Cổ phiếu IT hồi phục sau đợt sụt giảm: Đây là cơ hội mua giá trị hay là bẫy gấu?
Các cổ phiếu IT của Ấn Độ đã có sự hồi phục đáng chú ý vào thứ Hai, bật tăng trở lại sau một đợt bán tháo mạnh khiến lĩnh vực này chạm mức thấp nhất kể từ tháng 4 năm 2023. Mặc dù sự hồi phục mang lại một tia hy vọng, các nhà đầu tư vẫn tỏ ra thận trọng khi các tín hiệu kinh tế vĩ mô toàn cầu tiếp tục gây ảnh hưởng đến Dalal Street.
Sự hồi phục: Các doanh nghiệp vốn hóa trung bình dẫn dắt đà tăng
Sau một ngày thứ Sáu đầy biến động, chỉ số Nifty IT đã lấy lại đà tăng, tăng 1,3% lên mức 27.785 vào sáng thứ Hai. Sự hồi phục diễn ra không đồng đều trong toàn ngành, với các công ty IT chuyên biệt và vốn hóa trung bình (mid-cap) dẫn đầu xu hướng.
Coforge, Oracle Financial Services Software (OFSS), Tech Mahindra và Persistent Systems đã ghi nhận mức tăng đáng kể trong khoảng 2-3%. Các "ông lớn" vốn hóa lớn (large-cap), bao gồm Infosys, HCL Tech, Wipro và TCS, có mức hồi phục khiêm tốn hơn, khoảng 1% mỗi mã. Sự hồi phục này diễn ra sau một phiên giao dịch khốc liệt vào thứ Sáu, khi chỉ số ngành lao dốc xuống mức 26.634,50, bắt nguồn từ các dự báo thận trọng từ tập đoàn công nghệ toàn cầu Accenture.
Chất xúc tác: Hiệu ứng Accenture
Sự biến động gần đây có thể bắt nguồn từ việc Accenture điều chỉnh dự báo tăng trưởng doanh thu cho năm tài chính 2026 (FY26), giảm xuống còn 3-4% so với mức 3-5% trước đó. Hơn nữa, doanh thu quý 4 dự kiến của công ty đạt 17,75-18,4 tỷ USD, thấp hơn mức 18,47 tỷ USD mà các nhà phân tích kỳ vọng.
Vì các công ty IT Ấn Độ thu được một phần đáng kể doanh thu từ nền kinh tế Mỹ, triển vọng của Accenture đóng vai trò như một chỉ báo dẫn dắt cho toàn ngành. Việc cắt giảm dự báo đã làm dấy lên lo ngại rằng các doanh nghiệp Mỹ đang cắt giảm "chi tiêu không thiết yếu" (discretionary spending) — đặc biệt là trong mảng tư vấn IT và chuyển đổi số — ngay cả khi các lĩnh vực tăng trưởng cao như AI tạo sinh (Generative AI) và an ninh mạng vẫn duy trì được sự ổn định.
Quan điểm của các nhà phân tích: Định giá so với Biến động
Các chuyên gia thị trường hiện đang chia rẽ về việc liệu sự hồi phục này là tín hiệu của một đáy cấu trúc hay chỉ là một quãng nghỉ tạm thời trong xu hướng giảm.
Một mặt, các chiến lược gia đầu tư cho rằng đợt điều chỉnh gần đây đã tạo ra cơ hội mua vào. VK Vijayakumar, Chiến lược gia Đầu tư trưởng tại Geojit Investments, lưu ý rằng mức định giá đang trở nên ngày càng hấp dẫn. Tương tự, Nuvama nhận định rằng phản ứng giá vào thứ Sáu có vẻ "rất thái quá" và khẳng định rằng AI tạo sinh cuối cùng sẽ mở rộng Tổng thị trường có thể tiếp cận (TAM) cho các công ty IT Ấn Độ.
Mặt khác, các nhà phân tích kỹ thuật khuyến cáo nên thận trọng. Pabitro Mukherjee từ Bajaj Broking cảnh báo rằng biến động sẽ vẫn ở mức cao trước mùa báo cáo kết quả kinh doanh quý. Ông khuyên nên chờ đợi một sự đảo chiều xu hướng rõ rệt, điều này đòi hỏi chỉ số Nifty IT phải vượt lên trên Đường trung bình động lũy thừa (EMA) 50 ngày, hiện đang ở mức khoảng 29.325.
Triển vọng kỹ thuật và các mức quan trọng
Đối với các nhà giao dịch đang theo dõi chỉ số Nifty IT, một số mức quan trọng cần lưu ý đã được xác định:
- Hỗ trợ tức thì: Chỉ số tìm thấy mức hỗ trợ quan trọng tức thì tại ngưỡng 26.180.
- Vùng hỗ trợ quan trọng: Vùng 27.000–27.050 là cực kỳ quan trọng; nếu thủng mức này có thể kích hoạt đà suy yếu hơn nữa.
- Kháng cự: Khoảng 28.250–28.300 vẫn là rào cản tức thời cho một đợt tăng trưởng bền vững.
Các điểm chính cần lưu ý
- Sự hồi phục của ngành: Các cổ phiếu IT, dẫn đầu bởi Coforge và Tech Mahindra, đã hồi phục 2-3% sau đợt sụt giảm mạnh do Accenture hạ dự báo doanh thu.
- Rủi ro chi tiêu không thiết yếu: Sự lo ngại của nhà đầu tư bắt nguồn từ việc các doanh nghiệp Mỹ cắt giảm chi tiêu cho chuyển đổi số, mặc dù các khoản đầu tư vào AI vẫn là động lực thúc đẩy dài hạn.
- Cách tiếp cận "Chờ và Quan sát": Trong khi một số nhà phân tích thấy mức định giá hấp dẫn, các chỉ báo kỹ thuật gợi ý nên chờ đợi một đợt vượt lên trên đường EMA 50 ngày để xác nhận sự đảo chiều xu hướng.