ഇന്ത്യയിലെ മുൻനിര സ്മാൾക്യാപ് മ്യൂച്വൽ ഫണ്ടുകൾ കൈവശം വെച്ചിരിക്കുന്ന, അധികം ശ്രദ്ധിക്കപ്പെടാത്ത 5 ഓഹരികൾ
ഇന്ത്യയിലെ ഏറ്റവും വലിയ സ്മാൾക്യാപ് മ്യൂച്വൽ ഫണ്ടുകൾ വ്യത്യസ്ത നിക്ഷേപ തന്ത്രങ്ങൾ അവലംബിക്കുന്നുണ്ടെങ്കിലും, അഞ്ച് ഓഹരികളുടെ ഒരു പ്രത്യേക ഗ്രൂപ്പിൽ ഒരേപോലെ ശ്രദ്ധ കേന്ദ്രീകരിക്കുന്ന അപൂർവ്വമായ ഒരു യോജിപ്പ് പ്രകടിപ്പിക്കുന്നു. വിപണിയിലെ ചാഞ്ചാട്ടം തുടരുന്ന സാഹചര്യത്തിൽ, ഈ ഉയർന്ന വിശ്വാസത്തോടെയുള്ള തിരഞ്ഞെടുപ്പുകൾ സ്മാൾക്യാപ് വിഭാഗത്തിലെ പ്രത്യേക വളർച്ചാ ഘടകങ്ങളിലേക്ക് ഫണ്ട് മാനേജർമാർ നടത്തുന്ന തന്ത്രപരമായ മാറ്റത്തെ സൂചിപ്പിക്കുന്നു.
യോജിപ്പിന്റെ കരുത്ത്: 8,000 കോടി രൂപയുടെ പങ്കിട്ട നിക്ഷേപം
ഇന്ത്യയിലെ ഏറ്റവും പ്രധാനപ്പെട്ട മൂന്ന് സ്മാൾക്യാപ് സ്കീമുകളായ Nippon India Small Cap Fund (74,600 കോടി രൂപ AUM), HDFC Small Cap Fund (38,800 കോടി രൂപ AUM), SBI Small Cap Fund (37,400 കോടി രൂപ AUM) എന്നിവയിൽ ശ്രദ്ധേയമായ ഒരു പ്രവണത ACE MF ഡാറ്റ വെളിപ്പെടുത്തുന്നു. ഈ ഫണ്ടുകൾ സംയുക്തമായി 1.51 ലക്ഷം കോടി രൂപയുടെ വൻതോതിലുള്ള ആസ്തി കൈകാര്യം ചെയ്യുന്നു.
രസകരമായ വസ്തുത എന്തെന്നാൽ, ഈ മൂന്ന് വമ്പൻ ഫണ്ടുകളും ചേർന്ന് ഏകദേശം 8,000 കോടി രൂപ—അതായത് അവരുടെ ആകെ ആസ്തിയുടെ 5.34%—വെറും അഞ്ച് കമ്പനികളിൽ മാത്രം നിക്ഷേപിച്ചിരിക്കുന്നു. Nippon India ഈ ഗ്രൂപ്പിൽ 2.49% നിക്ഷേപം നിലനിർത്തുമ്പോൾ, SBI Small Cap ആണ് ഏറ്റവും ഉയർന്ന വിശ്വാസം പ്രകടിപ്പിക്കുന്നത്; അതിന്റെ മൊത്തം പോർട്ട്ഫോളിയോയുടെ ഏകദേശം 10 ശതമാനവും ഈ അഞ്ച് ഓഹരികളിലാണ്.
പ്രധാനപ്പെട്ട 5 പൊതു നിക്ഷേപങ്ങളെക്കുറിച്ചുള്ള വിശകലനം
ഹെൽത്ത് കെയർ, ഇൻഫ്രാസ്ട്രക്ചർ, ബാങ്കിംഗ്, വിനോദം എന്നീ മേഖലകളിലായി വ്യാപിച്ചുകിടക്കുന്ന വൈവിധ്യമാർന്ന കമ്പനികളാണ് ഈ പങ്കിട്ട പോർട്ട്ഫോളിയോയിൽ ഉള്ളത്. മൂലധനം വിതരണം ചെയ്തിരിക്കുന്നത് ഇപ്രകാരമാണ്:
- Krishna Institute of Medical Sciences (KIMS): മൂല്യത്തിന്റെ അടിസ്ഥാനത്തിൽ ഏറ്റവും വലിയ പൊതു നിക്ഷേപം, സംയുക്തമായി 2,170 കോടി രൂപയുടെ ഓഹരികൾ. SBI Small Cap ആണ് ഇതിൽ 2.50% (935 കോടി രൂപ) വിഹിതം നൽകിക്കൊണ്ട് മുന്നിൽ നിൽക്കുന്നത്.
