NSE giữ vững danh hiệu Công ty chưa niêm yết giá trị nhất Ấn Độ

Sàn Giao dịch Chứng khoán Quốc gia (NSE) đã củng cố vị thế là công ty chưa niêm yết giá trị nhất Ấn Độ, với mức định giá khổng lồ lên tới 4,86 lakh crore Rupee. Theo báo cáo Hurun India 500 năm 2025 của Burgundy Private, sàn giao dịch này đã duy trì thành công vị thế dẫn đầu trước các tên tuổi lớn như Serum Institute of India và Adani Properties.

Sự thống trị của NSE và đợt IPO mang tính bước ngoặt sắp tới

Thứ hạng đứng đầu của NSE đến vào một thời điểm mang tính chuyển đổi đối với sàn giao dịch này. Sau gần một thập kỷ trì hoãn do các quy định pháp lý, bao gồm cả tranh cãi về việc đặt máy chủ cùng vị trí (co-location), NSE đã chính thức nộp hồ sơ sơ bộ lên SEBI cho đợt chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) đang rất được mong đợi.

Với giá trị ước tính khoảng 30.000 crore Rupee, đợt phát hành này sẵn sàng trở thành đợt chào bán ra công chúng lớn nhất trong lịch sử thị trường chứng khoán Ấn Độ. Bản cáo bạch sơ bộ (DRHP) cho thấy đợt IPO sẽ được cấu trúc hoàn toàn dưới hình thức chào bán cổ phần (OFS) với 14,89 crore cổ phiếu. Các cổ đông bán chính bao gồm Ngân hàng Nhà nước Ấn Độ (State Bank of India), đơn vị sẽ thoái vốn lên tới 2,48 crore cổ phiếu, và MS Strategic (Mauritius) Limited. Đáng chú ý, Tổng công ty Bảo hiểm Nhân thọ Ấn Độ (LIC), cổ đông lớn nhất với 10,72% cổ phần, sẽ không bán bất kỳ cổ phiếu nào.

Xu hướng của các doanh nghiệp Ấn Độ: Sự thay đổi định giá và tăng trưởng theo ngành

Báo cáo Hurun India 500 cung cấp cái nhìn toàn diện về bối cảnh đang thay đổi của các tập đoàn Ấn Độ. Mặc dù "India Inc" đã vượt mốc tổng định giá 3,4 nghìn tỷ USD, nhưng đã có sự sụt giảm đáng kể ở nhóm dẫn đầu. Tổng giá trị của 10 công ty tư nhân giá trị nhất đã giảm 11 lakh crore Rupee vào năm 2026, xuống còn 86 lakh crore Rupee so với mức 97 lakh crore Rupee của năm trước đó.

Bất chấp sự sụt giảm này, 10 doanh nghiệp hàng đầu này vẫn là những đầu tàu kinh tế, chiếm gần 25% GDP của Ấn Độ. Báo cáo nhấn mạnh sự thay đổi trong tâm lý nhà đầu tư, khi mà "các yếu tố cơ bản đã trở lại vị trí trung tâm". Thay vì chạy theo những câu chuyện tăng trưởng thuần túy, các nhà đầu tư hiện đang ưu tiên những công ty có tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) mạnh mẽ, khả năng tạo tiền mặt tốt và bảng cân đối kế toán lành mạnh.

Những cái tên tăng trưởng mạnh và các lĩnh vực mới nổi

Trong khi nhiều công ty phải đối mặt với áp lực định giá, một nhóm chọn lọc đã chứng kiến sự tăng trưởng bùng nổ. Đặc biệt, lĩnh vực fintech đã cho thấy sức mạnh đáng kinh ngạc:

  • Groww dẫn đầu với mức tăng giá trị đáng kinh ngạc lên tới 430%.
  • Adani Properties tăng 301%.
  • Ather Energy tăng 224%.
  • Meesho ghi nhận mức tăng 164%.

Ngoài fintech, báo cáo cũng lưu ý tầm quan trọng ngày càng tăng của các thương hiệu tiêu dùng như Haldiram, các công ty năng lượng tái tạo như Greenko, và thậm chí cả sự trỗi dậy của các đội thể thao như Chennai Super Kings và Kolkata Knight Riders như những loại tài sản đáng kể. Thú vị thay, báo cáo cũng nhấn mạnh sự chuyển dịch về địa lý, với việc tạo ra giá trị đang lan rộng sang các thành phố loại 2 (Tier-2) và loại 3 (Tier-3) như Rajkot, Bikaner và Kumbakonam.

Các điểm chính cần lưu ý

  • NSE dẫn đầu phân khúc chưa niêm yết: Với mức định giá 4,86 lakh crore Rupee, NSE vẫn là công ty chưa niêm yết giá trị nhất Ấn Độ trước thềm đợt IPO lịch sử trị giá 30.000 crore Rupee.
  • Tập trung vào các yếu tố cơ bản: Các nhà đầu tư đang dần rời xa các câu chuyện đầu cơ, ưu tiên những công ty có dòng tiền mạnh mẽ và bảng cân đối kế toán vững chắc.
  • Sự tăng trưởng bùng nổ của Fintech: Các công ty như Groww và Meesho đã chứng minh khả năng tạo ra giá trị khổng lồ, cho thấy niềm tin cao của nhà đầu tư vào các mô hình kinh doanh ưu tiên kỹ thuật số.