met meer dan 3% kelderde. Dit neerwaartse momentum volgt op een periode van intense volatiliteit in de Amerikaanse techsector, waar de "Magnificent Seven"-aandelen moeite hebben om hun momentum vast te houden.

Een belangrijke rem op het sentiment was Apple Inc., waarvan de aandelen met 6,1% daalden na berichten over prijsverhogingen voor Macs, iPads en andere apparaten voor thuisgebruik. In Azië werd de daling versterkt door grootschalige verkopen van belangrijke spelers in de halfgeleiderindustrie, waaronder SK Hynix Inc., Samsung Electronics Co. en Kioxia Holdings Corp. Deze terugval onderstreept de groeiende bezorgdheid onder beleggers over de vraag of de enorme kapitaaluitgaven aan kunstmatige intelligentie (AI) de huidige premiumwaarderingen van techreuzen kunnen blijven rechtvaardigen.

Gemengde signalen voor groei in AI en halfgeleiders

Hoewel de bredere techsector te maken kreeg met een terugslag, blijft het landschap van halfgeleiders een strijd tussen optimisme en voorzichtigheid. Aan de ene kant zorgde Micron Technology Inc. voor een impuls voor de Nasdaq 100 na spectaculaire resultaten, en Qualcomm Inc. kwam met een optimistische prognose waarin werd voorspeld dat de jaarlijkse verkoop van AI-componenten vanuit datacenters tegen het boekjaar 2029 de $15 miljard zal overstijgen.

Deze winsten waren echter onvoldoende om de algemene onrust in de sector te compenseren. Marktananalisten suggereren dat de prestaties van "hyperscalers" — de enorme cloudserviceproviders — de ultieme lakmoesproef voor de markt zullen zijn. Als de aandelenkoersen van deze reuzen blijven dalen vanwege zorgen over AI-uitgaven, zou dit de opwaartse trend van de bredere wereldwijde markten ernstig kunnen beperken.

Inflatiecijfers en vooruitzichten voor de Federal Reserve

Macro-economische indicatoren boden een genuanceerd decor voor marktdeelnemers. De voorkeursindicator voor inflatie van de Federal Reserve, de Personal Consumption Expenditures (PCE) prijsindex, steeg in mei met 0,4%. Dit cijfer was lager dan de door economen geschatte stijging van 0,5%, hoewel het jaarlijkse percentage van 4,1% nog steeds ruim boven de doelstelling van 2% van de centrale bank ligt.

Deze lagere inflatiecijfers dan verwacht hebben ertoe geleid dat obligatiehandelaren hun verwachtingen voor agressieve renteverhogingen hebben naar beneden bijgesteld. Renteswaps prijzen nu een verkrapping van ongeveer 34 basispunten in tot de beleidsvergadering in december. Bovendien is de kans op een renteverhoging in de komende maand afgenomen tot ongeveer een kans van één op drie, wat een lichte buffer biedt voor markten die huiverig zijn voor hoge leenkosten.

Stabiliteit in energie en grondstoffen

Op de grondstoffenmarkt bleven olieprijzen een centraal punt na een aanval op een schip in de Straat van Hormuz, wat de Brent-olie eerder omhoog had gestuwd. Hoewel de prijzen tijdens de vroege Aziatische handel licht daalden, blijft de geopolitieke risicopremie een factor. Ondertussen bleven de goudprijzen stabiel na een recente rebound, terwijl handelaren hun verwachtingen met betrekking tot het monetaire beleid van de Federal Reserve herijken.

Belangrijkste conclusies

• Tech-gedreven daling: Aziatische markten, in het bijzonder de Zuid-Koreaanse Kospi, kregen te maken met scherpe dalingen onder leiding van zwaargewichten in de halfgeleider- en consumentenelektronicasectoren.
• Scepsis over AI-uitgaven: Ondanks sterke individuele prognoses van bedrijven zoals Qualcomm, stellen beleggers steeds vaker vragen bij de langetermijn-ROI van enorme kapitaaluitgaven gerelateerd aan AI.
• Afnemende inflatieverwachtingen: De lagere Amerikaanse PCE-inflatiecijfers dan verwacht hebben geleid tot minder weddenschappen op onmiddellijke renteverhogingen door de Federal Reserve, wat enige verlichting biedt aan de obligatiemarkten.