מניות ה-IT ההודיות מתאוששות: האם ההתאוששות תצליח להתגבר על הזעזוע של Accenture?

לאחר מכירה המונית שדחקה את המדדים המגזריים לשפל של מספר חודשים, מניות ה-IT ההודיות רשמו התאוששות ניכרת ביום שני. בעוד שהזינוק מציע ניצוץ של תקווה למשקיעים, החששות המקרו-כלכליים הבסיסיים בנוגע להוצאות שאינן חיוניות (discretionary spending) ממשיכים ללוות את המגזר.

ההתאוששות לאחר הקריסה של יום שישי

מדד ה-Nifty IT הראה סימני חיים ביום שני, כשעלה ב-1.3% והגיע ל-27,785 בשעות הבוקר המאוחרות. התאוששות זו מגיעה בעקבות יום מסחר קשה ביום שישי, שבו צנח המדד ל-26,634.50 — הנקודה הנמוכה ביותר שלו מאז אפריל 2023.

המומנטום הובל על ידי חברות בעלות שווי שוק בינוני (mid-cap) וחברות מתמחות, כאשר Coforge, OFSS, Tech Mahindra ו-Persistent Systems רשמו עליות של 2-3%. ענקיות בעלות שווי שוק גבוה (large-cap), הכוללות את Infosys, HCL Tech, Wipro ו-TCS, רשמו עליות צנועות יותר של כ-1%. הזינוק הזה מגיע לאחר תקופה של תנודתיות עזה שנבעה מאותות גלובליים.

פקטור Accenture: מדוע המשקיעים נכנסו ללחץ?

הגורם שהוביל למפולת האחרונה היה הורדת תחזית (guidance) מצד ענקית ה-IT הגלובלית Accenture. החברה עדכנה את תחזית הצמיחה בהכנסות לשנת הכספים 2026 לטווח של 3-4%, ירידה מהתחזית הקודמת שעמדה על 3-5%. יתרה מכך, ההכנסות החוזות של Accenture לרבעון הרביעי, שעמדו על 17.75–18.4 מיליארד דולר, היו נמוכות מה-18.47 מיליארד דולר שצפו האנליסטים בוול סטריט.

מכיוון שחברות ה-IT ההודיות מפיקות חלק משמעותי מהכנסותיהן מהכלכלה האמריקאית, העמדה הזהירה של Accenture עוררה חששות כי לקוחות עסקיים מצמצמים את ההוצאות שאינן חיוניות. בעוד שההשקעות באבטחת סייבר ובינה מלאכותית (AI) נותרות חזקות, ההאטה בטרנספורמציה הדיגיטלית הכללית ובפרויקטים של ייעוץ יצרה רוח נגדית עבור ספקי השירות ההודיים.

דעות מומחים: הערכות שווי אטרקטיביות מול זהירות טכנית

אנליסטים בשוק חלוקים כעת בשאלה האם מדובר בהזדמנות של "לקנות את הירידה" (buy the dip) או במלכודת.

מצד אחד, מומחים מסוימים מאמינים שהמכירה ההמונית הייתה תגובת יתר. Nuvama ציינה כי למרות שהתחזית של Accenture היא אות שלילי, התיקון החד שקרה לאחרונה הפך את הערכות השווי של המגזר לאטרקטיביות מאוד. קיימת אמונה רווחת שבינה מלאכותית יוצרתית (Generative AI) תרחיב בסופו של דבר את שוק היעד הכולל (TAM) עבור חברות ה-IT ההודיות. VK Vijayakumar מ-Geojit Investments חזר על כך, והציע כי נקודות כניסה נמוכות יותר נוצרות הודות להערכות השווי האטרקטיביות הללו.

מצד שני, אנליסטים טכניים קוראים לזהירות. Pabitro Mukherjee מ-Bajaj Broking הזהיר כי התנודתיות תישאר גבוהה לקראת עונת הדוחות הרבעונית. הוא ציין כי היפוך מגמה אמיתי יאושר רק אם המדד יעלה מעל הממוצע הנע המעריכי (EMA) ל-50 יום שלו, הנמצא כעת סביב 29,325. בנוסף, Sudeep Shah מ-SBI Securities הדגיש כי המדד נותר מתחת לממוצעים הנעים מרכזיים לטווח קצר ולטווח ארוך, כאשר מדד ה-RSI מצביע על מומנטום דובי (bearish).

נקודות מרכזיות

• התאוששות המגזר: מניות IT מרכזיות כמו Coforge ו-Tech Mahindra עלו ב-2-3% ביום שני, בניסיון להתאושש מרמות ה-Nifty IT הנמוכות ביותר שנראו מאז אפריל 2023.
• השפעת Accenture: עדכון כלפי מטה של תחזית ההכנסות על ידי Accenture עורר חששות מפני צמצום בהוצאות IT שאינן חיוניות בשוק האמריקאי.
• תחזית מעורבת: בעוד שאנליסטים מסוימים רואים הערכות שווי אטרקטיביות בעקבות התיקון, אינדיקטורים טכניים מציעים להמתין לחציית רמת ההתנגדות של 29,325 על ידי המדד לפני אישור היפוך מגמה.