- Kalpataru Projects International: 2,100 കോടി രൂപയുടെ സംയുക്ത നിക്ഷേപത്തോടെ രണ്ടാം സ്ഥാനത്ത്. SBI Small Cap ആണ് ഇവിടെ ഏറ്റവും ശക്തമായ പ്രതിബദ്ധത കാണിക്കുന്നത്, ഈ ഓഹരിയിൽ 2.76% (1,030 കോടി രൂപ) അവർ നിക്ഷേപിക്കുന്നു.
- City Union Bank: ആകെ 1,777 കോടി രൂപയുടെ സംയുക്ത നിക്ഷേപത്തോടെ മൂന്നാം സ്ഥാനത്ത്.
- PVR Inox: സംയുക്തമായി 1,000 കോടി രൂപയുടെ ഓഹരികളുള്ള നാലാമത്തെ പ്രധാന പേര്.
- Carborundum Universal: ഏകദേശം 990 കോടി രൂപയുടെ സംയുക്ത നിക്ഷേപത്തോടെ പട്ടിക പൂർത്തിയാക്കുന്നു.
വിപണി സാഹചര്യം: വളർച്ചയും മൂല്യനിർണ്ണയ ആശങ്കകളും തമ്മിൽ
വിപണിയിലെ തിരുത്തൽ കാലഘട്ടത്തിന് (correction period) ശേഷം ഫണ്ട് മാനേജർമാർ കൂടുതൽ ശുഭാപ്തിവിശ്വാസം പ്രകടിപ്പിക്കുന്ന സാഹചര്യത്തിലാണ് ഈ ഓഹരികളിലേക്കുള്ള ചലനം. മിഡ്-ക്യാപ്പുകൾ അടുത്തിടെ 36% വാർഷിക ലാഭ വളർച്ച കൈവരിച്ചതായും, ഇത് 10% വളർച്ച മാത്രം നേടിയ ലാർജ്-ക്യാപ്പുകളെക്കാൾ വളരെ മികച്ചതാണെന്നും ASK Investment Managers-ലെ CIO & CEO–Equity ആയ ജോർജ് ഹെബർ ജോസഫ് നിരീക്ഷിച്ചു.
എന്നിരുന്നാലും, ഈ ശുഭാപ്തിവിശ്വാസത്തോടൊപ്പം വാല്യൂവേഷനുകളെ സംബന്ധിച്ച ഒരു ജാഗ്രതയും നിലനിൽക്കുന്നുണ്ട്. ഈ കലണ്ടർ വർഷത്തിൽ Nifty Smallcap 100, Nifty 50-നേക്കാൾ മികച്ച പ്രകടനം കാഴ്ചവെച്ചെങ്കിലും, സ്മോൾ ക്യാപ് സൂചികകൾ അവയുടെ ചരിത്രപരമായ ശരാശരിയേക്കാൾ ഒരു സ്റ്റാൻഡേർഡ് ഡീവിയേഷൻ അല്ലെങ്കിൽ അതിനു മുകളിൽ വ്യാപാരം നടക്കുന്നുണ്ടെന്ന് JM Financial മുന്നറിയിപ്പ് നൽകുന്നു. പ്രതീക്ഷിക്കപ്പെടുന്ന FY27 P/E അടിസ്ഥാനത്തിൽ, Nifty Smallcap 100 24.5x എന്ന നിലയിലാണ് നിൽക്കുന്നത്, ഇത് 18.8x-ൽ വ്യാപാരം നടത്തുന്ന Nifty 50-നേക്കാൾ വിലകൂടിയതാക്കുന്നു.
പ്രധാന വിവരങ്ങൾ
- സ്ഥാപനപരമായ ഏകോപനം: ഇന്ത്യയിലെ ഏറ്റവും വലിയ മൂന്ന് സ്മോൾ ക്യാപ് ഫണ്ടുകൾ അഞ്ച് പ്രത്യേക ഓഹരികളിൽ ഒരേപോലെ നിക്ഷേപം നടത്തുന്നു, ഇതിനായി ആകെ 8,000 കോടി രൂപയാണ് അവർ നിക്ഷേപിച്ചിരിക്കുന്നത്.
- പ്രധാന തിരഞ്ഞെടുപ്പുകൾ: പ്രമുഖ ഫണ്ട് മാനേജർമാർക്കിടയിൽ KIMS, Kalpataru Projects International എന്നിവയാണ് ഉയർന്ന വിശ്വാസത്തോടെയുള്ള പ്രധാന നിക്ഷേപങ്ങളായി ഉയർന്നുവരുന്നത്.
- വാല്യൂവേഷനിലെ വ്യത്യാസം: സ്മോൾ ക്യാപ് ഓഹരികൾ സൂചികയുടെ ലാഭത്തിന് കാരണമാകുമ്പോഴും, ലാർജ് ക്യാപ് ഓഹരികളെ അപേക്ഷിച്ച് അവ ഉയർന്ന പ്രീമിയത്തിൽ വ്യാപാരം നടക്കുന്നുണ്ടെന്ന് അനലിസ്റ്റുകൾ മുന്നറിയിപ്പ് നൽകുന്നു.