الأسواق العالمية: تراجع الأسهم الآسيوية مع ترقب المستثمرين لعصر "وارش" في الاحتياطي الفيدرالي

تمر أسواق الأسهم العالمية بفترة من عدم اليقين الشديد، حيث يستعد المستثمرون لأول قرار بشأن السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي تحت قيادة رئيسه الجديد كيفن وارش. ومع مواجهة أسهم التكنولوجيا موجة بيع في وول ستريت، يحول المشاركون في السوق تركيزهم من وتيرة خفض أسعار الفائدة إلى الاحتمال الماثل لزيادات محتملة في الفائدة.

الأسواق الآسيوية تتراجع بسبب موجة بيع أسهم التكنولوجيا

افتتحت الأسهم الآسيوية تداولاتها على نبرة حذرة، مما يعكس التراجع الأخير في أسهم التكنولوجيا الأمريكية. وانخفض مؤشر MSCI الإقليمي للأسهم بنسبة 0.1% بعد ارتفاع استمر ثلاثة أيام، حيث تحمل مؤشر Kospi الكوري الجنوبي، الذي يتركز في قطاع الرقائق، العبء الأكبر من هذا التراجع، مسجلاً انخفاضاً بنسبة 0.6%.

ويأتي هذا الضعف في آسيا في أعقاب تراجع كبير في شركات تصنيع أشباه الموصلات في وول ستريت. حيث شهد مؤشر Nasdaq 100 انخفاضاً بنسبة تقارب 2%، بينما تراجع مؤشر S&P 500 بنسبة 0.6%. ووسط هذه التقلبات، برزت شركة SpaceX كحالة استثنائية، حيث وسعت نطاق ارتفاعها بعد الاكتتاب العام ليصل إلى ما يقرب من 50%، متجاوزة شركة Amazon.com Inc لتصبح خامس أكبر شركة في العالم من حيث القيمة السوقية.

"عامل وارش" وعدم اليقين بشأن سياسة الاحتياطي الفيدرالي

المحرك الرئيسي لتقلبات السوق الحالية هو التحول في قيادة البنك المركزي. وخلافاً لأسلافه جيروم باول، أو جانيت يلين، أو بن برنانكي، من المتوقع أن يكسر الرئيس كيفن وارش الأعراف بعدم تقديم "نقطة" (dot) شخصية ضمن مخطط "نقاط الفيدرالي" (Fed dot plot) الذي يخضع لتدقيق شديد.

وقد ترك هذا التغيير في أسلوب التواصل استراتيجيي وول ستريت في حالة انقسام عميق. فعلى سبيل المثال، توقعت PGIM ثلاث زيادات في أسعار الفائدة هذا العام، بينما يتوقع أندرو هولنهورست من Citigroup خفض أسعار الفائدة. بل إن BNP اقترحت أن ثلاث زيادات في أسعار الفائدة قد تبدأ في وقت مبكر من ديسمبر. لقد شهد السرد السائد في السوق تحولاً دراماتيكياً: فلم يعد السؤال المركزي "كم عدد التخفيضات القادمة؟" بل أصبح "كم عدد الزيادات المطروحة على الطاولة؟"

أسعار النفط، التضخم، والتحولات الجيوسياسية

توفر أسواق الطاقة خلفية معقدة للنقاش الدائر حول أسعار الفائدة. فقد تراجع خام برنت مؤخراً إلى ما دون 79 دولاراً، مما يمثل انخفاضاً كبيراً خفف مؤقتاً من المخاوف بشأن التضخم المدفوع بأسعار الطاقة. ويوفر هذا الانخفاض حماية محتملة للتقييمات، بشرط أن يظل النمو الاقتصادي مرناً.

ومع ذلك، تضفي التطورات الجيوسياسية طبقة أخرى من التعقيد. تستعد الولايات المتحدة وإيران لتوقيع اتفاق سلام مؤقت. وبينما يدعي كلا الجانبين تحقيق النصر، يحذر المحللون في Westpac Banking Corp. من أن تعافي حركة الشحن والإنتاج في الخليج قد يستغرق وقتاً. ولا يزال المستثمرون متخوفين من السرعة التي يمكن أن يعود بها مضيق هرمز إلى استقرار ما قبل الحرب، مما يشير إلى أن تقلب أسعار الطاقة قد يعود مع تلاشي الحواجز المؤقتة.

أداء السلع والعملات المشفرة

بينما شهدت الأسهم وBitcoin انخفاضات طفيفة، أظهرت المعادن الثمينة مرونة. فقد ارتفع الذهب والفضة قليلاً مع سعي المستثمرين وراء أصول الملاذ الآمن وسط المشهد الاقتصادي الكلي المتغير وعدم اليقين المحيط بمسار أسعار الفائدة المستقبلية للفيدرالي.

أهم النقاط المستخلصة