ഇന്ത്യയിലെ പ്രമുഖ സ്മോൾക്യാപ് ഫണ്ടുകളിൽ പൊതുവായുള്ള, അധികം ശ്രദ്ധിക്കപ്പെടാത്ത 5 ഓഹരികൾ

ഇന്ത്യയിലെ പ്രമുഖ സ്മോൾക്യാപ് ഫണ്ട് മാനേജർമാർ, വ്യത്യസ്ത നിക്ഷേപ ശൈലികൾ പിന്തുടരുന്നുണ്ടെങ്കിലും, അഞ്ച് ഓഹരികളുടെ ഒരു പ്രത്യേക കൂട്ടത്തിൽ അപൂർവമായ ഒരു ഏകോപനം കാണിക്കുന്നു. വിപണിയിലെ ചാഞ്ചാട്ടം തുടരുന്ന സാഹചര്യത്തിൽ, രാജ്യത്തെ ഏറ്റവും വലിയ സ്മോൾക്യാപ് മൂലധന നിക്ഷേപങ്ങൾ എങ്ങോട്ടാണ് നീങ്ങുന്നത് എന്ന് ഈ ശക്തമായ ഓഹരി തിരഞ്ഞെടുപ്പുകൾ വ്യക്തമാക്കുന്നു.

ഏകോപനത്തിന്റെ കരുത്ത്: ₹1.51 ലക്ഷം കോടി രൂപ ശ്രദ്ധാകേന്ദ്രത്തിൽ

ഇന്ത്യയിലെ ഏറ്റവും വലിയ മൂന്ന് സ്മോൾക്യാപ് മ്യൂച്വൽ ഫണ്ട് സ്കീമുകളായ Nippon India Small Cap Fund, HDFC Small Cap Fund, SBI Small Cap Fund എന്നിവയ്ക്കിടയിലുള്ള ഒരു പ്രധാന പ്രവണത ACE MF-ൽ നിന്നുള്ള വിവരങ്ങൾ ചൂണ്ടിക്കാട്ടുന്നു. ഈ വമ്പൻ ഫണ്ടുകൾ ചേർന്ന് നിക്ഷേപകരുടെ ₹1.51 ലക്ഷം കോടി രൂപയുടെ ആസ്തി കൈകാര്യം ചെയ്യുന്നു.

ഈ ഫണ്ടുകൾക്ക് വ്യത്യസ്തമായ നിക്ഷേപ ലക്ഷ്യങ്ങൾ ഉണ്ടെങ്കിലും, അവ മൊത്തത്തിൽ ഏകദേശം ₹8,000 കോടി രൂപ—അതായത് അവരുടെ ആകെ ആസ്തിയുടെ 5.34%—വെറും അഞ്ച് പ്രത്യേക കമ്പനികളിൽ മാത്രം നിക്ഷേപിച്ചിരിക്കുന്നു. ഫണ്ടിന്റെ ആകെ വലിപ്പം പരിഗണിക്കാതെ തന്നെ, ഈ "അധികം ശ്രദ്ധിക്കപ്പെടാത്ത" കമ്പനികളിൽ സമാനമായ അടിസ്ഥാന മൂല്യം പ്രൊഫഷണൽ ഫണ്ട് മാനേജർമാർ കാണുന്നു എന്നാണ് ഈ ഏകോപനം സൂചിപ്പിക്കുന്നത്.

പ്രധാനപ്പെട്ട 5 പൊതുവായ ഓഹരികളെക്കുറിച്ചുള്ള ആഴത്തിലുള്ള പരിശോധന

മൂന്ന് ഫണ്ടുകളിലുമുള്ള സംയുക്ത നിക്ഷേപത്തിന്റെ അടിസ്ഥാനത്തിൽ ക്രമീകരിച്ചിരിക്കുന്ന താഴെ പറയുന്ന അഞ്ച് ഓഹരികളിൽ ഈ പൊതുവായ വിശ്വാസം ഏറ്റവും വ്യക്തമായി കാണാം:

• Krishna Institute of Medical Sciences (KIMS): ₹2,170 കോടി രൂപയുടെ സംയുക്ത നിക്ഷേപത്തോടെ ഏറ്റവും വലിയ പൊതുവായ ഓഹരി. SBI Small Cap ആണ് ഇതിൽ ഏറ്റവും കൂടുതൽ താൽപ്പര്യം കാണിക്കുന്നത്; ഈ ഹെൽത്ത് കെയർ സേവനദാതാവിനായി അതിന്റെ ആകെ തുകയുടെ 2.50% (₹935 കോടി) ഇത് നീക്കിവെച്ചിട്ടുണ്ട്.
• Kalpataru Projects International: ₹2,100 കോടി രൂപയുടെ സംയുക്ത മൂല്യത്തോടെ തൊട്ടുപിന്നാലെ നിൽക്കുന്നു. ഇവിടെയും SBI Small Cap ആണ് മുന്നിൽ; അതിന്റെ പോർട്ട്‌ഫോളിയോയുടെ 2.76% (₹1,030 കോടി) ഈ ഓഹരിയിലാണ്.
• City Union Bank: മൂന്ന് ഫണ്ടുകളും ചേർന്ന് ₹1,777 കോടി രൂപ നിക്ഷേപിച്ചുകൊണ്ട് പൊതുവായ ഓഹരികളിൽ മൂന്നാം സ്ഥാനത്താണ്.
• PVR Inox: വിനോദ മേഖലയിലെ ഈ വമ്പൻ കമ്പനിയിൽ ഏകദേശം ₹1,000 കോടി രൂപയുടെ സംയുക്ത നിക്ഷേപമുണ്ട്.
• Carborundum Universal: ₹990 കോടി രൂപയുടെ സംയുക്ത നിക്ഷേപത്തോടെ പട്ടിക പൂർത്തിയാക്കുന്നു.

