5 wenig beachtete Aktien, die in Indiens führenden Smallcap-Fonds gemeinsam sind
Indiens führende Smallcap-Fondsmanager zeigen einen seltenen Konsens und konzentrieren sich trotz unterschiedlicher Anlagestile auf eine ausgewählte Gruppe von fünf Aktien. Während die Marktvolatilität anhält, offenbaren diese High-Conviction-Werte, wo die größten Smallcap-Kapitalpools des Landes eingesetzt werden.
Die Kraft der Konvergenz: 1,51 Lakh Crore ₹ im Fokus
Daten von ACE MF unterstreichen einen bedeutenden Trend bei den drei größten Smallcap-Investmentfonds in Indien: Nippon India Small Cap Fund, HDFC Small Cap Fund und SBI Small Cap Fund. Zusammen verwalten diese Giganten beeindruckende 1,51 Lakh Crore ₹ an Anlegervermögen.
Obwohl diese Fonds unterschiedliche Mandate haben, haben sie gemeinsam etwa 8.000 Crore ₹ – was 5,34 % ihres gebündelten Vermögens entspricht – in nur fünf spezifische Unternehmen investiert. Diese Konvergenz deutet darauf hin, dass professionelle Fondsmanager in diesen „wenig beachteten“ Namen einen ähnlichen fundamentalen Wert sehen, unabhängig von der Gesamtgröße ihres Fonds.
Ein tiefer Einblick in die 5 häufigsten gemeinsamen Positionen
Die gemeinsame Überzeugung zeigt sich am deutlichsten in den folgenden fünf Aktien, gerankt nach ihrem kombinierten Engagement über die drei Fonds hinweg:
- Krishna Institute of Medical Sciences (KIMS): Die größte gemeinsame Wette mit einer kombinierten Beteiligung von 2.170 Crore ₹. Der SBI Small Cap zeigt das stärkste Engagement und weist 2,50 % seines Kapitals (935 Crore ₹) dem Gesundheitsdienstleister zu.
- Kalpataru Projects International: Folgt dicht darauf mit einer kombinierten Bewertung von 2.100 Crore ₹. Auch hier führt der SBI Small Cap mit einer Portfoliogewichtung von 2,76 % (1.030 Crore ₹) an.
- City Union Bank: Belegt den dritten Platz bei der Häufigkeit, wobei die drei Fonds gemeinsam 1.777 Crore ₹ halten.
- PVR Inox: Der Unterhaltungsgigant hält ein kombiniertes Engagement von etwa 1.000 Crore ₹.
- Carborundum Universal: Vervollständigt die Liste mit kombinierten Beteiligungen von 990 Crore ₹.
Bemerkenswert ist, dass der SBI Small Cap die höchste Konzentration auf diese Namen aufweist, wobei fast 10 % seines gesamten Portfolios auf diese fünf Aktien setzen, verglichen mit 6,64 % bei HDFC und bescheidenen 2,49 % bei Nippon India.
Marktstimmung: Warum Fondsmanager kaufen
Die Verschiebung hin zu diesen Aktien erfolgt, da Fondsmanager nach den jüngsten Marktkorrekturen wieder konstruktiver agieren. Branchenexperten merken an, dass Mid-Caps zuletzt ein Gewinnwachstum von 36 % im Jahresvergleich (YoY) verzeichneten, während Small-Caps mit robusten 23 % folgten und damit die Large-Caps mit 10 % deutlich übertrafen.
Brokerhäuser wie Monarch Networth Capital deuten darauf hin, dass die in den Small- und Mid-Cap-Aktien in den letzten 18 Monaten beobachtete „Zeit- und Bewertungskorrektur“ das Bottom-up-Stock-Picking äußerst attraktiv gemacht hat. Dieser Optimismus spiegelt sich im Nifty Smallcap 100 wider, der im CY26 um 4,3 % zugelegt hat und damit den Nifty 50 übertraf, der im gleichen Zeitraum um über 8 % fiel.
Dennoch bleibt Vorsicht geboten. JM Financial warnt, dass Mid-Cap- und Small-Cap-Indizes im Vergleich zu ihren historischen Mittelwerten zu höheren Bewertungen gehandelt werden, wobei der Nifty Midcap 100 mit einem KGV von 26,8x gehandelt wird, verglichen mit 18,8x beim Nifty 50.
Wichtigste Erkenntnisse
- Konzentrierter Konsens: Indiens drei größte Smallcap-Fonds haben gemeinsam 8.000 Crore ₹ in nur fünf Aktien investiert: KIMS, Kalpataru Projects, City Union Bank, PVR Inox und Carborundum Universal.
- SBI Small Cap zeigt die höchste Überzeugung: Unter den großen Fonds weist der SBI Small Cap das höchste Engagement bei diesen gemeinsamen Favoriten auf, indem er fast 10 % seines Portfolios diesen zuweist.
- Wachstum vs. Bewertung: Während Small-Caps die Marktrenditen antreiben, warnen Analysten, dass die Bewertungen in den Small- und Mid-Cap-Segmenten derzeit höher sind als ihre historischen Durchschnitte.