بھارتی آئی ٹی اسٹاکس میں بحالی: کیا یہ ریکوری ایکسنچر (Accenture) کے جھٹکے کا مقابلہ کر سکے گی؟

بڑے پیمانے پر فروخت (sell-off) کے بعد، جس نے سیکٹوریل انڈیکس کو کئی ماہ کی کم ترین سطح پر پہنچا دیا تھا، پیر کے روز بھارتی آئی ٹی اسٹاکس میں نمایاں بحالی دیکھی گئی۔ اگرچہ یہ بحالی سرمایہ کاروں کے لیے امید کی ایک کرن پیش کرتی ہے، لیکن ڈسکریشنری اسپینڈنگ (discretionary spending) کے حوالے سے بنیادی میکرو خدشات اب بھی اس سیکٹر پر سایہ کیے ہوئے ہیں۔

جمعہ کے کریش کے بعد بحالی

Nifty IT انڈیکس نے پیر کے روز زندگی کے آثار دکھائے اور صبح کے وقت 1.3% اضافے کے ساتھ 27,785 تک پہنچ گیا۔ یہ بحالی جمعہ کے اس شدید مارکیٹ کریش کے بعد آئی ہے جہاں انڈیکس گر کر 26,634.50 پر پہنچ گیا تھا—جو اپریل 2023 کے بعد سے اس کی کم ترین سطح تھی۔

اس تیزی کی قیادت مڈ کیپ (mid-cap) اور خصوصی کمپنیوں نے کی، جن میں Coforge، OFSS، Tech Mahindra، اور Persistent Systems میں 2-3% تک اضافہ دیکھا گیا۔ بڑے کیپ (large-cap) کے بڑے ناموں بشمول Infosys، HCL Tech، Wipro، اور TCS میں تقریباً 1% کا معمولی اضافہ ہوا۔ یہ واپسی عالمی اشاروں کی وجہ سے پیدا ہونے والی شدید اتار چڑھاؤ کے دور کے بعد آئی ہے۔

ایکسنچر (Accenture) کا عنصر: سرمایہ کار کیوں گھبرائے؟

حالیہ مارکیٹ کی گراوٹ کی وجہ عالمی آئی ٹی دیو قامت کمپنی Accenture کی جانب سے ریونیو گائیڈنس (guidance) میں کمی تھی۔ کمپنی نے اپنے FY26 کے ریونیو گروتھ کے تخمینے کو 3-5% سے کم کر کے 3-4% کی حد میں تبدیل کر دیا ہے۔ مزید برآں، Accenture کا چوتھی سہ ماہی کے لیے متوقع ریونیو 17.75 سے 18.4 بلین ڈالر رہا، جو وال اسٹریٹ کے تجزیہ کاروں کے 18.47 بلین ڈالر کے تخمینے سے کم تھا۔

چونکہ بھارتی آئی ٹی کمپنیاں اپنی آمدنی کا ایک بڑا حصہ امریکی معیشت سے حاصل کرتی ہیں، اس لیے Accenture کے محتاط رویے نے یہ خدشات پیدا کر دیے ہیں کہ کارپوریٹ کلائنٹس ڈسکریشنری اسپینڈنگ (discretionary spending) میں کمی کر رہے ہیں۔ اگرچہ سائبر سیکیورٹی اور مصنوعی ذہانت (AI) میں سرمایہ کاری مضبوط ہے، لیکن عام ڈیجیٹل ٹرانسفارمیشن اور کنسلٹنگ پروجیکٹس میں سست روی نے بھارتی سروس فراہم کرنے والوں کے لیے مشکلات پیدا کر دی ہیں۔

ماہرین کی آراء: پرکشش ویلیویشن بمقابلہ تکنیکی احتیاط

مارکیٹ تجزیہ کار اس وقت اس بات پر تقسیم ہیں کہ آیا یہ "بائی دی ڈپ" (buy the dip) کا موقع ہے یا کوئی جال۔

ایک طرف، کچھ ماہرین کا خیال ہے کہ فروخت (sell-off) ایک ضرورت سے زیادہ ردعمل تھا۔ Nuvama نے نوٹ کیا کہ اگرچہ Accenture کی گائیڈنس ایک منفی اشارہ ہے، لیکن حالیہ شدید اصلاح (correction) نے سیکٹر کی ویلیویشن کو انتہائی پرکشش بنا دیا ہے۔ یہ عمومی عقیدہ پایا جاتا ہے کہ Generative AI بالآخر بھارتی آئی ٹی کمپنیوں کے لیے ٹوٹل ایڈریس ایبل مارکیٹ (TAM) کو وسعت دے گی۔ Geojit Investments کے VK Vijayakumar نے بھی اسی بات کی تائید کی اور کہا کہ ان پرکشش ویلیویشنز کی وجہ سے انٹری کے بہتر مواقع پیدا ہو رہے ہیں۔

دوسری طرف، تکنیکی تجزیہ کار احتیاط کا مشورہ دے رہے ہیں۔ Bajaj Broking کے Pabitro Mukherjee نے خبردار کیا ہے کہ سہ ماہی کے نتائج کے سیزن سے قبل اتار چڑھاؤ برقرار رہے گا۔ انہوں نے نوٹ کیا کہ رجحان میں حقیقی تبدیلی (trend reversal) تبھی تصدیق شدہ ہوگی جب انڈیکس اپنے 50 روزہ ایکسپونینشل موونگ ایوریج (EMA) سے اوپر جائے گا، جو اس وقت تقریباً 29,325 پر ہے۔ مزید برآں، SBI Securities کے Sudeep Shah نے اس بات پر روشنی ڈالی کہ انڈیکس اہم مختصر مدت اور طویل مدت کے موونگ ایوریجز سے نیچے ہے، اور RSI بیئرش مومینٹم (bearish momentum) کی نشاندہی کر رہا ہے۔

اہم نکات

  • سیکٹر میں بحالی: Coforge اور Tech Mahindra جیسے بڑے آئی ٹی اسٹاکس میں پیر کے روز 2-3% اضافہ ہوا، جس کا مقصد اپریل 2023 کے بعد سے Nifty IT کی کم ترین سطح سے بحالی حاصل کرنا ہے۔
  • ایکسنچر کا اثر: Accenture کی جانب سے ریونیو گائیڈنس میں کمی نے امریکی مارکیٹ میں ڈسکریشنری آئی ٹی اخراجات میں کمی کے خدشات پیدا کر دیے ہیں۔
  • مخلوط صورتحال: اگرچہ کچھ تجزیہ کار اصلاح کے بعد پرکشش ویلیویشنز دیکھ رہے ہیں، لیکن تکنیکی اشارے رجحان میں تبدیلی کی تصدیق کے لیے انڈیکس کے 29,325 کی مزاحمتی سطح (resistance level) کو عبور کرنے کا انتظار کرنے کا مشورہ دیتے ہیں۔