ശ്രദ്ധേയമായ കാര്യം, ഈ അഞ്ച് ഓഹരികളിലും ഏറ്റവും കൂടുതൽ നിക്ഷേപം കേന്ദ്രീകരിച്ചിരിക്കുന്നത് SBI Small Cap ആണ്. HDFC-യുടെ 6.64%, Nippon India-യുടെ 2.49% എന്നിരിക്കെ, SBI Small Cap-ന്റെ മൊത്തം പോർട്ട്‌ഫോളിയോയുടെ ഏതാണ്ട് 10 ശതമാനവും ഈ അഞ്ച് ഓഹരികളിലാണ്.

വിപണി സാഹചര്യം: എന്തുകൊണ്ടാണ് ഫണ്ട് മാനേജർമാർ വാങ്ങുന്നത്

സമീപകാലത്തെ മാർക്കറ്റ് തിരുത്തലുകളെത്തുടർന്ന് ഫണ്ട് മാനേജർമാർ കൂടുതൽ ശുഭാപ്തിവിശ്വാസത്തിലേക്ക് മാറുന്നതിനനുസരിച്ചാണ് ഈ ഓഹരികളിലേക്കുള്ള മാറ്റം സംഭവിക്കുന്നത്. മിഡ്-ക്യാപ് ഓഹരികൾ അടുത്തിടെ 36% വാർഷിക ലാഭ വളർച്ച രേഖപ്പെടുത്തിയപ്പോൾ, സ്മാൾ-ക്യാപ് ഓഹരികൾ 23% കരുത്തുറ്റ വളർച്ചയുമായി പിന്നാലെ വന്നുവെന്നും, ഇത് 10% മാത്രം വളർച്ചയുണ്ടായ ലാർജ്-ക്യാപ് ഓഹരികളെക്കാൾ വളരെ മികച്ചതാണെന്നും വ്യവസായ വിദഗ്ധർ ചൂണ്ടിക്കാട്ടുന്നു.

Monarch Networth Capital പോലുള്ള ബ്രോക്കറേജ് സ്ഥാപനങ്ങൾ സൂചിപ്പിക്കുന്നത്, കഴിഞ്ഞ 18 മാസത്തിനിടെ സ്മാൾ, മിഡ്-ക്യാപ് ഓഹരികളിൽ കണ്ട "time and value correction" ബോട്ടം-അപ്പ് സ്റ്റോക്ക് പിക്കിംഗിനെ (bottom-up stock picking) ഏറെ ആകർഷകമാക്കിയിട്ടുണ്ട് എന്നാണ്. ഈ ശുഭാപ്തിവിശ്വാസം Nifty Smallcap 100-ൽ പ്രതിഫലിക്കുന്നുണ്ട്; CY26-ൽ ഇത് 4.3% വളർച്ച കൈവരിച്ചപ്പോൾ, ഇതേ കാലയളവിൽ 8%-ത്തിലധികം ഇടിഞ്ഞ Nifty 50-നെക്കാൾ മികച്ച പ്രകടനമാണ് ഇത് കാഴ്ചവെച്ചത്.

എന്നിരുന്നാലും, ജാഗ്രത പാലിക്കേണ്ടതുണ്ട്. മിഡ്-ക്യാപ്, സ്മാൾ-ക്യാപ് ഇൻഡക്സുകൾ അവയുടെ ചരിത്രപരമായ ശരാശരിയേക്കാൾ ഉയർന്ന വാല്യൂവേഷനുകളിൽ വ്യാപാരം ചെയ്യുന്നുണ്ടെന്ന് JM Financial മുന്നറിയിപ്പ് നൽകുന്നു. Nifty 50-ന്റെ P/E 18.8x ആയിരിക്കെ, Nifty Midcap 100 26.8x P/E-യിലാണ് വ്യാപാരം ചെയ്യുന്നത്.

പ്രധാന വിവരങ്ങൾ

• ഏകീകൃതമായ അഭിപ്രായം (Concentrated Consensus): ഇന്ത്യയിലെ മൂന്ന് ഏറ്റവും വലിയ സ്മാൾക്യാപ് ഫണ്ടുകൾ ചേർന്ന് വെറും അഞ്ച് ഓഹരികളിൽ മാത്രം ₹8,000 കോടി നിക്ഷേപിച്ചിട്ടുണ്ട്: KIMS, Kalpataru Projects, City Union Bank, PVR Inox, കൂടാതെ Carborundum Universal എന്നിവയാണവ.
• SBI Small Cap മുന്നിൽ: പ്രധാന ഫണ്ടുകളിൽ, ഈ പൊതുവായ ഓഹരികളിൽ ഏറ്റവും കൂടുതൽ താൽപ്പര്യം കാണിക്കുന്നത് SBI Small Cap ആണ്; ഇത് അതിന്റെ പോർട്ട്‌ഫോളിയോയുടെ ഏകദേശം 10% ഈ ഓഹരികൾക്കായി നീക്കിവെച്ചിട്ടുണ്ട്.
• വളർച്ചയും വാല്യൂവേഷനും: സ്മാൾ-ക്യാപ് ഓഹരികൾ വിപണിയിലെ ലാഭം വർദ്ധിപ്പിക്കുന്നുണ്ടെങ്കിലും, സ്മാൾ, മിഡ്-ക്യാപ് വിഭാഗങ്ങളിലെ വാല്യൂവേഷനുകൾ നിലവിൽ അവയുടെ ചരിത്രപരമായ ശരാശരിയേക്കാൾ കൂടുതലാണെന്ന് അനലിസ്റ്റുകൾ മുന്നറിയിപ്പ് നൽകുന്നു.