Cổ phiếu IT Ấn Độ phục hồi: Liệu đà hồi phục có vượt qua cú sốc từ Accenture?

Sau đợt bán tháo mạnh mẽ khiến các chỉ số ngành rơi xuống mức thấp nhất trong nhiều tháng, các cổ phiếu IT của Ấn Độ đã có sự phục hồi đáng chú ý vào thứ Hai. Mặc dù đà hồi phục mang lại tia hy vọng cho các nhà đầu tư, nhưng những lo ngại về kinh tế vĩ mô liên quan đến chi tiêu không thiết yếu (discretionary spending) vẫn tiếp tục bao trùm ngành này.

Sự phục hồi sau cú sụt giảm hôm thứ Sáu

Chỉ số Nifty IT đã cho thấy những dấu hiệu khởi sắc vào thứ Hai, tăng 1,3% lên mức 27.785 vào giữa buổi sáng. Sự phục hồi này diễn ra sau một phiên giao dịch khốc liệt vào thứ Sáu, khi chỉ số này lao dốc xuống 26.634,50—mức thấp nhất kể từ tháng 4 năm 2023.

Đà tăng trưởng được dẫn dắt bởi các doanh nghiệp vốn hóa trung bình (mid-cap) và các đơn vị chuyên biệt, với Coforge, OFSS, Tech Mahindra và Persistent Systems ghi nhận mức tăng 2-3%. Các "ông lớn" vốn hóa lớn bao gồm Infosys, HCL Tech, Wipro và TCS có mức tăng khiêm tốn hơn, khoảng 1%. Sự bật tăng này diễn ra sau một giai đoạn biến động mạnh do các tín hiệu từ thị trường toàn cầu.

Yếu tố Accenture: Tại sao các nhà đầu tư hoảng loạn

Tác nhân gây ra đợt sụt giảm gần đây là việc cắt giảm dự báo (guidance) từ gã khổng lồ IT toàn cầu Accenture. Công ty đã điều chỉnh triển vọng tăng trưởng doanh thu cho năm tài chính 2026 (FY26) xuống mức 3-4%, thấp hơn mức dự báo 3-5% trước đó. Hơn nữa, doanh thu quý 4 dự kiến của Accenture đạt 17,75–18,4 tỷ USD, thấp hơn mức 18,47 tỷ USD mà các nhà phân tích tại Wall Street kỳ vọng.

Vì các công ty IT Ấn Độ thu được một phần đáng kể doanh thu từ nền kinh tế Mỹ, lập trường thận trọng của Accenture đã làm dấy lên lo ngại rằng các khách hàng doanh nghiệp đang cắt giảm chi tiêu không thiết yếu. Mặc dù đầu tư vào an ninh mạng và Trí tuệ nhân tạo (AI) vẫn duy trì mạnh mẽ, nhưng sự chậm lại trong các dự án tư vấn và chuyển đổi số nói chung đã tạo ra rào cản cho các nhà cung cấp dịch vụ Ấn Độ.

Quan điểm chuyên gia: Định giá hấp dẫn đối đầu với sự thận trọng về kỹ thuật

Các nhà phân tích thị trường hiện đang chia rẽ về việc liệu đây là cơ hội "mua khi giá giảm" (buy the dip) hay là một cái bẫy.

Một mặt, một số chuyên gia tin rằng đợt bán tháo là một phản ứng thái quá. Nuvama lưu ý rằng mặc dù dự báo của Accenture là một tín hiệu tiêu cực, nhưng đợt điều chỉnh mạnh gần đây đã khiến định giá của ngành trở nên rất hấp dẫn. Có một niềm tin phổ biến rằng AI tạo sinh (Generative AI) cuối cùng sẽ mở rộng Tổng thị trường có thể tiếp cận (TAM) cho các công ty IT Ấn Độ. VK Vijayakumar từ Geojit Investments cũng đồng tình với quan điểm này, cho rằng các điểm vào lệnh thấp hơn đang xuất hiện nhờ mức định giá hấp dẫn này.

Mặt khác, các nhà phân tích kỹ thuật khuyến cáo nên thận trọng. Pabitro Mukherjee từ Bajaj Broking cảnh báo rằng biến động sẽ vẫn ở mức cao trước mùa báo cáo kết quả kinh doanh quý. Ông lưu ý rằng một sự đảo chiều xu hướng thực sự sẽ chỉ được xác nhận nếu chỉ số vượt lên trên Đường trung bình động lũy thừa (EMA) 50 ngày, hiện đang ở mức khoảng 29.325. Ngoài ra, Sudeep Shah từ SBI Securities nhấn mạnh rằng chỉ số vẫn nằm dưới các đường trung bình động ngắn hạn và dài hạn quan trọng, với chỉ số RSI cho thấy động lực giảm giá (bearish momentum).

Các điểm chính cần lưu ý

  • Sự phục hồi của ngành: Các cổ phiếu IT lớn như Coforge và Tech Mahindra đã tăng 2-3% vào thứ Hai, nỗ lực phục hồi từ mức thấp nhất của Nifty IT kể từ tháng 4 năm 2023.
  • Tác động từ Accenture: Việc Accenture điều chỉnh giảm dự báo doanh thu đã làm dấy lên lo ngại về việc cắt giảm chi tiêu IT không thiết yếu tại thị trường Mỹ.
  • Triển vọng trái chiều: Trong khi một số nhà phân tích thấy định giá hấp dẫn sau đợt điều chỉnh, các chỉ báo kỹ thuật gợi ý nên chờ chỉ số vượt qua mức kháng cự 29.325 trước khi xác nhận sự đảo chiều xu hướng.