بازارهای جهانی: کاهش سهام آسیا در حالی که سرمایهگذاران منتظر دوران وارش در فدرال رزرو هستند
بازارهای جهانی سهام در دورهای از عدم قطعیت شدید به سر میبرند، زیرا سرمایهگذاران خود را برای اولین تصمیم سیاستگذاری فدرال رزرو تحت ریاست رئیس جدید، کوین وارش، آماده میکنند. در حالی که سهام فناوری در والاستریت با موج فروش مواجه شدهاند، فعالان بازار تمرکز خود را از تعداد دفعات کاهش نرخ بهره به احتمال قریبالوقوع افزایش نرخ بهره تغییر دادهاند.
کشیده شدن بازارهای آسیا به پایین توسط فروش گسترده سهام فناوری
سهام آسیا با رویکردی محتاطانه و با بازتاب کاهش اخیر سهام فناوری ایالات متحده باز شد. شاخص سهام منطقهای MSCI پس از یک رالی سه روزه، ۰.۱ درصد کاهش یافت و شاخص مرجع Kospi کره جنوبی که به شدت تحت تأثیر بخش تراشهسازی است، با سقوط ۰.۶ درصدی، بیشترین ضربه را متحمل شد.
این ضعف در آسیا به دنبال عقبنشینی قابل توجه تولیدکنندگان نیمههادی در والاستریت رخ داده است. شاخص Nasdaq 100 نزدیک به ۲ درصد کاهش یافت، در حالی که S&P 500 نیز ۰.۶ درصد سقوط کرد. در میان این نوسانات، SpaceX به عنوان یک استثنای بزرگ ظاهر شده است؛ این شرکت جهش پس از عرضه اولیه (IPO) خود را به نزدیک ۵۰ درصد رسانده و با پشت سر گذاشتن Amazon.com Inc، به پنجمین شرکت بزرگ جهان از نظر ارزش بازار تبدیل شده است.
«عامل وارش» و عدم قطعیت در سیاستهای فدرال رزرو
محرک اصلی نوسانات فعلی بازار، تغییر در رهبری بانک مرکزی است. برخلاف پیشینیان خود یعنی جروم پاول، جنت یلن یا بن برنانکی، انتظار میرود رئیس جدید، کوین وارش، با عدم ارائه «نقطه» (dot) شخصی در نمودار نقاط (dot plot) مورد بررسی فدرال رزرو، رویههای پیشین را بشکند.
این تغییر در سبک ارتباطی، استراتژیستهای والاستریت را به شدت دچار اختلاف کرده است. برای مثال، PGIM سه مورد افزایش نرخ بهره را برای امسال پیشبینی کرده است، در حالی که اندرو هولنهورست از Citigroup انتظار کاهش نرخ بهره را دارد. BNP حتی پیشنهاد کرده است که سه مورد افزایش نرخ بهره میتواند از اوایل دسامبر آغاز شود. روایت بازار دچار یک چرخش دراماتیک شده است: پرسش اصلی دیگر این نیست که «چند مورد کاهش نرخ بهره در راه است؟» بلکه این است که «چند مورد افزایش نرخ بهره در دستور کار قرار دارد؟»
قیمت نفت، تورم و تغییرات ژئوپلیتیک
بازارهای انرژی پسزمینه پیچیدهای را برای بحث نرخ بهره فراهم میکنند. نفت خام برنت اخیراً به زیر ۷۹ دلار سقوط کرد که نشاندهنده افت قابل توجهی است و نگرانیها در مورد تورم ناشی از انرژی را به طور موقت کاهش داده است. این کاهش، مشروط بر اینکه رشد اقتصادی تابآور باقی بماند، میتواند ضربهگیر بالقوهای برای ارزشگذاریها باشد.
However, geopolitical developments are adding another layer of complexity. The US and Iran are preparing to sign an interim peace deal. While both sides claim victory, analysts at Westpac Banking Corp. warn that the recovery of shipping and Gulf production may take time. Investors remain wary of how quickly the Strait of Hormuz can return to pre-war stability, suggesting that energy price volatility could return as temporary buffers fade.
Commodity and Crypto Performance
While equities and Bitcoin experienced marginal declines, precious metals showed resilience. Gold and silver both edged higher as investors sought safe-haven assets amidst the shifting macroeconomic landscape and the uncertainty surrounding the Fed's future interest rate path.
Key Takeaways
- Shift in Fed Focus: Markets are transitioning from expecting rate cuts to debating the possibility of multiple rate hikes under new Chairman Kevin Warsh.
- Tech-Led Volatility: Asian markets, particularly South Korea's Kospi, are facing downward pressure due to the global semiconductor and technology sell-off.
- Geopolitical Uncertainty: Despite a potential US-Iran peace deal, volatility in oil prices remains a risk due to the uncertain recovery of shipping routes in the Gulf.