ITG, được Oaktree hậu thuẫn, hướng tới mức định giá 2,67 tỷ USD trong đợt IPO tại Mỹ

Nhà cung cấp hạ tầng kỹ thuật số ITG đang chuẩn bị cho màn ra mắt quan trọng tại thị trường Hoa Kỳ, nhằm tận dụng nhu cầu đang tăng vọt về kết nối tốc độ cao và các nhu cầu dữ liệu do AI thúc đẩy. Được hậu thuẫn bởi Oaktree Capital Management, công ty đặt mục tiêu khai thác cửa sổ IPO đang hồi sinh khi nhu cầu thúc đẩy bởi công nghệ đẩy mức định giá lên cao hơn.

Định giá chiến lược và chi tiết IPO

ITG, có trụ sở chính tại Hendersonville, Tennessee, đã công bố kế hoạch niêm yết trên Nasdaq với mã chứng khoán "ITG". Công ty đang hướng tới mức định giá lên tới 2,67 tỷ USD thông qua đợt chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO). Để đạt được điều này, ITG dự định chào bán 19,5 triệu cổ phiếu, với mức giá dự kiến trong khoảng từ 19 đến 22 USD mỗi cổ phiếu.

Công ty đang tìm cách huy động tổng cộng lên tới 429,3 triệu USD vốn. Động thái này diễn ra vào thời điểm thị trường IPO của Hoa Kỳ đang chứng kiến hoạt động gia tăng, với các tên tuổi đáng chú ý khác như startup xe đạp điện Lime và công ty khai thác bạc Sinda cũng đang triển khai các buổi roadshow. Đợt chào bán được hỗ trợ bởi một liên minh các đơn vị đồng bảo lãnh (joint bookrunners) đầy quyền lực, bao gồm Morgan Stanley, Citigroup, Ngân hàng Đầu tư UBS và Stifel.

Thúc đẩy tăng trưởng thông qua AI và mở rộng băng thông rộng

Được thành lập vào năm 2013, ITG chiếm giữ một phân khúc quan trọng trong nền kinh tế số bằng cách cung cấp các dịch vụ thuê ngoài cho các nhà khai thác băng thông rộng, nhà cung cấp cáp quang, nhà mạng không dây và các nhà vận hành trung tâm dữ liệu. Sự tăng trưởng của công ty gắn liền với sự mở rộng nhanh chóng của các trung tâm dữ liệu cần thiết để hỗ trợ khối lượng công việc AI khổng lồ, vốn đòi hỏi kết nối băng thông cao và dung lượng lớn hơn.

Khi băng thông rộng tốc độ cao trở thành một tiện ích cơ bản, vai trò của ITG trong việc xây dựng và bảo trì mạng lưới tại 49 bang của Hoa Kỳ ngày càng trở nên quan trọng. Điều này đặt ITG vào thế cạnh tranh trực tiếp với các đối thủ lớn đã có vị thế trong ngành như Dycom Industries, MasTec, Primoris Services và Quanta Services.

Đơn hàng tồn đọng tài chính và rủi ro tập trung

Một thế mạnh then chốt được nhấn mạnh trong hồ sơ của ITG là khả năng dự báo doanh thu cực lớn. Công ty đã kết thúc năm 2025 với lượng đơn hàng tồn đọng (backlog) mạnh mẽ trị giá 2,9 tỷ USD, trong đó 1,3 tỷ USD khối lượng công việc dự kiến sẽ được hoàn thành trong năm tài chính tiếp theo. Lượng đơn hàng này khẳng định nhu cầu bền vững đối với các dịch vụ hạ tầng chuyên dụng của công ty.

Tuy nhiên, các nhà đầu tư có thể sẽ lưu ý đến mức độ tập trung khách hàng cao. Năm ngoái, chỉ riêng hai khách hàng—Comcast và Charter Communications—đã chiếm tới 60% tổng doanh thu của ITG. Mặc dù công ty đã quyết liệt mở rộng quy mô thông qua 12 thương vụ thâu tóm kể từ khi Oaktree Capital Management hợp tác với ban quản lý để mua lại công ty vào năm 2021, nhưng sự phụ thuộc vào các gã khổng lồ viễn thông vẫn là một yếu tố quan trọng đối với các cổ đông tiềm năng.

Các điểm chính cần lưu ý

  • Định giá đầy tham vọng: ITG đang hướng tới mức định giá 2,67 tỷ USD và tìm cách huy động khoảng 429,3 triệu USD thông qua việc niêm yết trên Nasdaq.
  • Động lực từ AI và hạ tầng: Công ty đang ở vị thế thuận lợi để hưởng lợi từ sự mở rộng trung tâm dữ liệu khổng lồ và nhu cầu kết nối băng thông cao do sự bùng nổ AI thúc đẩy.
  • Khả năng dự báo doanh thu mạnh mẽ: Bất chấp sự tập trung khách hàng cao vào Comcast và Charter, ITG vẫn sở hữu lượng đơn hàng dự án khổng lồ lên tới 2,9 tỷ USD.