印度顶级小盘股基金持有的 5 只低调股票

尽管投资策略各异，印度最大的小盘股共同基金正表现出罕见的一致性，共同看好五只特定的股票。随着市场波动持续，这些高确定性的选股表明，基金经理正在向小盘股板块中的特定增长驱动因素进行战略转移。

共识的力量：8,000 亿卢比的共同押注

来自 ACE MF 的数据显示，在印度三只最重要的中小盘基金中出现了一个显著趋势：Nippon India Small Cap Fund（资产管理规模 AUM 为 74,600 亿卢比）、HDFC Small Cap Fund（AUM 为 38,800 亿卢比）以及 SBI Small Cap Fund（AUM 为 37,400 亿卢比）。这些基金共同管理的资产规模高达 1.51 万亿卢比。

有趣的是，这三家巨头已共同将约 8,000 亿卢比（约占其汇总资产的 5.34%）投入到仅有的五家特定公司中。虽然 Nippon India 对该组合的持仓比例仅为 2.49%，但 SBI Small Cap 表现出了最高的信心，其整个投资组合中近 10% 的仓位都集中在这五只股票上。

前五大共同持仓分析

该共同投资组合由医疗保健、基础设施、银行业和娱乐业等不同领域的参与者组成。资金分布情况如下：

• Krishna Institute of Medical Sciences (KIMS)： 按价值计算，这是单一最大的共同押注，总持仓为 2,170 亿卢比。SBI Small Cap 在此表现出最强的信心，配置比例为 2.50%（935 亿卢比）。
• Kalpataru Projects International： 位居第二，总敞口为 2,100 亿卢比。SBI Small Cap 在此投入了最强的资金，分配了 2.76%（1,030 亿卢比）于该股。
• City Union Bank： 位列第三，总共同敞口为 1,777 亿卢比。
• PVR Inox： 第四大共同持仓，总持仓价值为 1,000 亿卢比。
• Carborundum Universal： 以约 990 亿卢比的共同投资位列名单末尾。

市场情绪：增长与估值担忧

转向这些股票的举动发生在基金经理在经历一段回调期后转向更加积极乐观之际。ASK Investment Managers 的首席投资官兼股票业务首席执行官 George Heber Joseph 指出，中盘股最近实现了 36% 的同比增长，显著优于大盘股 10% 的增长。

然而，这种乐观情绪也伴随着对估值的谨慎态度。虽然在本历年至今，Nifty Smallcap 100 的表现优于 Nifty 50，但 JM Financial 警告称，小盘股指数的交易价格已高出其历史平均水平一个标准差或更多。基于 2027 财年（FY27）的预估市盈率（P/E），Nifty Smallcap 100 为 24.5 倍，这使得它比交易在 18.8 倍的 Nifty 50 更加昂贵。

核心要点

• 机构共识： 印度三大小盘股基金已在五只特定股票上达成一致，累计投资额达 8,000 亿卢比。
• 首选标的： KIMS 和 Kalpataru Projects International 脱颖而出，成为顶级基金经理们主要的重仓押注对象。
• 估值分化： 虽然小盘股正在推动指数回报，但分析师警告称，与大盘股相比，它们的交易溢价更高。